Looking for the latest? We've rebuilt distributions from the ground up in Covercy One.Explore the new Distributions

Su cascada de distribución (waterfall) automatizada y simplificada, creada con Covercy.

Olvídese para siempre de las hojas de cálculo manuales. Pruebe Covercy en su lugar.

Try it free Get a Demo

software de distribución en cascada (waterfall) - bienes raíces comerciales

Covercy is trusted by:

Todo lo que necesita saber sobre las distribuciones en cascada (waterfall)

¿Qué es una distribución en cascada (waterfall)?

Una distribución en cascada (waterfall) es un término utilizado en finanzas para describir la forma en que las utilidades o los rendimientos de una inversión se distribuyen entre los diferentes interesados, como inversionistas, gestores de fondos y general partners. Es un término que se utiliza con mayor frecuencia en situaciones de private equity, pero también es común en las sindicaciones de bienes raíces comerciales y otros medios de coinversión.

¿Cómo se estructuran las distribuciones en cascada (waterfall)?

Por lo general, la distribución en cascada se estructura como una serie de niveles, donde cada nivel representa un grado diferente de rendimiento o utilidad. El primer nivel generalmente cubre la devolución de la inversión inicial, mientras que los niveles posteriores pueden distribuir las utilidades en una proporción predeterminada entre los interesados, según los términos del acuerdo de inversión.

¿Quién utiliza las distribuciones en cascada (waterfall)?

La distribución en cascada se utiliza a menudo en inversiones de bienes raíces comerciales, private equity y venture capital, donde la estructura de la inversión puede ser compleja e involucrar a múltiples interesados. La distribución en cascada ayuda a garantizar que todas las partes reciban su parte justa de las utilidades, según los términos acordados del acuerdo de inversión.

Tipos y definiciones de distribución en cascada (waterfall)

Devolución de Capital (ROC)

El modelo de Devolución de Capital (ROC) es una distribución en cascada (waterfall) simple que se centra en devolver la inversión de capital inicial a los inversionistas antes de distribuir cualquier utilidad. En este modelo, los inversionistas recuperan el monto total de su inversión antes de que se distribuya cualquier utilidad. Una vez devuelta la inversión inicial, las utilidades restantes se distribuyen entre los inversionistas según un reparto predeterminado, como un reparto 50/50 entre los inversionistas y los gestores del fondo.

Rendimiento Preferente

El modelo de Rendimiento Preferente, también conocido como modelo de Tasa Mínima de Rendimiento (Hurdle Rate), es una distribución en cascada (waterfall) que busca proporcionar un determinado nivel mínimo de rendimiento a los inversionistas antes de distribuir cualquier utilidad a los gestores del fondo. En este modelo, se establece una tasa de rendimiento preferente, como el 8% o el 10%, y los inversionistas reciben su rendimiento preferente antes de que se distribuya cualquier utilidad a los gestores del fondo. Una vez pagado el rendimiento preferente, las utilidades restantes generalmente se distribuyen entre los inversionistas y los gestores del fondo según un reparto predeterminado.

Tramo de Recuperación (Catch-Up)

El modelo de Tramo de Recuperación (Catch-Up) es una distribución en cascada (waterfall) que permite a los gestores del fondo recuperar un determinado porcentaje de las utilidades antes de que la distribución se reparta entre los inversionistas y los gestores del fondo. En este modelo, los gestores del fondo reciben un porcentaje predeterminado de las utilidades, como el 20%, hasta que hayan recibido un cierto porcentaje del total de las utilidades, como el 30% o el 40%. Una vez que los gestores del fondo han recibido su porcentaje de recuperación, las utilidades restantes se distribuyen entre los inversionistas y los gestores del fondo según un reparto predeterminado.

Carried Interest

El modelo de Carried Interest, también conocido como modelo de Comisión de Desempeño, es una distribución en cascada (waterfall) que permite a los gestores del fondo recibir un porcentaje de las utilidades por encima de una determinada tasa mínima de rendimiento (hurdle rate). En este modelo, los inversionistas reciben primero su rendimiento preferente, y cualquier utilidad restante por encima de la tasa mínima se reparte entre los inversionistas y los gestores del fondo según un reparto predeterminado. Los gestores del fondo generalmente reciben un porcentaje de las utilidades por encima de la tasa mínima, como el 20% o el 30%, lo que se conoce como carried interest.

