Crear una distribución

Al finalizar esta guía habrá creado una distribución sobre uno de sus holdings, habrá establecido su período y la fuente de los fondos, habrá calculado la asignación de cada inversor a prorrata, habrá dirigido el promote del GP y la habrá guardado como un borrador que puede revisar antes de enviar avisos o realizar los pagos.

Note

Crear distribuciones es una tarea de GP. Necesita acceso al espacio de trabajo de su firma y al holding desde el que va a distribuir. Si la pestaña Distributions o la acción New Distribution no están disponibles, solicite a un administrador del espacio de trabajo que le otorgue acceso.

Antes de comenzar

Una distribución pertenece a un holding, así que asegúrese de configurar primero el holding, sus clases de acciones y las posiciones de sus inversores. Las asignaciones se calculan a partir de la titularidad de cada posición, de modo que posiciones precisas le dan importes precisos. Si tiene previsto pagar a los inversores a través de Covercy, la configuración bancaria y el pago se tratan por separado en Banking & payments; puede crear y revisar una distribución como borrador sin ello.

Iniciar una nueva distribución

Abra el holding desde el que va a distribuir y vaya a su pestaña Distributions.
Seleccione New Distribution para abrir el formulario de distribución.
Establezca primero el Distribution Period: elija Monthly, Quarterly o un rango de fechas Custom, y luego el mes, el trimestre o las fechas de inicio y fin correspondientes.
Revise el Distribution name que aparece debajo de los controles del período. Se completa automáticamente a partir del período (por ejemplo, "Distribution Q4 2026") y se actualiza a medida que usted cambia el período; puede editarlo si desea un nombre diferente. El nombre que establezca también pasa a ser el título de la página del formulario, con el nombre del holding mostrado como contexto.
Confirme la Distribution date. De forma predeterminada es el último día del período que eligió, y puede cambiarla.

Elegir la fuente de los fondos

Establezca la Source of Funds para que los estados de cuenta de los inversores distingan el ingreso operativo de los eventos de capital:

Operating cash flow: para distribuciones rutinarias de ingresos operativos. No se necesita más detalle.
Capital event: para los ingresos de una venta, refinanciación, recapitalización, liquidación parcial u otro evento de capital. Al elegir esta opción se muestra un selector de tipo de evento, y puede agregar una breve descripción como contexto.

Establecer los tipos de transferencia y los importes

En la sección Type of Transfers define cómo se divide la distribución. El formulario comienza con un hurdle ya agregado; use Add Hurdle para agregar más, o elimine un hurdle que no necesite. Puede elegir uno o varios de una lista fija e introducir un importe total para cada uno:

Preferred Return: retorno prioritario para los inversores.
Return of Capital: devolución del capital invertido (se trata como libre de impuestos, por lo que no se muestra un campo de retención fiscal para ello).
Profit: participación en las utilidades para los inversores.
Promote: carried interest del GP.
Catch-Up: catch-up del GP después del hurdle preferente.
Available Cash: utilidad distribuible proveniente del efectivo.

Note

Un campo de importe de GP Promote aparece solo para los tipos de hurdle que admiten un promote: Profit, Catch-Up y Available Cash. Está oculto para Preferred Return, Return of Capital y el propio Promote. Si cambia un hurdle de un tipo con promote a uno que no lo admite, su valor de promote del GP se borra.

Renombrar la etiqueta de un hurdle visible para el inversor

Cada fila de hurdle lleva una etiqueta visible para el inversor, y usted puede cambiarla por la redacción que prefiera. La etiqueta no es solo para su referencia interna: es lo que los inversores leen en el aviso de distribución y en su propio desglose por hurdle, de modo que la redacción que elija es la que les llega. De forma predeterminada, un hurdle lleva la etiqueta del tipo que seleccionó; por ejemplo, Preferred Return o Profit.

En Type of Transfers, abra el control de etiqueta en la fila del hurdle que desea renombrar.
Escriba la redacción que quiere que vean los inversores; por ejemplo, "Cupón" en lugar de la predeterminada.
Confirme que la fila ahora muestra un indicador de Investor label con su redacción. El indicador aparece solo cuando la etiqueta difiere de la predeterminada, de modo que una fila que no haya renombrado se lee como sin etiqueta en lugar de señalar un cambio de nombre que nadie hizo.
Para deshacer un cambio de nombre, borre la etiqueta. La fila vuelve a la etiqueta predeterminada de su tipo de hurdle.

