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Covercy
Investoren-Reporting

Cashflow-Zahlen verstehen

So lesen Sie die Cash Flows-Tabelle in Covercy One – was die Werte Called, Paid und Distributed bedeuten, wie Sie sie filtern und exportieren und wie sie zum Cashflow-Diagramm passen, das Ihre Investoren sehen.

Am Ende dieser Anleitung wissen Sie, wie Sie die Cash Flows-Tabelle in Covercy One lesen – was jede Zahl darstellt, wie Einzahlungen und Ausschüttungen gezählt werden, wie Sie die Tabelle eingrenzen und exportieren und wie dieselbe Aktivität Ihren Investoren in deren Portal angezeigt wird.

Note

Das Lesen von Cashflow-Zahlen ist eine GP-Aufgabe. Sie benötigen Zugriff auf den Workspace Ihres Unternehmens sowie auf den Kontakt oder die investierende Einheit, deren Cashflows Sie ansehen. Investoren sehen ihre eigenen Cashflows im Investorenportal.

Wo Sie Cashflows finden

Cashflows erscheinen in einem Abschnitt Cash Flows auf zwei GP-Seiten: auf der Detailseite eines Investorenkontakts, wo der Abschnitt zwischen der Tabelle Investing Entities und Tasks steht und alle mit diesem Kontakt verknüpften investierenden Einheiten abdeckt, und auf der Detailseite einer investierenden Einheit, wo er ausschließlich die Positionen dieser Einheit abdeckt. Der Abschnitt ist immer vorhanden, auch wenn noch keine Aktivität vorliegt – in diesem Fall sehen Sie einen leeren Zustand wie "No cash flows yet" statt einer leeren Fläche.

Die Cash Flows-Tabelle lesen

Jede Zeile der Tabelle steht für ein Cashflow-Ereignis – entweder eine Einzahlung (Geldeingang) oder eine Ausschüttung (Geldausgang, an den Investor zurückgezahlt). Die Spalten sind:

  • Date – der Stichtag des Ereignisses. Bei einer finanzierten Einzahlung – also einer, die bezahlt wurde, unabhängig davon, ob sie aus einem Kapitalabruf stammt – ist dies ihr Valutadatum, das wirtschaftliche Datum der Einzahlung. Bei einem Kapitalabruf, der ausgegeben, aber noch nicht finanziert wurde, ist es das Fälligkeitsdatum des Abrufs. Bei einer Ausschüttung ist es das Ausschüttungsdatum.
  • Type – ein Badge, das anzeigt, ob die Zeile eine Contribution oder eine Distribution ist.
  • Holding – das Holding, zu dem der Cashflow gehört (wird angezeigt, wenn Sie mehr als ein Holding betrachten).
  • Investing Entity – die investierende Einheit hinter dem Cashflow (wird angezeigt, wenn eine Ansicht mehr als eine Einheit umfassen kann, etwa eine Kontaktseite; auf der eigenen Seite einer Einheit ausgeblendet).
  • Called – der von einem Kapitalabruf angeforderte Betrag. Wird in Einzahlungszeilen angezeigt, die aus einem Abruf stammen; in anderen Zeilen ein Bindestrich.
  • Paid – der tatsächlich gegen diese Einzahlung eingegangene Betrag. Bei Ausschüttungszeilen ein Bindestrich.
  • Distributed – der an den Investor ausgeschüttete Betrag. Wird in Ausschüttungszeilen angezeigt; in Einzahlungszeilen ein Bindestrich.
  • Status – der Kapitalabruf-Status einer Einzahlung, dargestellt als farblich kodiertes Badge; bei Ausschüttungen ein Bindestrich.
  • Payment Date – das Datum, an dem die Zahlung einer Einzahlung tatsächlich eingegangen ist. Diese Spalte ist standardmäßig ausgeblendet; Sie können sie in den Spalteneinstellungen der Tabelle einblenden. Sie wird für Einzahlungen angezeigt und bleibt bei Ausschüttungen leer.

