Meet Neo, your AI-powered Co-GP.
506(b)
علاقات قائمة، دون استدراج عام، حتى 35 مستثمرًا غير معتمَد. الاعتماد الذاتي كافٍ — التحقّق غير مطلوب.
كيف تتعامل Covercy مع 506(b)جمع التمويل / الاعتماد والامتثال
أدِر جولات متوافقة دون إبطائها.
قراءة بسيطة باللغة الإنجليزية الواضحة لـ 506(b) مقابل 506(c)، وكيف تتعامل Covercy مع كل منهما، وأين يظلّ مستشارك القانوني هو صاحب العمل. مصمَّمة بحيث يستطيع الشريك العام أن يقرّر أيّ إعفاء يناسبه — وبحيث تتولّى المنصة ما ينبغي أن تتولّاه.
Self-Accreditation & NDA
Step 2 of 2 — Entity & accreditation
Individual
SSN
123-45-6789
Are you an accredited investor? *
Accreditation Type *
Net assets
$1M or more in net assets, not including primary residence
Income
$200k ($300k jointly with spouse) of annual income for the last 2 years
License
Series 7, 65, or 82 license holder (active and in good standing)
Other
Other SEC-recognized qualification method
فوريّ
الاعتماد الذاتي
6 دقائق
الوسيط الزمني لتحقّق الشريك المحدود من طرف ثالث وفق 506(c)
صفر
رسائل مطاردة للأوراق — مسار تدقيق مدمج
يجب ألّا يكون الامتثال هو عنق الزجاجة
معظم المنصات إمّا تدفن Reg D في حاشية أو تتعامل معها كمذكّرة من 40 صفحة. يحتاج الشركاء العامّون إلى عمق كافٍ لاختيار إعفاء بثقة — وإلى ما يكفي من الأتمتة بحيث لا يُبطئ الاختيارُ الجولةَ.
أيّ جولة تشغّل؟
اختر الإعفاء الذي يناسب استراتيجية الطرح — والمنصة تتولّى الباقي.
506(c)
يُسمح بالتسويق العام، للمستثمرين المعتمدين فقط، ويُشترط التحقّق من طرف ثالث. تُفعّل Covercy التحقّق تلقائيًا بعد توقيع المستثمر.
كيف تتعامل Covercy مع 506(c)الأمور الأربعة التي تختلف فعلًا
506(b) مقابل 506(c) — ما الذي يتغيّر بين الإعفاءَين، بلغة واضحة.
| 506(b) | 506(c) | |
|---|---|---|
كيف تصل إلى المستثمرين | علاقات سابقة وجوهرية فقط. لا تسويق عام. تبقى الجولة بين الشركاء المحدودين الذين تعرفهم. | يُسمح بالتسويق العام. افتح صفحة هبوط عامة، وشارك الرابط، وشغّل حملات مدفوعة، وانشر على وسائل التواصل. |
من يستطيع الاستثمار | مستثمرون معتمدون إضافةً إلى ما يصل إلى 35 مستثمرًا غير معتمَد لكن متمرّس لكل طرح. | المستثمرون المعتمدون فقط. يُمنع غير المعتمدين على مستوى التهيئة. |
كيف تتأكّد من اعتمادهم | اعتقاد معقول، عادةً عبر اعتماد ذاتي من المستثمر مع استبيانات مناسبة. | اتخاذ خطوات معقولة للتحقّق، عادةً عبر مراجعة وثائقية أو طرف ثالث مؤهّل. تُفعّل Covercy التحقّق تلقائيًا بعد توقيع المستثمر، وقبل اعتماد الالتزام. |
ما الذي تَدِينُ به للمستثمرين غير المعتمدين | التزامات إفصاح محدَّدة تجاه المستثمرين غير المعتمدين قبل البيع — قوائم مالية ومحتوى وثائق طرح تنصّ عليها القاعدة. | لا ينطبق — لا يستطيع المستثمرون غير المعتمدين المشاركة. |
كيف تصل إلى المستثمرين
- 506(b)
- علاقات سابقة وجوهرية فقط. لا تسويق عام. تبقى الجولة بين الشركاء المحدودين الذين تعرفهم.
- 506(c)
- يُسمح بالتسويق العام. افتح صفحة هبوط عامة، وشارك الرابط، وشغّل حملات مدفوعة، وانشر على وسائل التواصل.
من يستطيع الاستثمار
- 506(b)
- مستثمرون معتمدون إضافةً إلى ما يصل إلى 35 مستثمرًا غير معتمَد لكن متمرّس لكل طرح.