Note

En un holding de deuda, los tramos llegan etiquetados de antemano como Interest y Return of Principal. Son valores predeterminados que puede sobrescribir, no una terminología fija: renómbrelos con el mismo control de etiqueta que ofrece un holding de equity. Borrar allí un cambio de nombre restaura Interest o Return of Principal, nunca la redacción de equity.

Warning

Un cambio de nombre no sobrevive a un cambio de tipo. Si cambia una fila de hurdle a un tipo diferente, su etiqueta se restablece a la predeterminada del nuevo tipo; por eso, si renombró una fila y luego cambió su tipo, vuelva a escribir su redacción después.

Calcular las asignaciones a prorrata

Una vez que haya introducido un total para cada hurdle, Covercy One divide los importes entre los inversores en función de la titularidad de cada posición.

Seleccione Calculate Pro Rata. Aparece una confirmación que le pide revisar todos los detalles de la distribución; seleccione OK para continuar.
Revise las filas de asignación por inversor. Cada una muestra el nombre del inversor y su porcentaje de titularidad, además del importe desglosado por tipo de hurdle. Las filas se ordenan alfabéticamente por el nombre del inversor, y un inversor que mantiene más de una posición en la misma clase de acciones aparece como una única fila combinada.
Expanda cualquier fila de inversor para ver el detalle por hurdle y ajustarlo. Puede editar el importe bruto de un hurdle, establecer la retención fiscal como un importe o un porcentaje (excepto para Return of Capital, que está libre de impuestos) y agregar un ajuste con un motivo visible para el inversor.
Elimine una fila si ese inversor no debe formar parte de esta distribución. Las filas restantes conservan sus importes calculados: el importe eliminado no se redistribuye.
Verifique el pie de resumen debajo de la tabla, que muestra los totales por tipo de hurdle, el total de ajustes, el total de retención fiscal, los importes a pagar a través de Covercy y fuera de Covercy, y el total general. Se actualiza a medida que realiza cambios.

Warning

Cambiar el importe total de un hurdle o el valor del promote del GP actualiza las asignaciones calculadas en tiempo real, y sus configuraciones de impuestos, ajustes y pago por hurdle se conservan. Pero agregar, eliminar o cambiar un tipo de hurdle borra las asignaciones calculadas y las oculta hasta que vuelva a seleccionar Calculate Pro Rata. Las ediciones manuales del importe bruto que realice se conservan a menos que vuelva a calcular, lo cual las sobrescribe con valores a prorrata recién calculados.

Dirigir el promote del GP

Cuando sus transferencias generan un importe de promote del GP, aparece una sección GP Promote debajo de las asignaciones de los inversores, que muestra el promote total y el número de filas que contiene. Cada participante de la clase de promote configurado en el holding obtiene una fila con su nombre y su participación, ordenadas alfabéticamente. Si los participantes no cubren la totalidad del promote, o si el holding no tiene participantes configurados, una fila Remaining Funds (GP) muestra el remanente y le permite elegir cuál de las cuentas bancarias del propio holding lo recibe. Esa fila siempre aparece al final y no se puede eliminar.

Expanda una fila de promote para abrir su Payment Configuration, donde establece si el pago se realiza a través de Covercy y qué cuenta lo recibe. La tarjeta de la cuenta seleccionada muestra el Memo / Special Instruction de la cuenta debajo de On the name of cuando tiene uno, tanto para un participante del promote como para la cuenta de Remaining Funds (GP).
Seleccione Remove transfer en la fila de un miembro con nombre del promote si ese participante no debe recibir pago de esta distribución. La eliminación se aplica solo a esta distribución: la asignación de promote de su holding y de la clase de acciones no cambia, el importe no se reasigna a otro participante y el importe de Remaining Funds (GP) permanece igual.
Confirme que el total del promote coincide con lo que espera. Se calcula a partir de los importes de promote efectivamente retenidos de las asignaciones de los inversores, de modo que cuando una clase de acciones no está totalmente suscrita el promote se reduce proporcionalmente.

Tip

Las eliminaciones del promote se mantienen. Un participante eliminado permanece fuera de la distribución cuando usted la guarda, la vuelve a cargar, la recalcula o la finaliza, por lo que no tiene que eliminarlo de nuevo después de recalcular.

Establecer cómo se paga a cada inversor

Cada asignación puede pagarse a través de Covercy o registrarse como pagada fuera de Covercy. Expanda la fila de un inversor y abra Payment Configuration para establecer el método de pago, elegir una cuenta bancaria receptora y un canal de pago y, opcionalmente, establecer una fecha de pago. La sección está contraída de forma predeterminada y su encabezado resume la configuración actual de un vistazo; se abre automáticamente cuando una asignación está configurada para pagarse a través de Covercy pero aún no tiene una cuenta seleccionada.

