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506(b)
Relaciones existentes, sin necesidad de verificación, hasta 35 inversionistas no acreditados. Basta con la autocertificación.
Cómo lo gestiona CovercyMantenga el cumplimiento de forma predeterminada, sin perseguir papeleo.
La acreditación autocertificada y por terceros, las verificaciones de identidad y la recopilación segura de datos de entidad e impuestos se ejecutan dentro de la ronda, de modo que cada inversionista queda validado antes de aportar fondos.
Self-Accreditation & NDA
Step 2 of 2 — Entity & accreditation
Individual
SSN
123-45-6789
Are you an accredited investor? *
Accreditation Type *
Net assets
$1M or more in net assets, not including primary residence
Income
$200k ($300k jointly with spouse) of annual income for the last 2 years
License
Series 7, 65, or 82 license holder (active and in good standing)
Other
Other SEC-recognized qualification method
¿Qué tipo de ronda está ejecutando?
Elija la exención que se ajuste a su estrategia de salida al mercado: la plataforma se encarga del resto.
506(c)
Marketing público, solo inversionistas acreditados, verificación obligatoria. Covercy admite la verificación de forma automática después de que el inversionista firma.
Cómo lo gestiona CovercyLas cuatro cosas que realmente cambian
506(b) frente a 506(c): qué cambia entre exenciones, en términos sencillos.
| 506(b) | 506(c) | |
|---|---|---|
Cómo llega a los inversionistas | Únicamente relaciones preexistentes y sustantivas. Sin marketing público. La ronda se mantiene entre LP que usted ya conoce. | Se permite el marketing público. Abra una página de destino pública, comparta el enlace, ejecute campañas pagadas, publique en redes sociales. |
Quién puede invertir | Inversionistas acreditados más hasta 35 inversionistas no acreditados pero sofisticados por oferta. | Solo inversionistas acreditados. Los inversionistas no acreditados quedan bloqueados a nivel de configuración. |
Cómo confirma que están acreditados | Creencia razonable, normalmente mediante la autocertificación del inversionista con cuestionarios apropiados. | Pasos razonables para verificar, normalmente mediante revisión documental o un tercero calificado. Covercy activa la verificación automáticamente después de que el inversionista firma, antes de que se apruebe el compromiso. |
Qué debe a los inversionistas no acreditados | Obligaciones específicas de divulgación hacia los inversionistas no acreditados antes de la venta: estados financieros y el contenido de los documentos de oferta prescrito por la norma. | No aplica: los inversionistas no acreditados no pueden participar. |
Cómo llega a los inversionistas
- 506(b)
- Únicamente relaciones preexistentes y sustantivas. Sin marketing público. La ronda se mantiene entre LP que usted ya conoce.
- 506(c)
- Se permite el marketing público. Abra una página de destino pública, comparta el enlace, ejecute campañas pagadas, publique en redes sociales.
Quién puede invertir
- 506(b)
- Inversionistas acreditados más hasta 35 inversionistas no acreditados pero sofisticados por oferta.
- 506(c)
- Solo inversionistas acreditados. Los inversionistas no acreditados quedan bloqueados a nivel de configuración.
Cómo confirma que están acreditados
- 506(b)
- Creencia razonable, normalmente mediante la autocertificación del inversionista con cuestionarios apropiados.
- 506(c)
- Pasos razonables para verificar, normalmente mediante revisión documental o un tercero calificado. Covercy activa la verificación automáticamente después de que el inversionista firma, antes de que se apruebe el compromiso.
Qué debe a los inversionistas no acreditados
- 506(b)
- Obligaciones específicas de divulgación hacia los inversionistas no acreditados antes de la venta: estados financieros y el contenido de los documentos de oferta prescrito por la norma.
- 506(c)
- No aplica: los inversionistas no acreditados no pueden participar.
Obligatorio en ambos casos: requisitos básicos de cualquier ronda de Reg D
Independientemente de la exención que elija, toda ronda de Reg D conlleva tres obligaciones básicas.
