הכירו את Neo, שותף ה-GP מבוסס ה-AI שלכם.
506(b)
קשרים קיימים, ללא שיווק כללי, עד 35 משקיעים לא-מאוקרדטים. Self-certification מספיק — אימות אינו נדרש.
איך Covercy מטפלת ב-506(b)גיוס הון / אקרדיטציה ורגולציה
הפעילו גיוסים תואמי רגולציה בלי להאט אותם.
קריאה באנגלית פשוטה של 506(b) מול 506(c), איך Covercy מטפלת בכל אחד מהם, והיכן יועצי הדין שלכם עדיין בעלי האחריות. בנוי כך ש-GP יוכל להחליט איזה פטור מתאים — והפלטפורמה מטפלת בחלקים שעליה לטפל בהם.
Self-Accreditation & NDA
Step 2 of 2 — Entity & accreditation
Individual
SSN
123-45-6789
Are you an accredited investor? *
Accreditation Type *
Net assets
$1M or more in net assets, not including primary residence
Income
$200k ($300k jointly with spouse) of annual income for the last 2 years
License
Series 7, 65, or 82 license holder (active and in good standing)
Other
Other SEC-recognized qualification method
מיידי
self-accreditation
6 דקות
זמן אימות צד שלישי 506(c) חציוני ל-LP
אפס
מיילי רדיפה לניירת — audit trail מובנה
רגולציה לא צריכה להיות צוואר הבקבוק
רוב הפלטפורמות או קוברות את Reg D בהערת שוליים או מתייחסות אליה כאל חוברת בת 40 עמודים. GPs צריכים מספיק עומק כדי לבחור פטור בביטחון — ומספיק אוטומציה כך שהבחירה לא תאט את הגיוס.
איזה גיוס אתם מפעילים?
בחרו את הפטור שמתאים לאסטרטגיית השוק — הפלטפורמה מטפלת בשאר.
506(c)
שיווק פומבי מותר, משקיעים מאוקרדטים בלבד, אימות צד שלישי נדרש. Covercy מפעילה אימות אוטומטית לאחר חתימת המשקיע.
איך Covercy מטפלת ב-506(c)ארבעת הדברים שבאמת שונים
506(b) מול 506(c) — מה משתנה בין הפטורים, באנגלית פשוטה.
| 506(b) | 506(c) | |
|---|---|---|
איך אתם מגיעים למשקיעים | קשרים מהותיים קיימים מראש בלבד. ללא שיווק פומבי. הגיוס נשאר בין LPs שאתם כבר מכירים. | שיווק פומבי מותר. פתחו דף נחיתה פומבי, שתפו את הקישור, הפעילו קמפיינים בתשלום, פרסמו ברשתות החברתיות. |
מי יכול להשקיע | משקיעים מאוקרדטים ועד 35 משקיעים לא-מאוקרדטים אך מתוחכמים פר הצעה. | משקיעים מאוקרדטים בלבד. משקיעים לא-מאוקרדטים חסומים ברמת התצורה. |
איך אתם מאשרים שהם מאוקרדטים | אמונה סבירה, בדרך כלל דרך self-certification של המשקיע עם שאלונים מתאימים. | נקיטת צעדים סבירים לאימות, בדרך כלל באמצעות סקירת מסמכים או צד שלישי מוסמך. Covercy מפעילה אימות אוטומטית לאחר חתימת המשקיע, לפני אישור ההתחייבות. |
מה אתם חייבים למשקיעים לא-מאוקרדטים | חובות גילוי מוגדרות למשקיעים לא-מאוקרדטים לפני המכירה — דוחות כספיים ותכולת מסמכי הצעה הקבועים בכלל. | לא רלוונטי — משקיעים לא-מאוקרדטים אינם יכולים להשתתף. |
איך אתם מגיעים למשקיעים
- 506(b)
- קשרים מהותיים קיימים מראש בלבד. ללא שיווק פומבי. הגיוס נשאר בין LPs שאתם כבר מכירים.
- 506(c)
- שיווק פומבי מותר. פתחו דף נחיתה פומבי, שתפו את הקישור, הפעילו קמפיינים בתשלום, פרסמו ברשתות החברתיות.
מי יכול להשקיע
- 506(b)
- משקיעים מאוקרדטים ועד 35 משקיעים לא-מאוקרדטים אך מתוחכמים פר הצעה.
