Откажитесь от ручных таблиц навсегда. Попробуйте вместо этого Covercy.
Распределительный водопад (waterfall) — это термин, используемый в финансах для описания способа распределения прибыли или дохода от инвестиции между различными заинтересованными сторонами, такими как инвесторы, управляющие фондами и генеральные партнёры. Этот термин чаще всего используется в контексте частного капитала (private equity), но также характерен для синдикаций коммерческой недвижимости и других инструментов совместного инвестирования.
Обычно распределительный водопад (waterfall) структурируется как серия уровней (tiers), где каждый уровень представляет собой отдельную степень дохода или прибыли. Первый уровень обычно охватывает возврат первоначальной инвестиции, тогда как последующие уровни могут распределять прибыль в заранее определённом соотношении между заинтересованными сторонами исходя из условий инвестиционного соглашения.
Распределительный водопад (waterfall) часто используется в инвестициях в коммерческую недвижимость, частный капитал (private equity) и венчурный капитал, где структура инвестиции может быть сложной и включать несколько заинтересованных сторон. Распределительный водопад помогает гарантировать, что все стороны получат свою справедливую долю прибыли исходя из согласованных условий инвестиционного соглашения.
Модель возврата капитала (ROC) — это простой распределительный водопад (waterfall), ориентированный на возврат первоначальной инвестиции капитала инвесторам прежде, чем будет распределена какая-либо прибыль. В этой модели инвесторы получают обратно полную сумму своей инвестиции прежде, чем будет распределена какая-либо прибыль. После возврата первоначальной инвестиции любая оставшаяся прибыль распределяется среди инвесторов исходя из заранее определённого раздела, например раздела 50/50 между инвесторами и управляющими фондом.
Модель преференциального дохода (Preferred Return), также известная как модель барьерной ставки (Hurdle Rate), — это распределительный водопад (waterfall), цель которого — обеспечить инвесторам определённый минимальный уровень дохода прежде, чем какая-либо прибыль будет распределена управляющим фондом. В этой модели устанавливается ставка преференциального дохода, например 8% или 10%, и инвесторы получают свой преференциальный доход прежде, чем какая-либо прибыль будет распределена управляющим фондом. После выплаты преференциального дохода любая оставшаяся прибыль обычно распределяется между инвесторами и управляющими фондом исходя из заранее определённого раздела.
Модель догоняющего транша (Catch-Up) — это распределительный водопад (waterfall), который позволяет управляющим фондом «догнать» определённый процент прибыли прежде, чем распределение будет разделено между инвесторами и управляющими фондом. В этой модели управляющие фондом получают заранее определённый процент прибыли, например 20%, пока не получат определённый процент от общей прибыли, например 30% или 40%. После того как управляющие фондом получили свой догоняющий процент, любая оставшаяся прибыль распределяется между инвесторами и управляющими фондом исходя из заранее определённого раздела.
Модель carried interest, также известная как модель платы за результат (Performance Fee), — это распределительный водопад (waterfall), который позволяет управляющим фондом получать процент от прибыли сверх определённой барьерной ставки (hurdle rate). В этой модели инвесторы сначала получают свой преференциальный доход, а любая оставшаяся прибыль сверх барьерной ставки делится между инвесторами и управляющими фондом исходя из заранее определённого раздела. Управляющие фондом обычно получают процент от прибыли сверх барьерной ставки, например 20% или 30%, который и называется carried interest.
Модель Lookback — это распределительный водопад (waterfall), который учитывает общую результативность инвестиции за определённый период времени, обычно несколько лет. В этой модели преференциальный доход не выплачивается до конца периода, а общая результативность инвестиции оценивается для определения совокупной суммы прибыли, доступной для распределения. Эта модель может быть выгодна для инвесторов, если инвестиция показывает слабые результаты в первые годы, но превосходит ожидания позднее.