Presentar el Form D ante la SEC
Dentro de los 15 días posteriores a la primera venta de valores en la oferta.
Superar la prueba del "bad actor"
Ninguna covered person —directivos, consejeros, propietarios con 20%+, agentes de colocación— puede haber incurrido en un evento descalificante.
Presentar las notificaciones estatales ("Blue Sky")
Una copia del Form D más la tasa estatal en cada estado donde resida un inversionista. Los estados conservan la facultad de cobrar tasas de notificación conforme a NSMIA.
Cómo gestiona Covercy la 506(b)
Requisito de la SEC → mecanismo de Covercy. Cuatro correspondencias.
- Sin solicitación general (general solicitation)
- El modo de audiencia pública se desactiva cuando la ronda se configura como 506(b). La página de la operación solo es accesible para LP invitados o ya conocidos.
- Límite de 35 inversionistas no acreditados, todos los cuales deben ser sofisticados
- Un contador integrado de inversionistas no acreditados controla el límite en tiempo real. Los nuevos inversionistas no acreditados pasan a una cola de aprobación del GP, de modo que la revisión de sofisticación es explícita y no retroactiva.
- Creencia razonable del estatus de acreditado
- Un asistente guiado de autocertificación recopila la base del inversionista (ingresos, patrimonio neto, credencial profesional) y la almacena en un registro auditable.
- Obligaciones de divulgación hacia los inversionistas no acreditados
- Los documentos de suscripción y divulgación se alojan en la página de la operación y se restringen, de modo que los inversionistas no acreditados vean los documentos prescritos antes de la venta.
Cómo gestiona Covercy la 506(c)
Requisito de la SEC → mecanismo de Covercy. Cuatro correspondencias.
- Solicitación general permitida
- Se desbloquea el modo de audiencia "cualquiera con un enlace". Inserte la página de la operación en su sitio, ejecute campañas pagadas, comparta en redes sociales: todo coherente con ofertas solicitadas públicamente.
- Todos los inversionistas deben estar acreditados
- Los inversionistas no acreditados quedan bloqueados a nivel de configuración. El flujo se niega a admitirlos en una ronda 506(c).
- Pasos razonables para verificar el estatus de acreditado
- Covercy admite la verificación por terceros posterior a la firma, activada después de que el inversionista firma y antes de que se apruebe el compromiso, dando soporte a los métodos de safe harbor: prueba de ingresos, prueba de patrimonio neto, una confirmación escrita de un profesional calificado, o la dependencia de una verificación previa dentro de la ventana de 5 años. Una verificación de identidad por terceros se ejecuta como parte del mismo paso de verificación.
- La verificación debe ser sustantiva, no una casilla
- Un tercero calificado realiza la verificación conforme a los requisitos de verificación de la SEC. El resultado queda registrado en el expediente del inversionista con la base utilizada y un registro de auditoría de la evidencia de respaldo.
Recopilación segura de datos de entidad e identidad fiscal
Se recopila dentro de la ronda para que cada inversionista quede validado antes de aportar fondos, en lugar de perseguirlo por correo después de los hechos.
Nombre completo y entidad inversora
Cada inversionista proporciona su nombre completo, el nombre de la entidad inversora y el tipo de entidad (individual, LLC, trust y similares) en un único formulario guiado.
Información fiscal
El Tipo de Tax ID (SSN / TIN / EIN) y el Número de Tax ID se capturan, se formatean al ingresarlos y se validan según el tipo.
Inversionistas no estadounidenses
A una entidad no estadounidense se le solicita de forma condicional el país de su pasaporte, de modo que los inversionistas transfronterizos se recopilen correctamente desde la primera vez.
Una ronda es 506(b) o 506(c), nunca ambas
Elige una exención por ronda. Ejecutar una ronda 506(b) y una ronda 506(c) en paralelo en la misma cuenta de Covercy sí está admitido: cada ronda fija su propio criterio de forma independiente. Lo que no puede hacer es mezclar ambas dentro de una sola ronda.