Note

Eine finanzierte Einzahlung wird nach ihrem Valutadatum datiert – dem wirtschaftlichen Datum der Einzahlung –, das in der Spalte Date angezeigt wird. Die separate Spalte Payment Date erfasst, wann diese Zahlung tatsächlich eingegangen ist. Payment Date ist ausgeblendet, bis Sie sie in den Spalteneinstellungen der Tabelle aktivieren; standardmäßig sehen Sie daher nur die Spalte Date.

Tip

Eine Einzahlung kann abgerufen, aber noch nicht bezahlt sein (ein Called-Betrag ohne Paid-Betrag), abgerufen und bezahlt (beide Spalten gefüllt) oder ohne Abruf bezahlt (ein Paid-Betrag ohne Called-Betrag). Der Vergleich der Spalten Called und Paid zeigt Ihnen auf einen Blick, wie viel von dem, was Sie angefordert haben, tatsächlich eingegangen ist.

Die Zeilen sind nach Datum sortiert, die neuesten zuerst. Wenn alle Zeilen dieselbe Währung verwenden, summiert eine Summenzeile die Spalten Called, Paid und Distributed. Mischen die Zeilen mehr als eine Währung, wird die Summenzeile ausgeblendet, da eine Summierung über verschiedene Währungen hinweg nicht aussagekräftig wäre.

Note

Der Distributed-Wert ist der Bruttobetrag der Ausschüttung, vor jeglichem Steuereinbehalt. Wenn Sie Steuern einbehalten haben, kann der Nettobetrag, den ein Investor erhält, niedriger sein als der in dieser Spalte angezeigte Wert.

Welche Cashflows enthalten sind

Die Tabelle zeigt nur tatsächliche Geldbewegungen. Kapitalabrufe, die noch nicht ausgegeben wurden, sowie Abrufe, die ein Investor abgelehnt hat, erscheinen nicht, da kein Geld geflossen ist. Ausschüttungen werden aufgenommen, sobald sie an Investoren versendet wurden oder in Bearbeitung sind – Entwürfe, die Sie noch vorbereiten, sowie stornierte oder fehlgeschlagene Ausschüttungen werden nicht angezeigt. So bleiben die Zahlen mit dem im Einklang, was tatsächlich geschehen ist, statt mit dem, was noch geplant wird.

Die Tabelle eingrenzen und exportieren

  1. Verwenden Sie die Filter der Tabelle, um die Zeilen einzugrenzen – Sie können nach Date-Zeitraum, Type und Status filtern sowie (sofern diese Spalten angezeigt werden) nach Holding und Investing Entity.
  2. Verwenden Sie die Spalteneinstellungen der Tabelle, um Spalten ein- oder auszublenden, etwa um Payment Date zu aktivieren.
  3. Öffnen Sie im Abschnitt Cash Flows eines Kontakts das Drei-Punkte-Menü der Tabelle und wählen Sie Export cash flows, um die Zeilen als CSV-Datei herunterzuladen.
  4. Öffnen Sie die Datei zur Kontrolle – die CSV-Datei enthält nur die aktuell sichtbaren Zeilen, also das Ergebnis Ihrer Suche, Filter und Spaltenauswahl, und ihre Kopfzeile entspricht den sichtbaren Spaltenbezeichnungen.

Warning

Export cash flows ist deaktiviert, wenn die Tabelle leer ist; es gibt also nichts zu exportieren, solange nicht mindestens eine Zeile vorhanden ist. Wenn Ihr Browser den Download blockiert, erscheint über der Tabelle eine Fehlermeldung – schließen Sie sie, prüfen Sie die Download- bzw. Pop-up-Einstellungen Ihres Browsers und versuchen Sie es erneut.

