إنشاء توزيع

بحلول نهاية هذا الدليل ستكون قد أنشأت توزيعاً على أحد عقاراتك، وحددت فترته ومصدر أمواله، وحسبت مخصصات كل مستثمر بشكل تناسبي، ووجّهت ترويج GP، وحفظته كمسودة يمكنك مراجعتها قبل إرسال الإشعارات أو صرف الدفعات.

قبل أن تبدأ

يتبع التوزيع عقاراً معيناً، لذا تأكد من إعداد العقار وفئات أسهمه ومراكز مستثمريه أولاً. تُحسب المخصصات من نسبة ملكية كل مركز استثماري، لذا فإن المراكز الدقيقة تمنحك مبالغ دقيقة. إذا كنت تنوي الدفع للمستثمرين عبر Covercy، فإن إعداد الخدمات المصرفية والدفع مشمولان بشكل منفصل ضمن قسم "الخدمات المصرفية والمدفوعات" — يمكنك إنشاء توزيع ومراجعته كمسودة دون ذلك.

بدء توزيع جديد

1. افتح العقار الذي تجري التوزيع منه وانتقل إلى تبويب التوزيعات (Distributions) الخاص به.
2. اختر توزيع جديد (New Distribution) لفتح نموذج التوزيع.
3. حدّد فترة التوزيع (Distribution Period) أولاً — اختر شهرياً (Monthly) أو ربع سنوي (Quarterly) أو نطاق تاريخ مخصص (Custom)، ثم الشهر أو الربع أو تاريخي البداية والنهاية المعنيين.
4. راجع اسم التوزيع (Distribution name) أسفل عناصر التحكم في الفترة. يُملأ تلقائياً من الفترة (على سبيل المثال، "Distribution Q4 2026") ويتحدث كلما غيّرت الفترة؛ ويمكنك تحريره إذا كنت ترغب في اسم مختلف. كما يصبح الاسم الذي تحدده عنوان صفحة النموذج، مع عرض اسم العقار كسياق.
5. أكّد تاريخ التوزيع (Distribution date). يأخذ القيمة الافتراضية وهي اليوم الأخير من الفترة التي اخترتها، ويمكنك تغييره.

اختيار مصدر الأموال

حدّد مصدر الأموال (Source of Funds) بحيث تميّز كشوف حسابات المستثمرين الدخل التشغيلي عن الأحداث الرأسمالية:

• التدفق النقدي التشغيلي (Operating cash flow) — للتوزيعات الروتينية للدخل التشغيلي. لا حاجة إلى أي تفاصيل إضافية.
• حدث رأسمالي (Capital event) — لعوائد بيع أو إعادة تمويل أو إعادة رسملة أو تصفية جزئية أو حدث رأسمالي آخر. يؤدي اختيار هذا إلى ظهور أداة اختيار نوع الحدث، ويمكنك إضافة وصف قصير للسياق.

تحديد أنواع التحويلات والمبالغ

في قسم نوع التحويلات (Type of Transfers) تحدد كيفية تقسيم التوزيع. يبدأ النموذج بحاجز (hurdle) واحد مُضاف بالفعل؛ استخدم إضافة حاجز (Add Hurdle) لإضافة المزيد، أو أزِل حاجزاً لا تحتاجه. يمكنك اختيار واحد أو عدة عناصر من قائمة ثابتة، وتدخل مبلغاً إجمالياً لكل منها:

• العائد التفضيلي (Preferred Return) — عائد ذو أولوية للمستثمرين.
• إعادة رأس المال (Return of Capital) — إعادة رأس المال المستثمر (يُعامَل على أنه معفى من الضرائب، لذا لا يُعرض حقل اقتطاع ضريبي له).
• الربح (Profit) — حصة الربح للمستثمرين.
• الترويج (Promote) — حصة GP من الأرباح المحتجزة (carried interest).
• التعويض (Catch-Up) — تعويض GP بعد الحاجز التفضيلي.
• النقد المتاح (Available Cash) — الربح القابل للتوزيع من النقد.

تغيير تسمية الحاجز الظاهرة للمستثمرين

يحمل كل صف حاجز تسمية ظاهرة للمستثمرين، ويمكنك تغييرها إلى الصيغة التي تفضّلها. وهذه التسمية ليست لمرجعك الخاص فحسب: فهي ما يقرأه المستثمرون في إشعار التوزيع وفي التفصيل الخاص بهم لكل حاجز، لذا فإن الصيغة التي تختارها هي الصيغة التي تصلهم. وافتراضياً يحمل الحاجز تسمية النوع الذي اخترته — على سبيل المثال، العائد التفضيلي (Preferred Return) أو الربح (Profit).

1. في قسم نوع التحويلات (Type of Transfers)، افتح أداة التسمية في صف الحاجز الذي تريد تغيير تسميته.
2. أدخل الصيغة التي تريد أن يراها المستثمرون — على سبيل المثال، "كوبون" بدلاً من التسمية الافتراضية.
3. تأكّد من أن الصف صار يعرض علامة تسمية المستثمر (Investor label) مع الصيغة التي أدخلتها. ولا تظهر هذه العلامة إلا عندما تختلف التسمية عن الافتراضية، لذا يظهر الصف الذي لم تُغيّر تسميته بلا علامة بدلاً من الإشارة إلى تغيير لم يجرِه أحد.
4. للتراجع عن التغيير، امسح التسمية. عندئذٍ يعود الصف إلى التسمية الافتراضية لنوع حاجزه.

