Познакомьтесь с Neo — вашим Co-GP на базе ИИ.Узнать больше
Covercy

Администрирование фондов и учёт

ПО для администрирования фондов: учёт фондов, NAV и отчётность ILPA в недвижимости

ПО для администрирования фондов ведёт учёт синдикации или фонда недвижимости: счета капитала инвесторов, NAV, комиссии за управление и расходы, передачи долей и отчёты, которые получают LP. Рассказываем, как связаны администрирование и учёт фондов, какие стандарты отчётности действуют сейчас и на что обращать внимание при выборе.

ПО для администрирования фондов ведёт учёт синдикации или фонда недвижимости: счёт капитала каждого инвестора, стоимость чистых активов фонда (NAV), комиссии за управление и расходы, передачи прав владения и отчёты, которые получают ограниченные партнёры (LP). Учёт фондов — это ведение записей, лежащее в основе; администрирование фондов — более широкая услуга, построенная на нём и часто предоставляемая сторонним администратором. Для генерального партнёра (GP) правильная постановка этой работы означает, что инвесторы доверяют цифрам, аудит и налоговый сезон проходят быстрее, а закрытие квартала становится проверкой, а не восстановлением данных.

Новые шаблоны ILPA повышают требования к отчётности

Institutional Limited Partners Association (ILPA) в 2025 году выпустила обновлённый ILPA Reporting Template и новый ILPA Performance Template, а позднее в том же году обновила свой Capital Call & Distribution Template. По словам ILPA, шаблоны дополняют квартальную отчётность, которую GP уже предоставляют, включая финансовую отчётность. Performance Template разработан для стандартизации методик расчёта доходности и должен применяться на будущее для фондов, начинающих деятельность 1 января 2026 года или позже.

Валовые активы и стоимость чистых активов

NAV — это стоимость фонда для его инвесторов на определённую дату: стоимость активов за вычетом обязательств. В третьем календарном квартале 2025 года фонды недвижимости сообщили о валовой стоимости активов в $1,127 млрд, но о стоимости чистых активов лишь в $883 млрд, согласно статистике SEC по Form PF, охватывающей зарегистрированных в SEC консультантов с активами частных фондов не менее $150 млн. Счёт капитала, отчёт и мультипликатор доходности каждого LP основаны на чистом показателе, поэтому NAV и счета капитала должны сходиться в каждом периоде.

Как помогает Covercy

  • Живая книга учёта капитала: каждое обязательство, взнос, распределение, комиссия и передача отражаются в книге учёта капитала по каждому холдингу — будь то синдикация с одним активом или фонд с несколькими активами, — с переходом от каждого остатка к стоящему за ним событию и записи и экспортом в CSV с детализацией до проводок.
  • Отчёты в формате ILPA: отчёты о счёте капитала соответствуют макету ILPA Partners' Capital Account Statement для строк, которые поддерживает платформа, — для холдинга и для каждого инвестора, а строки, которые платформа не рассчитывает, не выводятся вместо того, чтобы показываться как нулевые.
  • Показатели доходности: оплаченный капитал, DPI, RVPI, TVPI и IRR по каждому холдингу, рассчитанные на основе книги учёта и NAV.
  • Оценки: датированная история цены паёв каждого класса долей с зафиксированной причиной каждого изменения.
  • Комиссии за управление и расходы: задайте условия комиссии для каждого класса долей один раз, видите каждый расчётный цикл со статусом «отражён», «к оплате», «пропущен» или «предстоящий», утверждайте предложенный расчёт комиссий и фиксируйте расходы на уровне холдинга.
  • Передача прав владения: передавайте позицию полностью или частично другому инвестирующему юридическому лицу — при вторичной продаже, наследовании или по иной причине — с точным переносом счёта капитала.
  • Covercy Fund Administration: наша команда по администрированию фондов рассчитывает NAV за каждый период и ведёт главную книгу фонда, сверки и финансовую отчётность, увязанные со счетами капитала инвесторов в Covercy One.

Обучение

Блог

Сравнения

Пресс-центр

Инструкции в Covercy

Пошаговые руководства Центра поддержки по этой теме в Covercy One.