Lo que queda en su cancha
Con franqueza: la plataforma es honesta sobre su alcance.
Presentación del Form D
Covercy expone los datos que necesita (fecha de la primera venta, exención reclamada, detalles de la oferta). Usted o su asesor legal presentan ante la SEC.
Notificaciones estatales Blue Sky
Notificaciones y tasas por estado en cada estado de residencia del inversionista. Usted o su asesor legal gestionan la matriz.
Diligencia de "bad actor" sobre las covered persons
Confirmar que directivos, consejeros, propietarios con 20%+ y agentes de colocación no tienen eventos descalificantes. Usted o su asesor legal realizan la diligencia.
Redacción del PPM
Covercy almacena y entrega los documentos de oferta; su asesor legal los redacta.
Parte de la plataforma Covercy One
El cumplimiento se conecta con su página de operación, sus acuerdos y la financiación.
Distribuciones
Calcule, apruebe y pague distribuciones al centavo y, luego, concílielas automáticamente.
ExplorarPortal de inversionistas
Ofrezca a los LP un portal con su marca para posiciones, documentos, informes y cuentas de capital.
ExplorarNeo, su Co-GP de IA
La capa de IA que redacta actualizaciones para inversionistas, ejecuta informes y automatiza flujos de trabajo en Covercy One.
ExplorarAdministración de fondos
NAV, contabilidad, impuestos y K-1 de nivel institucional, entregados dentro de la misma plataforma.
ExplorarPreguntas sobre cumplimiento
- ¿Una ronda puede cambiar de 506(b) a 506(c) en pleno proceso?
- Los cambios a mitad de ronda no son aconsejables como práctica habitual: una vez que se admiten inversionistas no acreditados bajo 506(b) o una vez que se ha producido solicitación general, la postura de exención queda fijada. Si la estrategia realmente necesita cambiar, eso es una conversación con el asesor legal sobre reestructuración, no un interruptor de configuración. La mayoría de los GP ejecutan una nueva ronda en la misma cuenta cuando cambia su estrategia de salida al mercado.
- ¿Quién realiza la verificación por terceros de la 506(c) y cómo se gestiona su costo?
- Un tercero calificado realiza la verificación: normalmente un CPA, un abogado, un broker-dealer registrado o un asesor de inversiones registrado que proporciona una confirmación escrita, o un proveedor de verificación integrado canalizado a través de revisión documental. La gestión del costo se define por ronda: el GP puede cubrirlo, el LP puede cubrirlo, o puede ofrecerse como parte de la operación.
- ¿Cuánto tiempo es válida una verificación 506(c) bajo el safe harbor de dependencia de 5 años?
- La SEC permite a los emisores apoyarse en una verificación previa por hasta cinco años, siempre que el inversionista reafirme su estatus de acreditado en el momento de la nueva inversión. Covercy almacena la verificación en el expediente del inversionista y solicita la reafirmación en operaciones posteriores, de modo que el período de dependencia se utilice correctamente.
- ¿Qué datos del inversionista recopila Covercy y cómo se protegen?
- Dentro de la ronda, Covercy recopila de forma segura el nombre completo de cada inversionista, el nombre de la entidad inversora, el tipo de entidad y la información fiscal (Tipo de Tax ID —SSN, TIN o EIN— y Número de Tax ID), además del país del pasaporte para entidades no estadounidenses. Una verificación de identidad por terceros se ejecuta como parte del paso de verificación de la 506(c). Los datos se recopilan una sola vez y se reutilizan en la siguiente operación del inversionista.
Esta página es informativa y no constituye asesoría legal. Las leyes de valores dependen de los hechos y cambian con el tiempo; los GP deben consultar a un asesor legal calificado en valores antes de basarse en este material para cualquier ronda específica.