إدارة العقارات التجارية المتعثرة

حان الوقت لتبني نهج جديد تجاه العقارات التجارية المتعثرة

بدأت التحديات التي تواجه القطاع خلال السنوات الأخيرة تتراكم على هيئة عقارات تجارية متعثرة. وهي أصول في حالة إفلاس أو تعثر في السداد أو خاضعة لإدارة قضائية أو في طور التصفية، أو تعاني من ضائقة كبيرة على مستوى المستأجرين، أو تلك التي جرى تحويل أوراقها المالية المدعومة برهون عقارية تجارية (CMBS) إلى special servicer.

بنهاية الربع الأول من عام 2023، صُنّفت أصول بقيمة تقارب 64 مليار دولار على أنها متعثرة، فيما تقترب أصول إضافية بقيمة 155 مليار دولار من هذه الحالة. ومن بين هذه الأصول، تواجه فئتا العقارات التجارية للبيع بالتجزئة والمكاتب أكبر قدر من الصعوبة. ففي فئة المكاتب، يتعثر كثير من الملاك التجاريين في سداد رهونهم العقارية أو يتخلون عنها، ما يؤدي إلى ارتفاع حاد في حالات التأخر عن السداد واحتمال تكبد خسائر كبيرة للمستثمرين في سوق الأوراق المالية البالغة قيمتها تريليون دولار والمدعومة بمدفوعات هذه الرهون.

على الرغم من هذه التراجعات، ينبغي ألا يبقى الـ GP في حالة جمود، بل أن يبحثوا عن فرص للتحسين والابتكار في العقارات التجارية المتعثرة وما يتجاوزها. فمن خلال استكشاف خيارات جديدة وتعظيم القيمة والكفاءة، يمكن للـ GP تعزيز أداء فرقهم وتحقيق المنفعة للمستثمرين الذين يعتمدون عليهم. وفيما يلي نستعرض بعض التوصيات للـ GP الذين يمتلكون بالفعل فئات أصول معينة أو يبحثون عن فرص خارجها.

1. ابتكر في أصول المكاتب لجعلها أكثر جاذبية

تعاني أصول المكاتب منذ الجائحة، ورغم مرور بضع سنوات، بات من الواضح أن العمل من المنزل سيبقى قائماً، ما أدى إلى تعثر كثير من المكاتب بسبب انخفاض الإشغال. ينبغي للـ GP النظر في مسارات بديلة لجعل هذه الأصول مفيدة للمستأجرين وبالتالي جذابة للمستثمرين. ومن الأمثلة على ذلك:

• إعادة التفكير في أصول المكاتب بحيث تساعد أصحاب العمل على الاحتفاظ بأفضل الكفاءات
• الاستفادة من الاتجاهات الإقليمية لاستقطاب الكفاءات وتلبية التفضيلات المحلية
• استقطاب الشركات المبتكرة والمغيّرة لقواعد اللعبة لجذب مزيد من المستأجرين لاحقاً
• إدارة عملية الصفقة بفعالية أكبر لإضافة قيمة للمستثمرين في وقت أبكر

2. ركّز على خلق القيمة للمستثمرين

سواء أكان الأمر يتعلق بأصل مكتبي أو موقع للبيع بالتجزئة أو منشأة صناعية داعمة، فإن مفتاح نجاح صفقتك هو التمويل. وفي حين تعتمد معظم العقارات التجارية على الدين، فإن إقناع المقرضين بالمشاركة يزداد صعوبة وكلفة. وهذا يعني أن الشركات تعتمد على المستثمرين أكثر من أي وقت مضى لإتمام الصفقة. ومن الاعتبارات الأساسية لاستقطاب مزيد من المستثمرين وكسب التزاماتهم:

• إنشاء مواد رقمية يمكن للمستثمرين الاطلاع عليها من أي مكان
• مركزة وأتمتة عملية capital call
• إدارة التوزيعات الفصلية (distributions) عبر نظام مؤتمت
• توفير بوابة ونظام لإعداد التقارير لخدمة المستثمرين ذاتياً
• إعطاء الأولوية لتواصل واضح وفعّال ومفيد مع المستثمرين

ما الأدوات التي تستخدمها لتسهيل هذه المرحلة؟

في حين أن الكثير لا يزال غير واضح بشأن أصول العقارات التجارية المتعثرة والقطاع ككل، يبقى أمر واحد واضحاً: لا مجال لديك ولدى فريقك لعدم الكفاءة أو إهدار الوقت. فسرعة تحقيق الأثر باتت أكثر أهمية من أي وقت مضى، ولهذا حان الوقت للنظر في استخدام أدوات مصممة لمساعدتك على التخلص من الزوائد والعناء.

في Covercy، بنينا أول منصة لتجميع الاستثمارات العقارية (syndication) تلتقي فيها الخدمات المصرفية مع إدارة الاستثمار. وبفضل قدرات تشمل علاقات المستثمرين، وجمع الأموال وعمليات capital call، والتوزيعات المؤتمتة (distributions)، والخدمات المصرفية، يمكن إنجاز كل ما يلزم تقريباً لإدارة عملية الفوز بالصفقات وتمويلها وإدارتها بعد الإغلاق ضمن نظام واحد. وهذا يوفر لك ولفريقك وقتاً وموارد كبيرة، ما يتيح لك التركيز على ما تجيده أكثر من غيره: إتمام الصفقات وتنمية علاقاتك مع المستثمرين.

جرّب Covercy الآن من خلال عرض توضيحي خاص.