Meet Neo, your AI-powered Co-GP.
506(b)
Υπάρχουσες σχέσεις, χωρίς γενική προώθηση, έως 35 μη πιστοποιημένοι επενδυτές. Η αυτοπιστοποίηση είναι αρκετή — η επαλήθευση δεν απαιτείται.
Πώς η Covercy χειρίζεται το 506(b)ΑΝΤΛΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ / ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗ & ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗ
Εκτελέστε συμβατές αντλήσεις χωρίς να τις επιβραδύνετε.
Μια ανάγνωση σε απλά Αγγλικά για 506(b) έναντι 506(c), πώς η Covercy χειρίζεται την καθεμία και πού εξακολουθεί ο σύμβουλός σας να έχει την ευθύνη. Φτιαγμένο ώστε ένας GP να μπορεί να αποφασίσει ποια εξαίρεση ταιριάζει — και ώστε η πλατφόρμα να χειρίζεται τα μέρη που πρέπει.
Self-Accreditation & NDA
Step 2 of 2 — Entity & accreditation
Individual
SSN
123-45-6789
Are you an accredited investor? *
Accreditation Type *
Net assets
$1M or more in net assets, not including primary residence
Income
$200k ($300k jointly with spouse) of annual income for the last 2 years
License
Series 7, 65, or 82 license holder (active and in good standing)
Other
Other SEC-recognized qualification method
Άμεση
αυτοπιστοποίηση
6 λεπτά
διάμεσος χρόνος επαλήθευσης 506(c) από τρίτο μέρος για LP
Μηδέν
emails κυνηγητού για γραφειοκρατία — ενσωματωμένο audit trail
Η συμμόρφωση δεν πρέπει να είναι το bottleneck
Οι περισσότερες πλατφόρμες είτε θάβουν το Reg D σε μια υποσημείωση είτε το αντιμετωπίζουν ως ένα φυλλάδιο 40 σελίδων. Οι GPs χρειάζονται αρκετό βάθος για να επιλέξουν μια εξαίρεση με σιγουριά — και αρκετή αυτοματοποίηση ώστε η επιλογή να μην επιβραδύνει την άντληση.
Ποια άντληση εκτελείτε;
Επιλέξτε την εξαίρεση που ταιριάζει στο go-to-market — η πλατφόρμα χειρίζεται τα υπόλοιπα.
506(c)
Επιτρέπεται δημόσιο marketing, μόνο πιστοποιημένοι επενδυτές, απαιτείται επαλήθευση από τρίτο μέρος. Η Covercy ενεργοποιεί την επαλήθευση αυτόματα αφού ο επενδυτής υπογράψει.
Πώς η Covercy χειρίζεται το 506(c)Τα τέσσερα πράγματα που πραγματικά διαφέρουν
506(b) έναντι 506(c) — τι αλλάζει ανάμεσα στις εξαιρέσεις, σε απλά Αγγλικά.
| 506(b) | 506(c) | |
|---|---|---|
Πώς προσεγγίζετε τους επενδυτές | Μόνο προϋπάρχουσες, ουσιαστικές σχέσεις. Κανένα δημόσιο marketing. Η άντληση παραμένει μεταξύ LPs που ήδη γνωρίζετε. | Επιτρέπεται δημόσιο marketing. Ανοίξτε μια δημόσια σελίδα προορισμού, μοιραστείτε τον σύνδεσμο, τρέξτε καμπάνιες επί πληρωμή, δημοσιεύστε στα social. |
Ποιος μπορεί να επενδύσει | Πιστοποιημένοι επενδυτές συν έως 35 μη πιστοποιημένοι αλλά εξειδικευμένοι (sophisticated) επενδυτές ανά προσφορά. | Μόνο πιστοποιημένοι επενδυτές. Οι μη πιστοποιημένοι επενδυτές αποκλείονται σε επίπεδο παραμετροποίησης. |
Πώς επιβεβαιώνετε ότι είναι πιστοποιημένοι | Εύλογη πεποίθηση, συνήθως μέσω αυτοπιστοποίησης του επενδυτή με κατάλληλα ερωτηματολόγια. | Εύλογα βήματα επαλήθευσης, συνήθως μέσω εξέτασης εγγράφων ή εξειδικευμένου τρίτου μέρους. Η Covercy ενεργοποιεί την επαλήθευση αυτόματα αφού ο επενδυτής υπογράψει, πριν εγκριθεί η δέσμευση. |
Τι οφείλετε σε μη πιστοποιημένους επενδυτές | Καθορισμένες υποχρεώσεις γνωστοποίησης σε μη πιστοποιημένους επενδυτές πριν την πώληση — οικονομικές καταστάσεις και περιεχόμενο εγγράφων προσφοράς προβλεπόμενο από τον κανόνα. | Δεν ισχύει — οι μη πιστοποιημένοι επενδυτές δεν μπορούν να συμμετάσχουν. |
Πώς προσεγγίζετε τους επενδυτές
- 506(b)
- Μόνο προϋπάρχουσες, ουσιαστικές σχέσεις. Κανένα δημόσιο marketing. Η άντληση παραμένει μεταξύ LPs που ήδη γνωρίζετε.