حساب المخصصات بشكل تناسبي

بمجرد إدخال إجمالي لكل حاجز، يقسّم Covercy One المبالغ بين المستثمرين بناءً على نسبة ملكية كل مركز استثماري.

1. اختر حساب تناسبي (Calculate Pro Rata). سيظهر تأكيد يطلب منك مراجعة جميع تفاصيل التوزيع؛ اختر OK للمتابعة.
2. راجع صفوف المخصصات لكل مستثمر. يعرض كل صف اسم المستثمر ونسبة ملكيته، إضافة إلى المبلغ موزعاً حسب نوع الحاجز. وتُدرَج الصفوف أبجدياً حسب اسم المستثمر، ويظهر المستثمر الذي يملك أكثر من مركز استثماري واحد ضمن فئة الأسهم نفسها في صف واحد مجمّع.
3. وسّع أي صف مستثمر لرؤية تفاصيل كل حاجز ولتعديلها. يمكنك تحرير المبلغ الإجمالي لحاجز ما، وتعيين الاقتطاع الضريبي كمبلغ أو نسبة مئوية (باستثناء إعادة رأس المال (Return of Capital)، وهي معفاة من الضرائب)، وإضافة تسوية مع سبب يكون مرئياً للمستثمر.
4. أزِل صفاً إذا كان ذلك المستثمر لا ينبغي أن يكون جزءاً من هذا التوزيع. تحتفظ الصفوف المتبقية بمبالغها المحسوبة — ولا يُعاد توزيع المبلغ الذي أُزيل.
5. تحقق من تذييل الملخص أسفل الجدول، الذي يعرض الإجماليات لكل نوع حاجز، وإجمالي التسويات، وإجمالي الاقتطاع الضريبي، والمبالغ المراد دفعها عبر Covercy وخارجه، والإجمالي الكلي. ويتحدث مع إجرائك للتغييرات.

توجيه ترويج GP

عندما تنتج تحويلاتك مبلغ ترويج GP، يظهر قسم ترويج GP (GP Promote) أسفل مخصصات المستثمرين، ويعرض إجمالي الترويج وعدد الصفوف فيه. ويحصل كل مشارك في فئة الترويج مُعدّ على العقار على صف يحمل اسمه وحصته، مُدرَجاً أبجدياً. وإذا لم يستوعب المشاركون كامل الترويج — أو لم يكن للعقار أي مشاركين مُعدّين — فسيعرض صف الأموال المتبقية (GP) (Remaining Funds (GP)) المبلغ المتبقي ويتيح لك اختيار أي من الحسابات المصرفية الخاصة بالعقار يستلمه. ويظهر ذلك الصف دائماً في الأخير ولا يمكن إزالته.

1. وسّع صف ترويج لفتح إعداد الدفع (Payment Configuration) الخاص به، حيث تحدد ما إذا كان الدفع يتم عبر Covercy وأي حساب يستلمه. وتعرض بطاقة الحساب المحدَّد المذكرة / التعليمات الخاصة (Memo / Special Instruction) الخاصة بالحساب أسفل باسم (On the name of) عندما تكون له مذكرة — سواء لمشارك في الترويج أو لحساب الأموال المتبقية (GP).
2. اختر إزالة التحويل (Remove transfer) في صف عضو ترويج مُسمّى إذا كان ذلك المشارك لا ينبغي أن يُدفع له من هذا التوزيع. تنطبق الإزالة على هذا التوزيع فقط — فلا يتغير تخصيص الترويج في العقار وفئة الأسهم، ولا يُعاد إسناد المبلغ إلى مشارك آخر، ويبقى مبلغ الأموال المتبقية (GP) كما هو.
3. تأكّد من أن إجمالي الترويج يطابق ما تتوقعه. فهو محسوب من مبالغ الترويج المقتطعة فعلياً من مخصصات المستثمرين، لذا عندما لا تكون فئة الأسهم مملوكة بالكامل يتناقص الترويج معها.

تحديد كيفية الدفع لكل مستثمر

يمكن دفع كل مخصص عبر Covercy أو تسجيله على أنه مدفوع خارج Covercy. وسّع صف مستثمر وافتح إعداد الدفع (Payment Configuration) لتعيين طريقة الدفع، واختيار حساب مصرفي للمستلم وقناة الدفع، وتحديد تاريخ دفع اختيارياً. يكون هذا القسم مطوياً افتراضياً ويلخّص رأسه الإعداد الحالي بلمحة سريعة؛ ويُفتح تلقائياً عندما يكون المخصص مُعيّناً للدفع عبر Covercy دون اختيار حساب بعد.