- 506(c)
- المستثمرون المعتمدون فقط. يُمنع غير المعتمدين على مستوى التهيئة.
كيف تتأكّد من اعتمادهم
- 506(b)
- اعتقاد معقول، عادةً عبر اعتماد ذاتي من المستثمر مع استبيانات مناسبة.
- 506(c)
- اتخاذ خطوات معقولة للتحقّق، عادةً عبر مراجعة وثائقية أو طرف ثالث مؤهّل. تُفعّل Covercy التحقّق تلقائيًا بعد توقيع المستثمر، وقبل اعتماد الالتزام.
ما الذي تَدِينُ به للمستثمرين غير المعتمدين
- 506(b)
- التزامات إفصاح محدَّدة تجاه المستثمرين غير المعتمدين قبل البيع — قوائم مالية ومحتوى وثائق طرح تنصّ عليها القاعدة.
- 506(c)
- لا ينطبق — لا يستطيع المستثمرون غير المعتمدين المشاركة.
مطلوبة في كلتا الحالتين — أساسيات أيّ جولة Reg D
بصرف النظر عن الإعفاء الذي تختاره، تحمل كل جولة Reg D ثلاثة التزامات أساسية.
إيداع Form D لدى SEC
خلال 15 يومًا من أول بيع للأوراق المالية في الطرح.
اجتياز اختبار "الجهة السيئة"
لا يجوز أن يكون لأيّ شخص مشمول — المسؤولين، والمديرين، ومالكي 20% فأكثر، ووكلاء الطرح — حدث مُعطِّل للأهلية.
إيداع إخطارات الولايات ("Blue Sky")
نسخة من Form D إضافةً إلى رسم الولاية في كل ولاية يقيم فيها مستثمر. تحتفظ الولايات بصلاحية رسوم الإخطار بموجب NSMIA.
كيف تتعامل Covercy مع 506(b)
متطلّب SEC ← آلية Covercy. أربعة ربط.
- لا استدراج عام
- وضع الجمهور العام مُعطَّل عند تهيئة الجولة كـ 506(b). صفحة الصفقة لا يصل إليها إلا الشركاء المحدودون المدعوون أو المعروفون مسبقًا.
- سقف 35 مستثمرًا غير معتمَد، يجب أن يكونوا جميعًا متمرّسين
- يتتبّع عدّاد مدمج لغير المعتمدين السقف في الوقت الفعلي. يدخل المستثمرون غير المعتمدون الجدد طابور موافقة الشريك العام بحيث تكون مراجعة تمرّسهم صريحة، لا رجعية.
- اعتقاد معقول بحالة الاعتماد
- يجمع معالج اعتماد ذاتي موجَّه أساسَ المستثمر (الدخل، صافي الثروة، الاعتماد المهني) ويحفظه في مسار قابل للتدقيق.
- التزامات الإفصاح تجاه المستثمرين غير المعتمدين
- تُستضاف وثائق الاكتتاب والإفصاح على صفحة الصفقة وتُحجَب وفق مرحلة المسار، فيتلقّى المستثمرون غير المعتمدون الإفصاحات المنصوص عليها قبل البيع.
كيف تتعامل Covercy مع 506(c)
متطلّب SEC ← آلية Covercy. أربعة ربط.
- يُسمح بالاستدراج العام
- يُفتَح وضع جمهور "أي شخص لديه رابط". ضمِّن صفحة الصفقة في موقعك، وشغّل حملات مدفوعة، وشارك على وسائل التواصل — كل ذلك متّسق مع الطروح المُستدرَجة علنًا.
- يجب أن يكون جميع المستثمرين معتمدين
- يُمنع المستثمرون غير المعتمدين على مستوى التهيئة. يرفض المسار قبولهم في جولة 506(c).
- اتخاذ خطوات معقولة للتحقّق من حالة الاعتماد
- يُفعَّل التحقّق تلقائيًا بعد توقيع المستثمر، وقبل اعتماد الالتزام. توجّه Covercy المستثمر عبر إحدى الطرق الأربع للملاذ الآمن: اختبار الدخل، اختبار صافي الثروة، تأكيد كتابي من مهنيّ مؤهّل، أو الاعتماد على تحقّق سابق ضمن نافذة الاعتماد لدى SEC.
- يجب أن يكون التحقّق جوهريًا — لا مجرّد مربع علامة
- يقوم طرف ثالث مؤهّل بأداء التحقّق. يصل الناتج إلى سجل المستثمر مع الأساس المستخدم ومسار تدقيق للأدلّة الداعمة.