- 506(c)
- משקיעים מאוקרדטים בלבד. משקיעים לא-מאוקרדטים חסומים ברמת התצורה.
איך אתם מאשרים שהם מאוקרדטים
- 506(b)
- אמונה סבירה, בדרך כלל דרך self-certification של המשקיע עם שאלונים מתאימים.
- 506(c)
- נקיטת צעדים סבירים לאימות, בדרך כלל באמצעות סקירת מסמכים או צד שלישי מוסמך. Covercy מפעילה אימות אוטומטית לאחר חתימת המשקיע, לפני אישור ההתחייבות.
מה אתם חייבים למשקיעים לא-מאוקרדטים
- 506(b)
- חובות גילוי מוגדרות למשקיעים לא-מאוקרדטים לפני המכירה — דוחות כספיים ותכולת מסמכי הצעה הקבועים בכלל.
- 506(c)
- לא רלוונטי — משקיעים לא-מאוקרדטים אינם יכולים להשתתף.
נדרש בכל מקרה — דרישות בסיס לכל גיוס Reg D
ללא קשר לפטור שתבחרו, כל גיוס Reg D נושא שלוש חובות בסיס.
הגישו Form D ל-SEC
בתוך 15 יום ממכירת ניירות הערך הראשונה בהצעה.
עברו את מבחן ה"שחקן רע"
אף אדם מכוסה — מנהלים, דירקטורים, בעלים של 20%+, סוכני השמה — לא יכול להחזיק באירוע פסילה.
הגישו הודעות מדינתיות ("Blue Sky")
עותק Form D בתוספת אגרת המדינה בכל מדינה שבה משקיע מתגורר. למדינות יש סמכות לגבות אגרת הגשת הודעה תחת NSMIA.
איך Covercy מטפלת ב-506(b)
דרישת SEC ← מנגנון Covercy. ארבע מיפויים.
- ללא שיווק כללי
- מצב קהל פומבי מושבת כאשר הגיוס מוגדר כ-506(b). דף העסקה נגיש רק ל-LPs מוזמנים או ידועים מראש.
- תקרת 35 משקיעים לא-מאוקרדטים, שכולם חייבים להיות מתוחכמים
- מונה לא-מאוקרדטים מובנה עוקב אחר התקרה בזמן אמת. משקיעים לא-מאוקרדטים חדשים נכנסים לתור אישורי GP כך שבדיקת התחכום היא מפורשת, לא בדיעבד.
- אמונה סבירה במעמד מאוקרדט
- אשף self-certification מודרך אוסף את הבסיס של המשקיע (הכנסה, שווי נטו, אישור מקצועי) ושומר אותו ב-audit trail.
- חובות גילוי למשקיעים לא-מאוקרדטים
- מסמכי מנוי וגילוי מאוחסנים בדף העסקה ומוגנים לפי שלב במסלול, כך שמשקיעים לא-מאוקרדטים מקבלים את הגילויים הקבועים לפני המכירה.
איך Covercy מטפלת ב-506(c)
דרישת SEC ← מנגנון Covercy. ארבע מיפויים.
- שיווק כללי מותר
- מצב קהל "כל מי שיש לו קישור" נפתח. הטמיעו את דף העסקה באתר שלכם, הפעילו קמפיינים בתשלום, שתפו ברשתות החברתיות — כל זה עקבי עם הצעות הניתנות לשיווק פומבי.
- כל המשקיעים חייבים להיות מאוקרדטים
- משקיעים לא-מאוקרדטים חסומים ברמת התצורה. המסלול מסרב לקבל אותם בגיוס 506(c).
- נקיטת צעדים סבירים לאימות מעמד מאוקרדט
- האימות מופעל אוטומטית לאחר חתימת המשקיע, לפני אישור ההתחייבות. Covercy מנתבת את המשקיע באחת מארבע שיטות ה-safe-harbor: מבחן הכנסה, מבחן שווי נטו, אישור בכתב מאיש מקצוע מוסמך, או הסתמכות על אימות קודם בתוך חלון ההסתמכות של SEC.
- האימות חייב להיות מהותי — לא תיבת סימון
- צד שלישי מוסמך מבצע את האימות. התוצאה נכנסת לרשומת המשקיע עם הבסיס שנעשה בו שימוש ו-audit trail של הראיות התומכות.