La lista de cuentas muestra las cuentas de la entidad de inversión, y la cuenta ya asignada a la posición se completa previamente. Las cuentas que el propio inversor agregó se identifican como tales.
Cuando la cuenta seleccionada tiene un Memo / Special Instruction (por ejemplo, una instrucción For Further Credit), la tarjeta de la cuenta lo muestra directamente debajo de On the name of. Ese memo pertenece a la cuenta bancaria, no a la distribución, y es el que acompaña a un pago realizado a través de Covercy. Si la cuenta no tiene memo, la tarjeta no muestra ninguna línea de memo.
Si la posición todavía no tiene una cuenta asignada, seleccione Save as default for this position para reutilizar su elección en futuras distribuciones. Está desmarcada de forma predeterminada, y elegir una cuenta sin marcarla se aplica únicamente a esta distribución.
Si la cuenta correcta no aparece en la lista, use Add a new account para agregar una a esa entidad de inversión sin salir del formulario. Queda seleccionada para la asignación en cuanto la agrega.
Para activar o desactivar los pagos en línea de toda la distribución a la vez, use la configuración Activate Covercy Online Distributions en Payment Settings. Se propaga a todas las filas de inversores y de promote; mientras está desactivada, los interruptores de cada fila quedan deshabilitados e indican que primero debe volver a activarla.

Note

Puede crear y guardar un borrador sin terminar la configuración del pago. Las cuentas bancarias receptoras solo son obligatorias para las asignaciones que tiene previsto pagar a través de Covercy, y se le pedirá que resuelva cualquier cuenta faltante antes de finalizar. La configuración bancaria y la finalización del pago se tratan en Banking & payments.

Guardar el borrador

Seleccione Create para guardar la distribución como borrador. En este punto no se envían avisos ni se realizan pagos. El borrador aparece en la lista de distribuciones del holding con un estado Draft, donde puede volver a abrirlo para seguir editando, enviar avisos a los inversores o finalizarlo cuando esté listo.

Qué sucede a continuación

Crear el borrador es el primer paso. Desde la página de detalles de la distribución puede volver a abrir el borrador para seguir editando, finalizarlo para registrar la distribución o pagarla y, si desea notificar primero a los inversores, enviar avisos de distribución. Enviar avisos es opcional: puede finalizar un borrador directamente sin enviarlos. Cada uno de esos pasos se trata en su propia guía, en Distributions y Banking & payments.

Verificar que funcionó

Abra la pestaña Distributions del holding y confirme que la nueva distribución aparece con el nombre y la fecha que estableció y con un estado Draft. Mientras un borrador aún no tiene asignaciones, la columna Amount muestra el total que introdujo; una vez que existen asignaciones muestra los importes reales, incluidos los ajustes manuales que haya realizado. Abra la distribución para confirmar que los totales de los hurdles, las asignaciones por inversor, las filas de promote y el pie de resumen coinciden con lo que pretendía. Si los totales se ven incorrectos, vuelva a abrir el borrador, ajuste los importes de los hurdles o los detalles por inversor y vuelva a calcular. Si algo no se guarda o una acción no está disponible, confirme que tiene acceso al holding o comuníquese con nuestro equipo para obtener ayuda.

Vea la participación de cada inversor en una sola tabla

La pestaña Distributions del holding incluye un selector de vista Collapsed | Detailed, presentado igual que el selector que ya tiene la pestaña Contributions. Collapsed es la vista predeterminada y es la tabla de una fila por distribución que describe el paso de verificación anterior. Cambie a Detailed y esa misma pestaña mostrará una fila por asignación de inversor en lugar de una fila por distribución: el nombre de la distribución, el inversor, la clase de acciones (que se muestra solo cuando el holding tiene más de una clase de inversores, la misma regla que sigue la tabla Collapsed), la fecha, el importe, el neto y, una vez finalizada la distribución, el estado de pago de esa asignación. Es de solo lectura —sin menú de fila, sin selección y sin acciones masivas— y al hacer clic en una fila se abre esa distribución.

Note

Una distribución en estado Draft no aparece en la vista Detailed: permanece en Collapsed, que es donde encontrará el borrador que acaba de crear. Los mosaicos de métricas situados encima de la tabla no cambian según la vista que seleccione.

