Clases de activos y mercados
Las clases de activos de bienes raíces comerciales son los sectores inmobiliarios en los que invierten los inversionistas, desde multifamiliar e industrial hasta hotelería, ciencias de la vida y centros de datos. Cada uno tiene sus propios factores de demanda y riesgos. Aquí verá cómo se comparan los sectores, hacia dónde fue el capital de los fondos en 2025 y qué dicen los datos actuales sobre precios y activos en dificultades.
Las clases de activos de bienes raíces comerciales son los sectores inmobiliarios en los que invierten los inversionistas: multifamiliar, industrial, oficinas y comercio minorista, además de hotelería y tipos especializados como ciencias de la vida, centros de datos, build-to-rent y viviendas prefabricadas. Cada sector tiene sus propios factores de demanda, estructura de arrendamiento, intensidad operativa y riesgo, por lo que la clase de activo define la evaluación de una operación, su financiamiento y los inversionistas para los que es adecuada. Este tema cubre cómo se comparan los sectores y qué dicen los datos de mercado actuales sobre ellos, incluido cuándo tiene sentido invertir en bienes raíces comerciales en dificultades.
Entre los fondos inmobiliarios privados especializados en un sector, los centros de datos captaron el 37 por ciento del capital levantado en 2025, frente al 2 por ciento en 2024, y superaron a los sectores residencial e industrial como la opción preferida, según el informe de captación de fondos de PERE del año completo 2025. En el mismo período, la participación del sector residencial cayó del 49 al 32 por ciento y la del industrial, del 26 al 16 por ciento.
Los bienes raíces comerciales de EE. UU. tenían un valor de mercado de aproximadamente $22.1 billones (millones de millones) a finales de 2025, y los precios ajustados por inflación cayeron un 1.5 por ciento entre diciembre de 2024 y diciembre de 2025, según el Informe de Estabilidad Financiera de mayo de 2026 de la Reserva Federal. La Fed informa que los precios y los fundamentales mostraron señales continuas de estabilización, con tasas de vacancia y crecimiento de rentas estabilizándose en una amplia gama de sectores inmobiliarios, pero que «sigue existiendo la posibilidad de ventas forzadas de propiedades comerciales si los prestatarios de CRE que necesitan refinanciar sus hipotecas no logran hacerlo».
En esa brecha es donde trabajan los inversionistas en activos en dificultades: compran la propiedad, o el préstamo que la respalda, a propietarios y prestamistas bajo presión, y luego reposicionan o recapitalizan el activo. Esto requiere una evaluación oportunista y capital paciente.
Sea cual sea el sector, el lado de los inversionistas de una operación funciona igual. Una vez que haya elegido su clase de activo y encontrado la operación, Covercy One le ayuda a levantar y gestionar el capital:
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