Was Ihre Investoren sehen

Dieselben Einzahlungen und Ausschüttungen speisen die Cash Flows-Seiten Ihrer Investoren und das Cashflow-Diagramm in deren Portal. Es hilft daher zu wissen, was Ihre Investoren vor sich haben, wenn sie Ihnen eine Frage stellen. Auf ihren Cashflow-Ansichten sehen Investoren dieselbe Tabelle mit drei zusätzlichen Spalten:

  • Position – eine Bezeichnung, die die Nummer der Position innerhalb des Holdings mit dem Monat der Kapitalzusage kombiniert (zum Beispiel #1 - Jun 2026), sodass eine Einheit mit zwei Positionen im selben Holding sie weiterhin auseinanderhalten kann.
  • Return of Capital – der Teil einer Ausschüttung, der das eigene Kapital des Investors zurückzahlt und damit dessen Saldo verringert.
  • Capital Account – das laufende Kapitalkonto dieser Position zum Datum der jeweiligen Zeile. Es sinkt ausschließlich durch Return of Capital, nicht durch Gewinn oder Vorzugsrendite, und der aktuellste Wert einer Position stimmt mit dem Kapitalkonto überein, das Sie für dieselbe Position auf Ihrer Seite sehen.

Über der Tabelle stellt das Cashflow-Diagramm dieselbe Aktivität im Zeitverlauf dar. Investoren können zwischen einer stacked area-Ansicht (der Standardeinstellung) und einer per-period-Balkenansicht wechseln und die Aktivität nach Monthly, Quarterly oder Yearly gruppieren. Ausschüttungen werden als gestapelte Segmente dargestellt – Return of Capital, Preferred und Profit – und wenn man mit dem Mauszeiger über einen Punkt oder Balken fährt, öffnet sich ein Tooltip mit dem Betrag jedes Segments für diesen Zeitraum. Eine Zeile Promote / Carry erscheint im Tooltip nur bei Einheiten, die tatsächlich eine haben.

Mit den Chips über dem Diagramm kann ein Investor einzelne Datenreihen ein- und ausblenden, einschließlich Performance-Overlays wie IRR und Equity Multiple, sofern diese Werte für den jeweiligen Umfang verfügbar sind. Wo die Dropdown-Menüs für Holding und Einheit angezeigt werden, grenzt eine Auswahl das Diagramm ein; setzt der Investor sie auf ihre Option "All" zurück, wird die aggregierte Ansicht wiederhergestellt. Wenn eine Filterkombination keine Aktivität aufweist, zeigt das Diagramm eine kurze Meldung statt einer leeren Darstellung.

Note

Performancewerte werden nie als negative Rendite ausgewiesen: Eine berechnete Rendite unter null wird als 0 % angezeigt. Rechnen Sie damit, dass ein Zeitraum ohne berechenbaren Wert am Anfang einer Datenreihe als null dargestellt wird, statt eine Lücke zu hinterlassen.

Warum die Zahlen stets übereinstimmen

Cashflow-Summen in Covercy One werden bei jeder Ansicht aus den einzelnen Transaktionen berechnet – die Einzahlungssumme ist die Summe der eingegangenen Zahlungen, die Ausschüttungssumme ist die Summe der versendeten Ausschüttungen und so weiter. Nichts wird als separate, zwischengespeicherte Summe gespeichert, die aus dem Takt geraten könnte. Wenn also ein Kapitalabruf oder eine Ausschüttung später rückgängig gemacht oder entfernt wird, aktualisieren sich die Summen beim nächsten Öffnen der Seite von selbst; Sie müssen einen Wert nie manuell aktualisieren oder abgleichen.

Dieselbe Regel gilt, wenn eine investierende Einheit mehr als eine Position im selben Holding und in derselben Anteilsklasse hält. Jede Position trägt ihren eigenen Anteil an einer Ausschüttung, sodass ein positionsbezogener Wert den Betrag dieser Position zeigt und die Summe auf Holding- oder Investorenebene der Summe dieser Anteile entspricht – passend zum gruppierten Betrag, den Sie in den Ausschüttungsansichten sehen.