Последние обновления продукта

  • Correct a position's pricing, placement firm and commission right from the position view

    Until now, fixing a mistake in a position stopped at its dates, commitment, units and price per unit, and its bonus, gross-up, commission and placement firm kept whatever was booked. The position view now lets you correct Pricing and Placement firm & commission as well, including each commission leg and the firm itself (any of the holding's firms, or Direct), and you confirm every save in one Review changes step, so the subscription amount, units, commission and net to fund all stay in step. The Activity tab records each correction with who made it, when, and the earlier and new values, while a position that was transferred out explains why it is locked and links to the positions that received it. Corrections never rewrite a closing: the view tells you when a pending commission payment no longer matches the position, and the closing details on Closings & Payments now list the amount owed to the fund on a separate row that you can Mark paid. Covercy will never ask you to share your password, two-factor codes, or banking credentials by email, text, or phone.

  • Charge a one-time onboarding fee per share class, and see who still owes it

    A holding's Fees tab now captures a one-time onboarding fee alongside the management fee. Set an Onboarding fee rate for a share class in its Fees drawer, and a new Onboarding fees list shows what each investor owes, what has been recorded and what is still outstanding; Draft fee prefills the amount for you to review and record. Each investor owes their commitment times the rate in force when they committed, so a later rate change never re-prices someone who already signed, a commitment increase drafts only the fee on the increase, and positions received by transfer are never charged again. The fee sits on top of the investment, so no position, contribution or capital statement figure changes.

  • Open any position and see the records behind every figure

    Selecting a position from any of your positions tables now opens the same full position view, and the page address points to it, so you can share a link that reopens it. The header names the position and links its investing entity, a summary strip shows the headline figures, and the Contributions, Distributions, Transfers & history and Activity tabs list the records behind them, with totals that match every other screen. The view works on a phone, and you can start a transfer of ownership right from its header.

Все обновления продукта

Часто задаваемые вопросы

Что такое администрирование фондов?
Администрирование фондов — это бэк-офисная работа по управлению фондом: ведение счетов капитала инвесторов, расчёт NAV, распределение комиссий и расходов, ведение учёта и подготовка отчётов для инвесторов. GP либо выполняют её самостоятельно с помощью ПО, либо привлекают администратора фонда.
Чем администрирование фондов отличается от учёта фондов?
Учёт фондов — это сами учётные записи: счета капитала, NAV, комиссии, расходы и отчёты. Администрирование фондов — более широкая услуга, построенная на этом учёте, которая также может включать онбординг инвесторов, услуги трансфер-агента и доставку налоговых документов.
Какое ПО для администрирования фондов лучше всего подходит GP в сфере недвижимости?
Ищите ПО, которое ведёт живой счёт капитала для каждого инвестора, поддерживает и синдикации, и фонды, формирует отчёты в формате ILPA и напрямую связано с инвесторским порталом, чтобы цифры никогда не приходилось вводить повторно. Уточните, покрываются ли расчёт NAV, главная книга и сверки самим ПО, сервисной командой или и тем и другим.
Как рассчитывается NAV фонда недвижимости?
NAV — это справедливая стоимость активов фонда за вычетом его обязательств на определённую дату. Разделив NAV на количество паёв в обращении, получают NAV на пай — стоимость доли каждого инвестора.
Что такое DPI и TVPI?
DPI (distributions to paid-in capital) — это отношение полученного инвесторами к внесённому ими. TVPI (total value to paid-in capital) перед делением прибавляет к этим распределениям оставшуюся NAV, поэтому отражает реализованную и нереализованную стоимость вместе.
Что такое отчёт о счёте капитала в формате ILPA?
Это отчёт о счёте капитала партнёра в макете, установленном Institutional Limited Partners Association: он показывает движение счёта каждого LP от начального остатка через взносы, распределения, комиссии, расходы и изменения стоимости к конечному остатку. Стандартный макет позволяет LP сравнивать отчёты разных управляющих.

Источники

  1. Institutional Limited Partners Association (ILPA), ILPA Templates Hub, 2025. Дата обращения: 2026-11-03.
  2. Institutional Limited Partners Association (ILPA), ILPA Performance Template, 2025. Дата обращения: 2026-11-03.
  3. U.S. Securities and Exchange Commission, Division of Investment Management, Статистика частных фондов: данные Form PF и Form ADV, третий календарный квартал 2025 года (Private Fund Statistics: Form PF and Form ADV Data, Third Calendar Quarter 2025), Q3 2025 data (filings through 2026-03-13). Дата обращения: 2026-11-03.