ניווט בנדל"ן מסחרי במצוקה

הגיע הזמן לאמץ גישה חדשה לנדל"ן מסחרי במצוקה

האתגרים הניצבים בפני התעשייה בשנים האחרונות מתחילים להצטבר בדמות נדל"ן מסחרי במצוקה. מדובר בנכסים הנמצאים בפשיטת רגל, בכשל פירעון, בכינוס נכסים, בפירוק, במצוקת שוכרים משמעותית, או כאלה שהוצמדו להם ניירות ערך מגובי משכנתאות מסחריות (CMBS) והועברו לטיפול של special servicer.

בסוף הרבעון הראשון של 2023 סווגו נכסים בהיקף של כ-64 מיליארד דולר כנכסים במצוקה, ונכסים נוספים בהיקף של 155 מיליארד דולר מתקרבים למעמד של מצוקה. בתוך אלה, מחלקות הנכסים של הקמעונאות והמשרדים מתמודדות עם הקושי הגדול ביותר. במחלקת המשרדים, בעלי נכסים מסחריים רבים נכשלים בפירעון משכנתאות או נוטשים אותן, מה שמוביל לזינוק בפיגורים ולפוטנציאל להפסדים משמעותיים עבור משקיעים בשוק ניירות הערך המגובים בתשלומי משכנתה אלה, בשווי של טריליון דולר.

למרות ההאטות הללו, על שותפים כלליים (GP) להימנע מקיפאון, ובמקום זאת לחפש הזדמנויות לשיפור ולחדשנות בנדל"ן מסחרי במצוקה ומעבר לכך. באמצעות בחינת אפשרויות חדשות ומיקסום ערך ויעילות, GPs יכולים לשפר את ביצועי הצוות ולהיטיב עם המשקיעים הנשענים עליהם. כאן נסקור כמה המלצות עבור GPs שכבר מחזיקים במחלקות נכסים מסוימות או שמחפשים מעבר להן.

1. חדשו את נכסי המשרדים כדי להפוך אותם לאטרקטיביים יותר

נכסי משרדים מתמודדים עם קשיים מאז המגפה, ולמרות שחלפו כמה שנים, ברור כי העבודה מהבית כאן כדי להישאר — מה שגורם למשרדים רבים להיכנס למצוקה עקב תפוסה נמוכה. על GPs לשקול דרכים חלופיות להפוך נכסים אלה לשימושיים עבור השוכרים, ובכך לאטרקטיביים עבור המשקיעים. דוגמאות לכך כוללות:

• חשיבה מחדש על נכסי משרדים כך שיסייעו למעסיקים לשמר כישרונות מובילים
• ניצול מגמות אזוריות כדי למשוך כישרונות ולהיענות להעדפות מקומיות
• משיכת חברות פורצות דרך ומחדשות כדי למשוך בעקבותיהן שוכרים נוספים
• ניהול יעיל יותר של תהליך העסקה כדי להוסיף ערך למשקיעים מוקדם יותר

2. התמקדו ביצירת ערך למשקיעים

בין אם מדובר בנכס משרדים, במיקום קמעונאי או במתקן תעשייתי תומך, המפתח להצלחת העסקה שלכם הוא המימון. בעוד שרוב הנדל"ן המסחרי נשען על חוב, גיוס מלווים הופך למאתגר ויקר יותר. משמעות הדבר היא שחברות נשענות על משקיעים יותר מאי פעם כדי לסגור את העסקה. שיקולים מרכזיים לגיוס משקיעים נוספים ולזכייה במחויבויותיהם כוללים:

• יצירת נכסים דיגיטליים שהמשקיעים יוכלו לעיין בהם מכל מקום
• ריכוז ואוטומציה של תהליך קריאת ההון (capital call)
• טיפול בחלוקות רבעוניות (distributions) באמצעות מערכת אוטומטית
• אספקת פורטל ומערכת דיווח לשירות עצמי של המשקיעים
• מתן עדיפות לתקשורת ברורה, יעילה ומועילה אל המשקיעים

באילו כלים אתם משתמשים כדי להקל על התקופה הזו?

בעוד שנותר עוד הרבה לראות בכל הנוגע לנכסי נדל"ן מסחרי במצוקה ולתעשייה כולה, דבר אחד נותר ברור: לכם ולצוות שלכם אין מקום לחוסר יעילות או לבזבוז זמן. מהירות ההשפעה חשובה מאי פעם, ולכן הגיע הזמן לשקול שימוש בכלים שתוכננו לסייע לכם לחסוך את המיותר ואת הטרחה.

ב-Covercy בנינו את פלטפורמת הסינדיקציה הראשונה בתחום הנדל"ן שבה הבנקאות פוגשת את ניהול ההשקעות. עם יכולות המשתרעות על פני קשרי משקיעים, גיוס הון וקריאות הון (capital calls), חלוקות אוטומטיות (distributions) ובנקאות, כמעט כל מה שנדרש לניהול תהליך הזכייה בעסקאות, מימונן וניהולן לאחר הסגירה ניתן לביצוע במערכת אחת. הדבר חוסך לכם ולצוותכם זמן ומשאבים רבים ומאפשר לכם להתמקד במה שאתם עושים הכי טוב: סגירת עסקאות וטיפוח קשרי המשקיעים שלכם.

נסו את Covercy עכשיו בהדגמה פרטית.