¿Crear una distribución envía dinero o notifica a los inversores?: No. Crear una distribución solo la guarda como borrador. No se envían avisos ni se realizan pagos hasta que finalice la distribución, que es un paso separado que realiza desde la página de detalles de la distribución cuando esté listo. Enviar avisos a los inversores de antemano es opcional: puede finalizar un borrador sin enviarlos.
¿Por qué no se actualizaron mis asignaciones cuando cambié un hurdle?: Cambiar el importe total de un hurdle o el valor del promote del GP actualiza las asignaciones calculadas en tiempo real. Pero agregar, eliminar o cambiar un tipo de hurdle borra las asignaciones calculadas para que no queden desactualizadas: seleccione Calculate Pro Rata de nuevo después de cualquier cambio estructural para volver a calcularlas.
¿Por qué Calculate Pro Rata devuelve un error?: El cálculo a prorrata necesita una base sobre la cual asignar. Si todas las posiciones elegibles tienen titularidad cero (sin porcentaje de titularidad, sin unidades y sin importe invertido ni comprometido), el cálculo falla y no se guarda ninguna asignación. Revise las posiciones y las clases de acciones del holding e inténtelo de nuevo.
¿Puedo anular el importe de un inversor individual?: Sí. Expanda la fila del inversor para editar el importe bruto por hurdle, establecer la retención fiscal y agregar ajustes con un motivo. Sus ediciones manuales se conservan a menos que ejecute Calculate Pro Rata de nuevo, lo cual las sobrescribe con valores a prorrata recién calculados.
¿Por qué no hay un campo de retención fiscal en Return of Capital?: Return of Capital se trata como libre de impuestos, por lo que el panel ampliado del hurdle no muestra un campo de retención fiscal para él y su retención permanece en cero. Otros tipos de hurdle le permiten establecer la retención como un importe fijo o un porcentaje.
¿Dónde ven los inversores la etiqueta de un hurdle?: En el aviso de distribución que reciben y en su propio desglose por hurdle, junto a los importes. El desglose de la página de detalles de la distribución muestra las mismas etiquetas, así que puede revisar allí la redacción antes de finalizar.
¿Cómo recupero la etiqueta predeterminada de un hurdle?: Borre la etiqueta en esa fila de hurdle y volverá a la predeterminada de su tipo. En un holding de deuda, eso significa Interest o Return of Principal, nunca la redacción de equity.
Renombré un hurdle y mi redacción desapareció. ¿Por qué?: Cambiar el tipo de hurdle de una fila restablece su etiqueta a la predeterminada del nuevo tipo; un cambio de nombre no se conserva al cambiar de tipo. Vuelva a escribir su redacción después de cambiar el tipo.
¿Qué es la fila Remaining Funds (GP) en la sección GP Promote?: Es la parte del promote que no está asignada a un participante de promote con nombre, incluido el promote completo cuando el holding no tiene participantes configurados. Usted elige cuál de las cuentas bancarias del holding lo recibe. La fila siempre aparece después de los participantes con nombre y no se puede eliminar.
¿Eliminar a un participante del promote cambia la configuración de promote de mi holding?: No. Eliminar una transferencia de promote con nombre se aplica únicamente a esa distribución. La asignación de promote de su holding y de la clase de acciones se mantiene tal como está, el importe eliminado no se reasigna a otro participante ni se agrega a Remaining Funds (GP), y la eliminación se conserva cuando usted guarda, vuelve a cargar, recalcula o finaliza.
¿Para qué sirve la Source of Funds?: Registra si la distribución proviene de un flujo de caja operativo o de un evento de capital, como una venta o una refinanciación, y ese motivo se incluye en los avisos y estados de cuenta de los inversores para que estos puedan distinguir el ingreso operativo de los ingresos de un evento de capital.
¿Dónde quedó el campo de memo de referencia?: Una distribución ya no tiene su propio campo de memo de referencia en Payment Configuration. En su lugar, un pago realizado a través de Covercy lleva el Memo / Special Instruction de la cuenta bancaria receptora, como una instrucción For Further Credit, que la tarjeta de la cuenta seleccionada muestra debajo de On the name of cuando la cuenta tiene uno. Un memo de referencia introducido en una distribución anterior no se muestra ni se envía.
¿Tengo que pagar a los inversores a través de Covercy?: No. Cada asignación puede pagarse a través de Covercy o registrarse como pagada fuera de Covercy, y puede combinar ambas dentro de una misma distribución. Puede guardar un borrador sin terminar la configuración del pago; el proceso de pago se trata en Banking & payments.