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506(b)
Relaciones existentes, sin promoción general, hasta 35 inversionistas no acreditados. La autocertificación es suficiente — no se requiere verificación.
Cómo Covercy maneja 506(b)CAPTACIÓN DE CAPITAL / ACREDITACIÓN Y CUMPLIMIENTO
Ejecute rondas conformes sin frenarlas.
Una lectura en lenguaje sencillo sobre 506(b) vs 506(c), cómo Covercy maneja cada una y dónde su asesor sigue siendo responsable del trabajo. Diseñado para que un GP pueda decidir qué exención le encaja — y para que la plataforma maneje las partes que le corresponden.
Self-Accreditation & NDA
Step 2 of 2 — Entity & accreditation
Individual
SSN
123-45-6789
Are you an accredited investor? *
Accreditation Type *
Net assets
$1M or more in net assets, not including primary residence
Income
$200k ($300k jointly with spouse) of annual income for the last 2 years
License
Series 7, 65, or 82 license holder (active and in good standing)
Other
Other SEC-recognized qualification method
Instantánea
autoacreditación
6 min
tiempo mediano de verificación de terceros 506(c) por LP
Cero
correos de seguimiento por papeleo — auditoría incorporada
El cumplimiento no debería ser el cuello de botella
La mayoría de plataformas entierran la Reg D en una nota al pie o la tratan como un folleto de 40 páginas. Los GP necesitan suficiente profundidad para elegir una exención con confianza — y suficiente automatización para que esa elección no frene la ronda.
¿Qué ronda está ejecutando?
Elija la exención que encaje con su estrategia de mercado — la plataforma se encarga del resto.
506(c)
Marketing público permitido, solo inversionistas acreditados, verificación de terceros requerida. Covercy dispara la verificación automáticamente después de que el inversionista firma.
Cómo Covercy maneja 506(c)Las cuatro cosas que realmente difieren
506(b) vs 506(c) — qué cambia entre exenciones, en lenguaje sencillo.
| 506(b) | 506(c) | |
|---|---|---|
Cómo llega a los inversionistas | Solo relaciones preexistentes y sustantivas. Sin marketing público. La ronda se mantiene entre los LP que ya conoce. | Marketing público permitido. Abra una página de aterrizaje pública, comparta el enlace, ejecute campañas pagadas, publique en redes sociales. |
Quién puede invertir | Inversionistas acreditados más hasta 35 inversionistas no acreditados pero sofisticados por oferta. | Solo inversionistas acreditados. Los no acreditados quedan bloqueados a nivel de configuración. |
Cómo confirma que son acreditados | Creencia razonable, típicamente vía autocertificación del inversionista con cuestionarios apropiados. | Pasos razonables para verificar, típicamente mediante revisión documental o un tercero calificado. Covercy dispara la verificación automáticamente después de que el inversionista firma, antes de que se apruebe el compromiso. |
Qué le debe a los inversionistas no acreditados | Obligaciones específicas de divulgación a los inversionistas no acreditados antes de la venta — estados financieros y contenido de los documentos de oferta prescritos por la norma. | No aplicable — los inversionistas no acreditados no pueden participar. |
Cómo llega a los inversionistas
- 506(b)
- Solo relaciones preexistentes y sustantivas. Sin marketing público. La ronda se mantiene entre los LP que ya conoce.
- 506(c)
- Marketing público permitido. Abra una página de aterrizaje pública, comparta el enlace, ejecute campañas pagadas, publique en redes sociales.
Quién puede invertir
- 506(b)
- Inversionistas acreditados más hasta 35 inversionistas no acreditados pero sofisticados por oferta.
- 506(c)
- Solo inversionistas acreditados. Los no acreditados quedan bloqueados a nivel de configuración.
Cómo confirma que son acreditados
- 506(b)
- Creencia razonable, típicamente vía autocertificación del inversionista con cuestionarios apropiados.
- 506(c)
- Pasos razonables para verificar, típicamente mediante revisión documental o un tercero calificado. Covercy dispara la verificación automáticamente después de que el inversionista firma, antes de que se apruebe el compromiso.
Qué le debe a los inversionistas no acreditados
- 506(b)
- Obligaciones específicas de divulgación a los inversionistas no acreditados antes de la venta — estados financieros y contenido de los documentos de oferta prescritos por la norma.
- 506(c)
- No aplicable — los inversionistas no acreditados no pueden participar.
Requerido en cualquier caso — lo mínimo para toda ronda Reg D
Independientemente de qué exención elija, toda ronda Reg D conlleva tres obligaciones básicas.
Presentar el Form D ante la SEC
Dentro de los 15 días posteriores a la primera venta de valores en la oferta.
Pasar la prueba de "bad actor"
Ningún sujeto cubierto — funcionarios, directores, propietarios de 20%+, agentes colocadores — puede tener un evento descalificante.
Presentar notificaciones estatales ("Blue Sky")
Una copia del Form D más la tarifa estatal en cada estado donde resida un inversionista. Los estados conservan la autoridad sobre las tarifas de notificación bajo NSMIA.
Cómo Covercy maneja 506(b)
Requisito SEC → Mecanismo Covercy. Cuatro correspondencias.
- Sin promoción general
- El modo de audiencia pública se desactiva cuando la ronda se configura como 506(b). La página de la operación solo es accesible para LP invitados o ya conocidos.