- 506(c)
- Επιτρέπεται δημόσιο marketing. Ανοίξτε μια δημόσια σελίδα προορισμού, μοιραστείτε τον σύνδεσμο, τρέξτε καμπάνιες επί πληρωμή, δημοσιεύστε στα social.
Ποιος μπορεί να επενδύσει
- 506(b)
- Πιστοποιημένοι επενδυτές συν έως 35 μη πιστοποιημένοι αλλά εξειδικευμένοι (sophisticated) επενδυτές ανά προσφορά.
- 506(c)
- Μόνο πιστοποιημένοι επενδυτές. Οι μη πιστοποιημένοι επενδυτές αποκλείονται σε επίπεδο παραμετροποίησης.
Πώς επιβεβαιώνετε ότι είναι πιστοποιημένοι
- 506(b)
- Εύλογη πεποίθηση, συνήθως μέσω αυτοπιστοποίησης του επενδυτή με κατάλληλα ερωτηματολόγια.
- 506(c)
- Εύλογα βήματα επαλήθευσης, συνήθως μέσω εξέτασης εγγράφων ή εξειδικευμένου τρίτου μέρους. Η Covercy ενεργοποιεί την επαλήθευση αυτόματα αφού ο επενδυτής υπογράψει, πριν εγκριθεί η δέσμευση.
Τι οφείλετε σε μη πιστοποιημένους επενδυτές
- 506(b)
- Καθορισμένες υποχρεώσεις γνωστοποίησης σε μη πιστοποιημένους επενδυτές πριν την πώληση — οικονομικές καταστάσεις και περιεχόμενο εγγράφων προσφοράς προβλεπόμενο από τον κανόνα.
- 506(c)
- Δεν ισχύει — οι μη πιστοποιημένοι επενδυτές δεν μπορούν να συμμετάσχουν.
Απαιτούνται σε κάθε περίπτωση — αυτονόητα για οποιαδήποτε άντληση Reg D
Ανεξάρτητα από την εξαίρεση που επιλέγετε, κάθε άντληση Reg D φέρει τρεις βασικές υποχρεώσεις.
Κατάθεση Form D στη SEC
Εντός 15 ημερών από την πρώτη πώληση κινητών αξιών στην προσφορά.
Επιτυχία στο τεστ "bad actor"
Κανένα καλυπτόμενο πρόσωπο — στελέχη, διευθυντές, ιδιοκτήτες 20%+, placement agents — δεν μπορεί να έχει συμβάν αποκλεισμού.
Καταθέσεις ειδοποίησης κράτους ("Blue Sky")
Αντίγραφο Form D συν το τέλος κράτους σε κάθε πολιτεία όπου διαμένει επενδυτής. Οι πολιτείες διατηρούν την εξουσία επιβολής τέλους ειδοποίησης βάσει NSMIA.
Πώς η Covercy χειρίζεται το 506(b)
Απαίτηση SEC → Μηχανισμός Covercy. Τέσσερις αντιστοιχίσεις.
- Καμία γενική προώθηση
- Η λειτουργία δημόσιου κοινού απενεργοποιείται όταν η άντληση παραμετροποιείται ως 506(b). Η σελίδα του deal είναι προσβάσιμη μόνο από προσκεκλημένους ή προ-γνωστούς LPs.