Lookback

El Modelo Lookback es una distribución en cascada (waterfall) que toma en cuenta el desempeño general de la inversión durante un determinado período de tiempo, normalmente varios años. En este modelo, el rendimiento preferente no se paga hasta el final del período, y se evalúa el desempeño general de la inversión para determinar el monto total de utilidades disponibles para distribución. Este modelo puede ser ventajoso para los inversionistas si la inversión tiene un desempeño inferior en los primeros años, pero supera las expectativas más adelante.

Capital Objetivo (Target Equity)

El Modelo de Capital Objetivo (Target Equity) es una distribución en cascada (waterfall) que busca distribuir las utilidades en función de alcanzar un determinado monto de capital objetivo, en lugar de un porcentaje de rendimiento específico. En este modelo, los inversionistas reciben primero su rendimiento preferente, y cualquier utilidad restante se utiliza para acumular el valor del capital de la inversión hasta que alcance el monto de capital objetivo. Una vez alcanzado el monto de capital objetivo, cualquier utilidad adicional se distribuye entre los inversionistas y los gestores del fondo según un reparto predeterminado.

Híbrido

El Modelo Híbrido es una distribución en cascada (waterfall) que combina elementos de varios modelos diferentes para crear una estructura de distribución personalizada que satisfaga las necesidades y objetivos específicos de la inversión. Por ejemplo, el Modelo Híbrido puede incluir un rendimiento preferente, un tramo de recuperación, un carried interest o cualquier otra combinación de elementos que se consideren apropiados para la inversión.

Multinivel

El Modelo Multinivel es una distribución en cascada (waterfall) que incluye múltiples niveles de rendimientos o utilidades, cada uno con su propio rendimiento preferente y reparto entre los inversionistas y los gestores del fondo. Este modelo puede ser útil para inversiones más complejas con múltiples propiedades o proyectos, ya que permite una distribución de utilidades más matizada según el desempeño de cada nivel.

Su distribución en cascada (waterfall) de forma sencilla con Covercy

Automatizar Cálculos

Con Covercy, puede automatizar los complejos cálculos involucrados en determinar la distribución de utilidades o rendimientos a los inversionistas según los términos específicos del acuerdo de inversión. Esto puede ayudar a reducir errores y ahorrar tiempo en comparación con los cálculos manuales.

Dar Seguimiento a las Distribuciones

Covercy puede dar seguimiento a las distribuciones realizadas a los inversionistas y mantener un registro de cada pago efectuado, garantizando que cada inversionista reciba su parte justa de las utilidades de acuerdo con los términos del acuerdo de inversión. Debido a que Covercy se integra con socios bancarios externos, los GP y los LP pueden transferir dinero al instante. No se necesitan transferencias bancarias, cheques en papel, archivos NACHA u otros métodos de pago demorados y manuales.

Personalizar Reportes

Covercy puede generar reportes personalizados que proporcionan información detallada sobre la distribución de utilidades o rendimientos a los inversionistas, incluido el monto y el momento de cada pago realizado. Esta información puede utilizarse para brindar a los inversionistas transparencia y conocimiento sobre el desempeño de sus inversiones inmobiliarias.

Gestionar la Comunicación con Inversionistas

Covercy también puede gestionar las comunicaciones con los inversionistas relacionadas con la distribución de utilidades o rendimientos, incluido el envío de notificaciones a los inversionistas cuando se realizan distribuciones, la provisión de reportes de desempeño y la atención de las consultas de los inversionistas.

Uniendo la gestión de inversiones y los pagos de distribución en cascada (waterfall) de extremo a extremo

Covercy es la primera plataforma de bienes raíces donde los servicios bancarios se encuentran con la gestión de inversiones.

Covercy es la única plataforma de gestión de inversiones del mercado con modelos de distribución en cascada (waterfall) personalizables de extremo a extremo, diseñados para las necesidades individuales de cada firma. Con Covercy, los GP pueden agilizar el complejo proceso de gestionar los pagos de distribución en cascada a los inversionistas, ahorrando tiempo, reduciendo errores y brindando a los inversionistas mayor transparencia y conocimiento sobre el desempeño de sus inversiones.

Al reunir capacidades como la gestión de inversionistas, la captación de capital, las distribuciones automatizadas y más en una sola plataforma, Covercy también brinda a los GP y a sus equipos la capacidad de abrir, gestionar, dar seguimiento y reportar sobre cuentas bancarias y actividad vinculada a sus activos, fondos, inversionistas y más. Los GP y LP que abren cuentas a través de Covercy son elegibles para APY de alto rendimiento sobre todo el efectivo retenido, generando una fuente de ingresos completamente nueva para las firmas de bienes raíces.