- Tope de 35 inversionistas no acreditados, todos los cuales deben ser sofisticados
- Un contador integrado de no acreditados rastrea el tope en tiempo real. Los nuevos inversionistas no acreditados entran en una cola de aprobación del GP para que la revisión de sofisticación sea explícita, no retroactiva.
- Creencia razonable del estatus de acreditado
- Un asistente guiado de autocertificación recopila la base del inversionista (ingresos, patrimonio neto, credencial profesional) y la almacena en un registro auditable.
- Obligaciones de divulgación a inversionistas no acreditados
- Los documentos de suscripción y divulgación están alojados en la página de la operación y restringidos por etapa del flujo, de modo que los inversionistas no acreditados reciben las divulgaciones prescritas antes de la venta.
Cómo Covercy maneja 506(c)
Requisito SEC → Mecanismo Covercy. Cuatro correspondencias.
- Promoción general permitida
- El modo de audiencia "Cualquiera con el enlace" se desbloquea. Incruste la página de la operación en su sitio, ejecute campañas pagadas, comparta en redes sociales — todo consistente con ofertas solicitadas públicamente.
- Todos los inversionistas deben ser acreditados
- Los inversionistas no acreditados quedan bloqueados a nivel de configuración. El flujo rechaza admitirlos en una ronda 506(c).
- Tomar pasos razonables para verificar el estatus de acreditado
- La verificación se dispara automáticamente después de que el inversionista firma, antes de que se apruebe el compromiso. Covercy enruta al inversionista a través de uno de los cuatro métodos de safe harbor: prueba de ingresos, prueba de patrimonio neto, una confirmación escrita de un profesional calificado, o confianza en una verificación previa dentro de la ventana de la SEC.
- La verificación debe ser sustantiva — no una casilla
- Un tercero calificado realiza la verificación. El resultado queda registrado en el inversionista con la base utilizada y un registro de auditoría con la evidencia de respaldo.
“Una ronda 506(c) no debería costarle inversionistas en el paso de acreditación. Verificamos después de que firman, cuando tienen razón para cooperar — las tasas de finalización cambian en consecuencia.”
Por qué la verificación post-firma es el estándar de la plataforma
Una ronda es 506(b) o 506(c) — nunca ambas
Usted elige una exención por ronda. Está soportado ejecutar una ronda 506(b) y una ronda 506(c) en paralelo en la misma cuenta Covercy — cada ronda define su propio control de forma independiente. Lo que no puede hacer es mezclar las dos dentro de una misma ronda.
Lo que sigue siendo su responsabilidad
Sin rodeos: la plataforma es honesta sobre el alcance.
Presentación del Form D
Covercy expone los datos que necesita (fecha de primera venta, exención reclamada, detalles de la oferta). Usted o su asesor presentan ante la SEC.
Notificaciones estatales Blue Sky
Notificaciones por estado y tarifas en cada estado de residencia del inversionista. Usted o su asesor gestionan la matriz.
Diligencia bad-actor sobre sujetos cubiertos
Confirmar que funcionarios, directores, propietarios de 20%+ y agentes colocadores no tienen eventos descalificantes. Usted o su asesor realizan la diligencia.
Redacción del PPM
Covercy almacena y entrega los documentos de oferta — su asesor los redacta.
Preguntas frecuentes
- ¿Puede una ronda cambiar de 506(b) a 506(c) en pleno vuelo?
- Los cambios a mitad de ronda no son recomendables como práctica normal — una vez que se admiten inversionistas no acreditados bajo 506(b) o una vez que ha ocurrido promoción general, la postura de exención queda definida. Si la estrategia realmente necesita cambiar, esa es una conversación con asesores sobre reestructuración, no un cambio de configuración. La mayoría de los GP ejecutan una nueva ronda en la misma cuenta cuando su estrategia de mercado cambia.
- ¿Quién realiza la verificación de terceros 506(c) y cómo se maneja su costo?
- Un tercero calificado realiza la verificación — típicamente un CPA, un abogado, un broker-dealer registrado o un asesor de inversiones registrado que proporciona una confirmación escrita, o un proveedor de verificación integrado enrutado a través de revisión documental. El manejo del costo se define por ronda: el GP puede cubrirlo, el LP puede cubrirlo, o puede ofrecerse como parte de la operación.
- ¿Cuánto tiempo es válida una verificación 506(c)?
- La SEC permite a los emisores apoyarse en una verificación previa por hasta cinco años, siempre que el inversionista reafirme su estatus de acreditado al momento de la nueva inversión. Covercy almacena la verificación en el registro del inversionista y solicita la reafirmación en operaciones posteriores para que el periodo de confianza se utilice correctamente.
- ¿Covercy soporta rondas 506(b) que admiten solo inversionistas acreditados?
- Sí. Una ronda 506(b) puede ejecutarse solo con acreditados — el contador de no acreditados simplemente se mantiene en cero. Obtiene el marco 506(b) (sin promoción general, relaciones preexistentes) sin admitir a ningún inversionista no acreditado.
Esta página es informativa. No constituye asesoría legal. Las leyes de valores son específicas de cada caso y cambian con el tiempo. Los GP deben consultar a un asesor de valores calificado antes de basarse en este material para una ronda específica.