- Όριο 35 μη πιστοποιημένων επενδυτών, οι οποίοι πρέπει όλοι να είναι εξειδικευμένοι
- Ένας ενσωματωμένος μετρητής μη πιστοποιημένων παρακολουθεί το όριο σε πραγματικό χρόνο. Νέοι μη πιστοποιημένοι επενδυτές εισέρχονται σε ουρά έγκρισης GP ώστε η αξιολόγηση εξειδίκευσης να γίνεται ρητά, όχι αναδρομικά.
- Εύλογη πεποίθηση για κατάσταση πιστοποίησης
- Ένας καθοδηγούμενος οδηγός αυτοπιστοποίησης συλλέγει τη βάση του επενδυτή (εισόδημα, καθαρή θέση, επαγγελματική πιστοποίηση) και την αποθηκεύει σε ένα audit trail.
- Υποχρεώσεις γνωστοποίησης σε μη πιστοποιημένους επενδυτές
- Έγγραφα συνδρομής και γνωστοποίησης φιλοξενούνται στη σελίδα του deal και φιλτράρονται από στάδιο ροής, ώστε οι μη πιστοποιημένοι επενδυτές να λαμβάνουν τις προβλεπόμενες γνωστοποιήσεις πριν την πώληση.
Πώς η Covercy χειρίζεται το 506(c)
Απαίτηση SEC → Μηχανισμός Covercy. Τέσσερις αντιστοιχίσεις.
- Επιτρέπεται γενική προώθηση
- Η λειτουργία κοινού "Οποιοσδήποτε με σύνδεσμο" ξεκλειδώνεται. Ενσωματώστε τη σελίδα του deal στον ιστότοπό σας, τρέξτε καμπάνιες επί πληρωμή, μοιραστείτε στα social — όλα συμβατά με δημόσια προωθούμενες προσφορές.
- Όλοι οι επενδυτές πρέπει να είναι πιστοποιημένοι
- Οι μη πιστοποιημένοι επενδυτές αποκλείονται σε επίπεδο παραμετροποίησης. Η ροή αρνείται να τους δεχτεί σε άντληση 506(c).
- Λάβετε εύλογα βήματα για επαλήθευση κατάστασης πιστοποίησης
- Η επαλήθευση ενεργοποιείται αυτόματα αφού ο επενδυτής υπογράψει, πριν εγκριθεί η δέσμευση. Η Covercy δρομολογεί τον επενδυτή μέσω μίας από τις τέσσερις μεθόδους safe-harbor: τεστ εισοδήματος, τεστ καθαρής θέσης, γραπτή επιβεβαίωση από εξειδικευμένο επαγγελματία, ή βάσιση σε προηγούμενη επαλήθευση εντός του παραθύρου βάσισης της SEC.
- Η επαλήθευση πρέπει να είναι ουσιαστική — όχι ένα checkbox
- Ένα εξειδικευμένο τρίτο μέρος εκτελεί την επαλήθευση. Το αποτέλεσμα προσαρτάται στον φάκελο του επενδυτή με τη βάση που χρησιμοποιήθηκε και audit trail υποστηρικτικών στοιχείων.
“Μια άντληση 506(c) δεν θα έπρεπε να σας κοστίζει επενδυτές στο βήμα της πιστοποίησης. Επαληθεύουμε αφού υπογράψουν, όταν έχουν λόγο να συνεργαστούν — τα ποσοστά ολοκλήρωσης αλλάζουν αναλόγως.”
Γιατί η επαλήθευση μετά την υπογραφή είναι η προεπιλογή της πλατφόρμας
Μια άντληση είναι είτε 506(b) είτε 506(c) — ποτέ και τα δύο
Επιλέγετε μία εξαίρεση ανά άντληση. Η εκτέλεση μιας άντλησης 506(b) και μιας 506(c) παράλληλα στον ίδιο λογαριασμό Covercy υποστηρίζεται — κάθε άντληση ορίζει τη δική της πύλη ανεξάρτητα. Αυτό που δεν μπορείτε να κάνετε είναι να αναμίξετε τα δύο μέσα σε μία άντληση.
Τι παραμένει σε εσάς
Με πραγματιστικό τρόπο: η πλατφόρμα είναι ειλικρινής σχετικά με το εύρος.
Κατάθεση Form D
Η Covercy εμφανίζει τα δεδομένα που χρειάζεστε (ημερομηνία πρώτης πώλησης, εξαίρεση που επικαλείστε, λεπτομέρειες προσφοράς). Εσείς ή ο σύμβουλός σας καταθέτετε στη SEC.
