Познакомьтесь с Neo — вашим Co-GP на базе ИИ.
506(b)
Существующие отношения, проверка не требуется, до 35 неаккредитованных инвесторов. Самостоятельного подтверждения достаточно.
Как Covercy обрабатывает этоСоблюдайте требования по умолчанию — а не в погоне за бумагами.
Самостоятельно подтверждённая и сторонняя аккредитация, проверки личности и безопасный сбор данных об организации и налогах выполняются внутри раунда, поэтому каждый инвестор проходит проверку до того, как внесёт средства.
Self-Accreditation & NDA
Step 2 of 2 — Entity & accreditation
Individual
SSN
123-45-6789
Are you an accredited investor? *
Accreditation Type *
Net assets
$1M or more in net assets, not including primary residence
Income
$200k ($300k jointly with spouse) of annual income for the last 2 years
License
Series 7, 65, or 82 license holder (active and in good standing)
Other
Other SEC-recognized qualification method
Какой раунд вы проводите?
Выберите исключение, подходящее для вашей стратегии вывода на рынок, — об остальном позаботится платформа.
506(c)
Публичный маркетинг, только аккредитованные инвесторы, проверка обязательна. Covercy поддерживает проверку автоматически после того, как инвестор подпишет документы.
Как Covercy обрабатывает этоЧетыре вещи, которые действительно различаются
506(b) против 506(c) — что меняется между исключениями, простыми словами.
| 506(b) | 506(c) | |
|---|---|---|
Как вы выходите на инвесторов | Только ранее существовавшие, содержательные отношения. Без публичного маркетинга. Раунд остаётся среди LP, которых вы уже знаете. | Публичный маркетинг разрешён. Откройте публичную целевую страницу, поделитесь ссылкой, запускайте платные кампании, публикуйте в социальных сетях. |
Кто может инвестировать | Аккредитованные инвесторы плюс до 35 неаккредитованных, но искушённых инвесторов на одно предложение. | Только аккредитованные инвесторы. Неаккредитованные инвесторы блокируются на уровне конфигурации. |
Как вы подтверждаете, что они аккредитованы | Обоснованное убеждение, обычно посредством самостоятельного подтверждения инвестором с использованием соответствующих анкет. | Разумные шаги для проверки, обычно посредством проверки документов или квалифицированной третьей стороны. Covercy запускает проверку автоматически после того, как инвестор подпишет документы, до утверждения обязательства. |
Что вы должны неаккредитованным инвесторам | Определённые обязательства по раскрытию информации перед неаккредитованными инвесторами до продажи — финансовая отчётность и содержание документов предложения, предписанные правилом. | Неприменимо — неаккредитованные инвесторы не могут участвовать. |
Как вы выходите на инвесторов
- 506(b)
- Только ранее существовавшие, содержательные отношения. Без публичного маркетинга. Раунд остаётся среди LP, которых вы уже знаете.
- 506(c)
- Публичный маркетинг разрешён. Откройте публичную целевую страницу, поделитесь ссылкой, запускайте платные кампании, публикуйте в социальных сетях.
Кто может инвестировать
- 506(b)
- Аккредитованные инвесторы плюс до 35 неаккредитованных, но искушённых инвесторов на одно предложение.
- 506(c)
- Только аккредитованные инвесторы. Неаккредитованные инвесторы блокируются на уровне конфигурации.
Как вы подтверждаете, что они аккредитованы
- 506(b)
- Обоснованное убеждение, обычно посредством самостоятельного подтверждения инвестором с использованием соответствующих анкет.
- 506(c)
- Разумные шаги для проверки, обычно посредством проверки документов или квалифицированной третьей стороны. Covercy запускает проверку автоматически после того, как инвестор подпишет документы, до утверждения обязательства.
Что вы должны неаккредитованным инвесторам
- 506(b)
- Определённые обязательства по раскрытию информации перед неаккредитованными инвесторами до продажи — финансовая отчётность и содержание документов предложения, предписанные правилом.