Модель целевого капитала (Target Equity) — это распределительный водопад (waterfall), цель которого — распределять прибыль исходя из достижения определённой целевой суммы капитала, а не конкретного процента доходности. В этой модели инвесторы сначала получают свой преференциальный доход, а любая оставшаяся прибыль используется для наращивания стоимости капитала инвестиции до достижения целевой суммы капитала. После достижения целевой суммы капитала любая дальнейшая прибыль распределяется между инвесторами и управляющими фондом исходя из заранее определённого раздела.
Гибридная модель (Hybrid) — это распределительный водопад (waterfall), который сочетает элементы нескольких различных моделей для создания индивидуальной структуры распределения, отвечающей конкретным потребностям и целям инвестиции. Например, гибридная модель может включать преференциальный доход, догоняющий транш, carried interest или любое другое сочетание элементов, признанных подходящими для инвестиции.
Многоуровневая модель (Multi-Level) — это распределительный водопад (waterfall), который включает несколько уровней дохода или прибыли, каждый со своим преференциальным доходом и разделом между инвесторами и управляющими фондом. Эта модель может быть полезна для более сложных инвестиций с несколькими объектами или проектами, поскольку она позволяет более тонко распределять прибыль исходя из результативности каждого уровня.
С Covercy Вы можете автоматизировать сложные расчёты, связанные с определением распределения прибыли или дохода инвесторам исходя из конкретных условий инвестиционного соглашения. Это помогает снизить количество ошибок и сэкономить время по сравнению с ручными расчётами.
Covercy может отслеживать распределения, осуществляемые инвесторам, и вести учёт каждой произведённой выплаты, обеспечивая получение каждым инвестором справедливой доли прибыли в соответствии с условиями инвестиционного соглашения. Поскольку Covercy интегрируется со сторонними банковскими партнёрами, GP и LP могут переводить деньги мгновенно. Никаких банковских переводов (wire), бумажных чеков, файлов NACHA или других замедленных и ручных методов оплаты.
Covercy может формировать настраиваемые отчёты, предоставляющие подробную информацию о распределении прибыли или дохода инвесторам, включая сумму и сроки каждой произведённой выплаты. Эта информация может использоваться для обеспечения инвесторам прозрачности и понимания результативности их инвестиций в недвижимость.
Covercy также может управлять коммуникацией с инвесторами, связанной с распределением прибыли или дохода, включая отправку уведомлений инвесторам при осуществлении распределений, предоставление отчётов о результативности и обработку запросов инвесторов.
Covercy — первая платформа для недвижимости, где банкинг встречается с управлением инвестициями.
Covercy — единственная представленная на рынке платформа управления инвестициями со сквозными (end-to-end) настраиваемыми моделями каскадного (waterfall) распределения, созданными под индивидуальные потребности каждой компании. С Covercy GP могут оптимизировать сложный процесс управления каскадными (waterfall) распределительными выплатами инвесторам, экономя время, снижая количество ошибок и обеспечивая инвесторам бóльшую прозрачность и понимание результативности их инвестиций.
Объединяя такие возможности, как управление инвесторами, привлечение капитала, автоматизированные распределения и многое другое, в единой платформе, Covercy также предоставляет GP и их командам возможность открывать банковские счета, управлять ими, отслеживать их и формировать отчётность по счетам и операциям, связанным с их активами, фондами, инвесторами и не только. GP и LP, открывающие счета через Covercy, имеют право на высокодоходные ставки (APY) по всем размещённым денежным средствам, создавая совершенно новый источник дохода для компаний в сфере недвижимости.
Automate complex waterfall calculations and streamline distribution payments to your investors.
Для привлечения капитала на вашу следующую сделку
Для управления уже привлечённым капиталом
Полная платформа: фонды, сделки, платежи, интеграции
Добавьте, когда нужны NAV, бухучёт фонда или привлечение розничных инвесторов
Познакомьтесь с Neo — вашим Co-GP на базе ИИ.