• تعرض قائمة الحسابات حسابات الكيان المستثمر، ويُملأ مسبقاً الحساب المعيّن بالفعل للمركز الاستثماري. أما الحسابات التي أضافها المستثمرون بأنفسهم فتُوسم بذلك.
• عندما يكون للحساب المحدَّد مذكرة / تعليمات خاصة (Memo / Special Instruction) — مثل تعليمات For Further Credit (لحساب مستفيد لاحق) — تعرضها بطاقة الحساب مباشرة أسفل باسم (On the name of). وهذه المذكرة تخص الحساب المصرفي لا التوزيع، وهي ما يُرسَل مع أي دفعة تُصرف عبر Covercy. وإذا لم تكن للحساب مذكرة، فلا تعرض البطاقة سطر مذكرة.
• إذا لم يكن للمركز الاستثماري حساب معيّن بعد، فاختر الحفظ كإعداد افتراضي لهذا المركز (Save as default for this position) لإعادة استخدام اختيارك في التوزيعات المستقبلية. هذا الخيار غير مُحدَّد افتراضياً، واختيار حساب من دونه ينطبق على هذا التوزيع فقط.
• إذا لم يكن الحساب الصحيح مدرجاً، فاستخدم إضافة حساب جديد (Add a new account) لإضافة حساب لذلك الكيان المستثمر دون مغادرة النموذج. ويُحدَّد للمخصص فور إضافته.
• لتشغيل المدفوعات عبر الإنترنت أو إيقافها لكامل التوزيع دفعة واحدة، استخدم إعداد تفعيل توزيعات Covercy عبر الإنترنت (Activate Covercy Online Distributions) في إعدادات الدفع (Payment Settings). يتسلسل هذا الإعداد إلى كل صف مستثمر وصف ترويج؛ وأثناء إيقافه تكون مفاتيح التبديل في الصفوف الفردية معطّلة وتوضّح أن عليك إعادة تفعيله أولاً.

حفظ المسودة

اختر إنشاء (Create) لحفظ التوزيع كمسودة. لا تُرسل أي إشعارات ولا تُجرى أي مدفوعات عند هذه المرحلة. تظهر المسودة في قائمة توزيعات العقار بحالة مسودة (Draft)، حيث يمكنك إعادة فتحها لمواصلة التحرير، أو إرسال الإشعارات إلى المستثمرين، أو إنهاؤها عندما تكون جاهزاً.

ما يحدث بعد ذلك

إنشاء المسودة هو الخطوة الأولى. من صفحة تفاصيل التوزيع يمكنك إعادة فتح المسودة لمواصلة التحرير، وإنهاؤها لتسجيل التوزيع أو صرفه، و — إذا كنت ترغب في إشعار المستثمرين أولاً — إرسال إشعارات التوزيع. إرسال الإشعارات اختياري: يمكنك إنهاء مسودة مباشرة دون إرسالها. وكل خطوة من تلك الخطوات مشمولة في دليلها الخاص ضمن قسمي "التوزيعات" و"الخدمات المصرفية والمدفوعات".

تأكّد من نجاح العملية

افتح تبويب التوزيعات (Distributions) للعقار وتأكد من ظهور التوزيع الجديد بالاسم والتاريخ اللذين حددتهما وبحالة مسودة (Draft). وما دامت المسودة بلا مخصصات بعد، يعرض عمود المبلغ الإجمالي الذي أدخلته؛ وبمجرد وجود المخصصات يعرض المبالغ الفعلية، بما في ذلك أي تسويات يدوية أجريتها. افتح التوزيع لتأكيد أن إجماليات الحواجز ومخصصات كل مستثمر وصفوف الترويج وتذييل الملخص تطابق ما قصدته. إذا بدت الإجماليات غير صحيحة، فأعد فتح المسودة، واضبط مبالغ الحواجز أو تفاصيل كل مستثمر، وأعد الحساب. إذا تعذّر حفظ شيء أو كان إجراء ما غير متاح، فتأكد من أن لديك الوصول إلى العقار أو تواصل مع فريقنا للمساعدة.

اطّلع على حصة كل مستثمر في جدول واحد

يحمل تبويب التوزيعات (Distributions) الخاص بالعقار مُبدِّل عرض مطوي (Collapsed) | مفصّل (Detailed)، معروضاً بالطريقة نفسها التي يُعرض بها مُبدِّل تبويب المساهمات (Contributions). ومطوي (Collapsed) هو الوضع الافتراضي، وهو جدول الصف الواحد لكل توزيع الذي تصفه خطوة التحقق أعلاه. وبالتبديل إلى مفصّل (Detailed) يعرض التبويب نفسه صفاً واحداً لكل مخصص مستثمر بدلاً من صف واحد لكل توزيع — اسم التوزيع، والمستثمر، وفئة الأسهم (التي تظهر فقط عندما يكون للعقار أكثر من فئة مستثمرين واحدة، وهي القاعدة نفسها التي يتبعها جدول Collapsed)، والتاريخ، والمبلغ، والصافي، وكذلك حالة الدفع لذلك المخصص بمجرد إنهاء التوزيع. والعرض للقراءة فقط — بلا قائمة صف، وبلا تحديد، وبلا إجراءات جماعية — والنقر على صف يفتح ذلك التوزيع.