- 506(c)
- Неприменимо — неаккредитованные инвесторы не могут участвовать.
Требуется в любом случае — базовые условия для любого раунда Reg D
Независимо от того, какое исключение вы выберете, каждый раунд Reg D несёт три базовых обязательства.
Подача Form D в SEC
В течение 15 дней с момента первой продажи ценных бумаг в рамках предложения.
Прохождение теста на «bad actor»
Ни одно covered person — должностные лица, директора, владельцы 20%+, агенты по размещению — не должно иметь дисквалифицирующего события.
Подача уведомлений штатов («Blue Sky»)
Копия Form D плюс сбор штата в каждом штате, где проживает инвестор. Штаты сохраняют полномочия по взиманию сбора за уведомление согласно NSMIA.
Как Covercy обрабатывает 506(b)
Требование SEC → механизм Covercy. Четыре сопоставления.
- Без общего привлечения (general solicitation)
- Режим публичной аудитории отключён, когда раунд настроен как 506(b). Страница сделки доступна только приглашённым или заранее известным LP.
- Лимит в 35 неаккредитованных инвесторов, все из которых должны быть искушёнными
- Встроенный счётчик неаккредитованных инвесторов отслеживает лимит в реальном времени. Новые неаккредитованные инвесторы попадают в очередь на одобрение GP, поэтому проверка искушённости является явной, а не ретроспективной.
- Обоснованное убеждение в статусе аккредитации
- Пошаговый мастер самостоятельного подтверждения собирает основание инвестора (доход, чистая стоимость активов, профессиональная квалификация) и сохраняет его в проверяемом журнале.
- Обязательства по раскрытию информации перед неаккредитованными инвесторами
- Документы подписки и раскрытия информации размещаются на странице сделки и ограничиваются по доступу, поэтому неаккредитованные инвесторы видят предписанные документы до продажи.
Как Covercy обрабатывает 506(c)
Требование SEC → механизм Covercy. Четыре сопоставления.
- Общее привлечение разрешено
- Режим аудитории «любой, у кого есть ссылка» разблокируется. Встройте страницу сделки на свой сайт, запускайте платные кампании, делитесь в социальных сетях — всё это согласуется с публично продвигаемыми предложениями.
- Все инвесторы должны быть аккредитованными
- Неаккредитованные инвесторы блокируются на уровне конфигурации. Процесс отказывается допускать их к раунду 506(c).
- Разумные шаги для проверки статуса аккредитации
- Covercy поддерживает стороннюю проверку после подписания, запускаемую после того, как инвестор подпишет документы, и до утверждения обязательства, — поддерживая методы safe harbor: тест дохода, тест чистой стоимости активов, письменное подтверждение от квалифицированного специалиста или опору на предыдущую проверку в рамках 5-летнего окна. Сторонняя проверка личности выполняется в составе того же этапа проверки.
- Проверка должна быть содержательной — а не галочкой
- Квалифицированная третья сторона выполняет проверку в соответствии с требованиями SEC к проверке. Результат заносится в запись инвестора с указанием использованного основания и журналом аудита подтверждающих доказательств.
Безопасный сбор данных об организации и налоговой идентификации
Собирается внутри раунда, чтобы каждый инвестор проходил проверку до внесения средств, — а не выпрашивается по электронной почте постфактум.
Полное имя и инвестирующая организация
Каждый инвестор указывает своё полное имя, название инвестирующей организации и тип организации (физическое лицо, LLC, trust и тому подобное) в одной пошаговой форме.
Налоговая информация
Тип Tax ID (SSN / TIN / EIN) и номер Tax ID фиксируются, форматируются при вводе и проверяются по типу.
Инвесторы из-за пределов США
У организации из-за пределов США при определённых условиях запрашивается страна паспорта, поэтому трансграничные инвесторы фиксируются правильно с первого раза.