“لا ينبغي أن تكلّفك جولة 506(c) مستثمرين عند خطوة الاعتماد. نحن نتحقّق بعد أن يوقّعوا، حين يكون لديهم سبب للتعاون — ومعدلات الإكمال تتغيّر تبعًا لذلك.”
لماذا التحقّق بعد التوقيع هو الإعداد الافتراضي للمنصة
جولة جمع التمويل إمّا 506(b) أو 506(c) — لا تجتمعان أبدًا
تختار إعفاءً واحدًا لكل جولة. تشغيل جولة 506(b) واحدة وجولة 506(c) واحدة بالتوازي على حساب Covercy نفسه مدعوم — كل جولة تضبط بوابتها باستقلالية. ما لا يمكنك فعله هو الخلط بينهما داخل جولة واحدة.
ما يبقى عليك
بصراحة: المنصة شفّافة بشأن النطاق.
إيداع Form D
تُظهر Covercy البيانات التي تحتاجها (تاريخ أول بيع، الإعفاء المُدَّعى، تفاصيل الطرح). أنت أو مستشارك القانوني تقومان بالإيداع لدى SEC.
إيداعات إخطار Blue Sky على مستوى الولايات
إيداعات إخطار ورسوم لكل ولاية في كل ولاية يقيم فيها مستثمر. أنت أو مستشارك القانوني تُديران المصفوفة.
العناية الواجبة بشأن "الجهة السيئة" للأشخاص المشمولين
التأكّد من أن المسؤولين، والمديرين، ومالكي 20% فأكثر، ووكلاء الطرح، ليس لديهم أحداث مُعطِّلة للأهلية. أنت أو مستشارك القانوني تُجريان العناية الواجبة.
صياغة PPM
تخزّن Covercy وتسلّم وثائق الطرح — مستشارك القانوني يصوغها.
الأسئلة الشائعة
- هل يمكن لجولة جمع تمويل أن تتحوّل من 506(b) إلى 506(c) أثناء التنفيذ؟
- التحوّلات في منتصف الجولة ليست محبَّذة كممارسة طبيعية — بمجرّد قبول مستثمرين غير معتمدين بموجب 506(b) أو بمجرّد حدوث استدراج عام، يصبح موقف الإعفاء محسومًا. إذا كانت الاستراتيجية تحتاج فعلًا إلى تغيير، فهذه محادثة مع المستشار القانوني بشأن إعادة الهيكلة، لا مجرّد تبديل تهيئة. يدير معظم الشركاء العامّين جولة جديدة على الحساب نفسه حين تتغيّر استراتيجية طرحهم.
- من يُجري التحقّق من طرف ثالث وفق 506(c)، وكيف تُدار تكلفته؟
- يُجري التحقّق طرف ثالث مؤهّل — عادةً CPA، أو محامٍ، أو وسيط-تاجر مُسجَّل، أو مستشار استثمار مُسجَّل يقدّم تأكيدًا كتابيًا، أو مزوّد تحقّق متكامل يُوجَّه عبر مراجعة وثائقية. تُضبط معالجة التكلفة لكل جولة: يمكن للشريك العام تحمّلها، أو للشريك المحدود تحمّلها، أو تقديمها كجزء من الصفقة.
- كم من الوقت يبقى تحقّق 506(c) صالحًا؟
- تسمح SEC للمُصدِرين بالاعتماد على تحقّق سابق لمدة تصل إلى خمس سنوات، شريطة أن يؤكّد المستثمر مجدّدًا حالة اعتماده وقت الاستثمار الجديد. تحفظ Covercy التحقّق في سجل المستثمر وتطلب التأكيد المجدّد في الصفقات اللاحقة بحيث تُستخدم فترة الاعتماد بشكل صحيح.
- هل تدعم Covercy جولات 506(b) التي تستقبل مستثمرين معتمدين فقط؟
- نعم. يمكن إدارة جولة 506(b) للمعتمدين فقط — يظلّ عدّاد غير المعتمدين عند صفر. تحصل على إطار 506(b) (لا استدراج عام، علاقات سابقة) دون قبول أي مستثمر غير معتمَد.
هذه الصفحة للإعلام. ليست استشارة قانونية. قوانين الأوراق المالية تعتمد على الوقائع وتتغيّر مع الوقت. ينبغي للشركاء العامّين استشارة مستشار أوراق مالية مؤهّل قبل الاعتماد على هذه المادة لأيّ جولة محدّدة.