“גיוס 506(c) לא צריך לעלות לכם משקיעים בשלב האקרדיטציה. אנחנו מאמתים לאחר שהם חתמו, כשיש להם סיבה לשתף פעולה — שיעורי ההשלמה משתנים בהתאם.”
מדוע אימות לאחר חתימה הוא ברירת המחדל של הפלטפורמה
גיוס הוא או 506(b) או 506(c) — לעולם לא שניהם
אתם בוחרים פטור אחד פר גיוס. הפעלת גיוס 506(b) אחד וגיוס 506(c) אחד במקביל באותו חשבון Covercy נתמכת — כל גיוס מגדיר את השער שלו באופן עצמאי. מה שלא ניתן לעשות הוא לערבב בין השניים בתוך גיוס בודד.
מה נשאר באחריותכם
בלי משוא פנים: הפלטפורמה כנה לגבי הסקופ.
הגשת Form D
Covercy חושפת את הנתונים שאתם צריכים (תאריך מכירה ראשונה, פטור שנתבע, פרטי הצעה). אתם או יועצי הדין שלכם מגישים ל-SEC.
הגשות הודעת Blue Sky מדינתיות
הגשות הודעה ואגרות לכל מדינה שבה מתגורר משקיע. אתם או יועצי הדין שלכם מנהלים את המטריצה.
בדיקת נאותות "שחקן רע" על אנשים מכוסים
אישור שמנהלים, דירקטורים, בעלים של 20%+ וסוכני השמה אינם נושאים אירועי פסילה. אתם או יועצי הדין שלכם מבצעים את בדיקת הנאותות.
ניסוח PPM
Covercy מאחסנת ומספקת את מסמכי ההצעה — יועצי הדין שלכם מנסחים אותם.
שאלות נפוצות
- האם גיוס יכול לעבור מ-506(b) ל-506(c) באמצע התהליך?
- מעברים באמצע גיוס אינם מומלצים כפרקטיקה רגילה — ברגע שמשקיעים לא-מאוקרדטים התקבלו תחת 506(b) או ברגע ששיווק כללי התרחש, עמדת הפטור מקובעת. אם האסטרטגיה באמת חייבת להשתנות, זו שיחה עם יועצי דין על שינוי מבני ולא מתג תצורה. רוב ה-GPs מפעילים גיוס חדש על אותו חשבון כאשר אסטרטגיית השוק שלהם משתנה.
- מי מבצע את אימות הצד השלישי של 506(c), ואיך מטופלת העלות?
- צד שלישי מוסמך מבצע את האימות — בדרך כלל CPA, עורך דין, ברוקר-דילר רשום או יועץ השקעות רשום המספקים אישור בכתב, או ספק אימות משולב המנותב דרך סקירת מסמכים. הטיפול בעלות נקבע פר גיוס: ה-GP יכול לכסות אותה, ה-LP יכול לכסות אותה, או שניתן להציע אותה כחלק מהעסקה.
- כמה זמן תקף אימות 506(c)?
- ה-SEC מתיר למנפיקים להסתמך על אימות קודם לתקופה של עד חמש שנים, בתנאי שהמשקיע יאשר מחדש את מעמדו המאוקרדט בעת ההשקעה החדשה. Covercy שומרת את האימות ברשומת המשקיע ומבקשת אישור מחדש בעסקאות הבאות כך שתקופת ההסתמכות מנוצלת נכון.
- האם Covercy תומכת בגיוסי 506(b) שמקבלים רק משקיעים מאוקרדטים?
- כן. ניתן להפעיל גיוס 506(b) כמאוקרדטים בלבד — המונה הלא-מאוקרדט פשוט נשאר באפס. אתם מקבלים את מסגרת 506(b) (ללא שיווק כללי, קשרים קיימים מראש) בלי לקבל אף משקיע לא-מאוקרדט.
דף זה הוא מידעי. הוא אינו ייעוץ משפטי. חוקי ניירות הערך הם תלויי-עובדות ומשתנים עם הזמן. GPs צריכים להתייעץ עם יועצי דין מוסמכים בתחום ניירות הערך לפני הסתמכות על חומר זה לגיוס ספציפי.