Раунд — это либо 506(b), либо 506(c) — никогда оба сразу
Вы выбираете одно исключение на раунд. Проведение одного раунда 506(b) и одного раунда 506(c) параллельно на одном аккаунте Covercy поддерживается — каждый раунд задаёт свой собственный фильтр независимо. Чего нельзя сделать, так это смешать оба в рамках одного раунда.
Что остаётся в вашей зоне ответственности
Без прикрас: платформа честна в отношении своих границ.
Подача Form D
Covercy предоставляет нужные вам данные (дата первой продажи, заявленное исключение, детали предложения). Вы или ваш юридический консультант подаёте документы в SEC.
Уведомления штатов Blue Sky
Уведомления и сборы по каждому штату в каждом штате проживания инвестора. Вы или ваш юридический консультант управляете этой матрицей.
Due diligence по «bad actor» в отношении covered persons
Подтверждение того, что должностные лица, директора, владельцы 20%+ и агенты по размещению не имеют дисквалифицирующих событий. Вы или ваш юридический консультант проводите эту проверку.
Составление PPM
Covercy хранит и предоставляет документы предложения — ваш юридический консультант их составляет.
Часть платформы Covercy One
Комплаенс связан со страницей вашей сделки, соглашениями и финансированием.
Распределения
Рассчитывайте, утверждайте и выплачивайте распределения с точностью до цента, а затем выполняйте сверку автоматически.
ПодробнееПортал инвестора
Предоставьте LP брендированный портал для позиций, документов, отчетности и счетов капитала.
ПодробнееNeo, ваш AI Co-GP
AI-слой, который готовит обновления для инвесторов, формирует отчеты и автоматизирует рабочие процессы во всей платформе Covercy One.
ПодробнееАдминистрирование фондов
NAV институционального уровня, бухгалтерский учет, налоги и формы K-1 — все в рамках одной платформы.
ПодробнееВопросы по комплаенсу
- Может ли раунд переключиться с 506(b) на 506(c) в процессе?
- Переключения в середине раунда не рекомендуются как обычная практика — как только неаккредитованные инвесторы допущены по 506(b) или как только состоялось общее привлечение, позиция по исключению зафиксирована. Если стратегию действительно нужно изменить, это разговор с юридическим консультантом о реструктуризации, а не переключатель в конфигурации. Большинство GP запускают новый раунд на том же аккаунте, когда их стратегия вывода на рынок меняется.
- Кто выполняет стороннюю проверку 506(c) и как обрабатывается её стоимость?
- Квалифицированная третья сторона выполняет проверку — обычно это CPA, юрист, зарегистрированный broker-dealer или зарегистрированный инвестиционный советник, предоставляющий письменное подтверждение, либо интегрированный поставщик проверки, работающий через проверку документов. Обработка стоимости задаётся для каждого раунда: GP может покрыть её, LP может покрыть её, либо она может быть предложена как часть сделки.
- Как долго действительна проверка 506(c) в рамках 5-летнего safe harbor опоры?
- SEC разрешает эмитентам опираться на предыдущую проверку в течение срока до пяти лет при условии, что инвестор повторно подтверждает свой статус аккредитации на момент новой инвестиции. Covercy хранит проверку в записи инвестора и запрашивает повторное подтверждение по последующим сделкам, чтобы период опоры использовался корректно.
- Какие данные инвестора собирает Covercy и как они защищаются?
- Внутри раунда Covercy безопасно собирает полное имя каждого инвестора, название инвестирующей организации, тип организации и налоговую информацию (Тип Tax ID — SSN, TIN или EIN — и номер Tax ID), а также страну паспорта для организаций из-за пределов США. Сторонняя проверка личности выполняется в составе этапа проверки 506(c). Данные собираются один раз и повторно используются в следующей сделке инвестора.
Эта страница носит информационный характер и не является юридической консультацией. Законы о ценных бумагах зависят от конкретных фактов и со временем меняются; GP следует проконсультироваться с квалифицированным юридическим консультантом по ценным бумагам, прежде чем полагаться на этот материал применительно к любому конкретному раунду.