Καταθέσεις ειδοποίησης Blue Sky κράτους
Καταθέσεις ειδοποίησης και τέλη ανά πολιτεία σε κάθε πολιτεία διαμονής επενδυτή. Εσείς ή ο σύμβουλός σας διαχειρίζεστε τον πίνακα.
Διαγνωστικός έλεγχος bad-actor σε καλυπτόμενα πρόσωπα
Επιβεβαίωση ότι στελέχη, διευθυντές, ιδιοκτήτες 20%+ και placement agents δεν έχουν συμβάντα αποκλεισμού. Εσείς ή ο σύμβουλός σας εκτελείτε τον έλεγχο.
Σύνταξη PPM
Η Covercy αποθηκεύει και παραδίδει τα έγγραφα προσφοράς — ο σύμβουλός σας τα συντάσσει.
Συχνές ερωτήσεις
- Μπορεί μια άντληση να αλλάξει από 506(b) σε 506(c) εν πτήσει;
- Αλλαγές κατά τη διάρκεια της άντλησης δεν συνιστώνται ως κανονική πρακτική — μόλις γίνουν δεκτοί μη πιστοποιημένοι επενδυτές βάσει 506(b) ή μόλις πραγματοποιηθεί γενική προώθηση, η θέση εξαίρεσης έχει οριστεί. Αν η στρατηγική γνήσια χρειάζεται να αλλάξει, αυτή είναι μια συζήτηση με τον σύμβουλο για αναδιάρθρωση παρά μια εναλλαγή παραμετροποίησης. Οι περισσότεροι GPs τρέχουν μια νέα άντληση στον ίδιο λογαριασμό όταν αλλάζει το go-to-market τους.
- Ποιος εκτελεί την επαλήθευση τρίτου μέρους 506(c) και πώς διαχειρίζεται το κόστος;
- Ένα εξειδικευμένο τρίτο μέρος εκτελεί την επαλήθευση — συνήθως ένας CPA, ένας δικηγόρος, ένας εγγεγραμμένος broker-dealer ή ένας εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος που παρέχει γραπτή επιβεβαίωση, ή ένας ενσωματωμένος πάροχος επαλήθευσης που δρομολογείται μέσω εξέτασης εγγράφων. Η διαχείριση του κόστους ρυθμίζεται ανά άντληση: ο GP μπορεί να το καλύψει, ο LP μπορεί να το καλύψει, ή μπορεί να προσφερθεί ως μέρος του deal.
- Για πόσο καιρό ισχύει μια επαλήθευση 506(c);
- Η SEC επιτρέπει στους εκδότες να βασίζονται σε προηγούμενη επαλήθευση έως πέντε χρόνια, υπό την προϋπόθεση ότι ο επενδυτής επιβεβαιώνει εκ νέου την κατάσταση πιστοποίησής του τη στιγμή της νέας επένδυσης. Η Covercy αποθηκεύει την επαλήθευση στον φάκελο του επενδυτή και προτρέπει για επιβεβαίωση σε επόμενα deals ώστε η περίοδος βάσισης να χρησιμοποιείται σωστά.
- Υποστηρίζει η Covercy αντλήσεις 506(b) που δέχονται μόνο πιστοποιημένους επενδυτές;
- Ναι. Μια άντληση 506(b) μπορεί να εκτελεστεί μόνο για πιστοποιημένους — ο μετρητής μη πιστοποιημένων απλώς παραμένει στο μηδέν. Λαμβάνετε το πλαίσιο 506(b) (χωρίς γενική προώθηση, προϋπάρχουσες σχέσεις) χωρίς να δεχτείτε κανέναν μη πιστοποιημένο επενδυτή.
Αυτή η σελίδα είναι ενημερωτική. Δεν αποτελεί νομική συμβουλή. Οι νόμοι περί κινητών αξιών εξαρτώνται από τα γεγονότα και αλλάζουν με τον χρόνο. Οι GPs πρέπει να συμβουλεύονται εξειδικευμένο νομικό σύμβουλο για κινητές αξίες πριν βασιστούν σε αυτό το υλικό για οποιαδήποτε συγκεκριμένη άντληση.