Überprüfen, ob es funktioniert hat

Öffnen Sie einen Kontakt oder eine investierende Einheit mit bekannter Aktivität und prüfen Sie, ob die Cash Flows-Tabelle die erwarteten Einzahlungen und Ausschüttungen auflistet, wobei die Spalten Called, Paid und Distributed mit den von Ihnen erfassten Kapitalabrufen und Ausschüttungen übereinstimmen. Prüfen Sie, ob die Summenzeile (bei Daten in einer einzigen Währung) der Summe der Zeilen entspricht und ob eine exportierte CSV-Datei genau die Zeilen enthält, die Sie auf dem Bildschirm hatten. Wenn ein Wert falsch erscheint, verfolgen Sie ihn bis zum zugrunde liegenden Kapitalabruf, zur Zahlung oder zur Ausschüttung zurück; fehlt der Abschnitt oder eine Spalte, vergewissern Sie sich, dass Sie Zugriff auf diesen Kontakt oder diese Einheit haben, oder wenden Sie sich an unser Team, wenn Sie Hilfe benötigen.

Was ist der Unterschied zwischen den Spalten Called und Paid?
Called ist der Betrag, den ein Kapitalabruf vom Investor angefordert hat; Paid ist der tatsächlich gegen diese Einzahlung eingegangene Betrag. Eine Einzahlung kann abgerufen, aber noch nicht bezahlt sein (ein Called-Wert ohne Paid-Wert), abgerufen und bezahlt (beide gefüllt) oder ohne Abruf bezahlt (ein Paid-Wert ohne Called-Wert). Der Vergleich der beiden zeigt, wie viel von dem, was Sie angefordert haben, eingegangen ist.
Ist der Distributed-Betrag vor oder nach Steuern?
Es ist der Brutto-Ausschüttungsbetrag, vor jeglichem Steuereinbehalt. Wenn Steuern einbehalten wurden, kann der Nettobetrag, den der Investor erhält, niedriger sein als der in der Spalte Distributed angezeigte Wert.
Warum weicht die Summe, die mein Investor sieht, von den Bruttobeträgen in meiner Tabelle ab?
Ausschüttungssummen für Investoren werden auf Investorenbasis dargestellt: Ein GP-Promote bzw. Carry wird ausgeschlossen, und manuelle Anpassungen an einer Ausschüttung werden einbezogen. Der Bruttowert in Ihrer Tabelle enthält den Promote, daher können die beiden Werte bei Holdings, für die ein Promote gilt, voneinander abweichen.
Warum sehe ich keine Summenzeile?
Die Summenzeile erscheint nur, wenn jede Zeile der Tabelle dieselbe Währung verwendet. Mischen die Zeilen mehr als eine Währung, wird die Summe ausgeblendet, da das Summieren verschiedener Währungen nicht aussagekräftig wäre.
Warum fehlt ein Kapitalabruf oder eine Ausschüttung in der Tabelle?
Die Tabelle zeigt nur tatsächliche Geldbewegungen. Kapitalabrufe, die noch nicht ausgegeben wurden oder die ein Investor abgelehnt hat, erscheinen nicht, und Ausschüttungen, die noch Entwürfe sind oder storniert wurden oder fehlgeschlagen sind, werden nicht angezeigt. Ein Abruf oder eine Ausschüttung erscheint, sobald tatsächlich eine Geldbewegung erwartet wird oder stattgefunden hat.
Was ist der Unterschied zwischen den Spalten Date und Payment Date?
Bei einer finanzierten Einzahlung zeigt die Spalte Date ihr Valutadatum – das wirtschaftliche Datum der Einzahlung. Die Spalte Payment Date zeigt, wann diese Zahlung tatsächlich eingegangen ist. Payment Date ist standardmäßig ausgeblendet; Sie können sie in den Spalteneinstellungen der Tabelle einblenden. Sie wird für Einzahlungen angezeigt und bleibt bei Ausschüttungen leer.
Was enthält der Export?
Wenn Sie im Drei-Punkte-Menü der Cash Flows-Tabelle eines Kontakts Export cash flows auswählen, wird eine CSV-Datei mit den aktuell sichtbaren Zeilen heruntergeladen – also mit allem, was nach Ihrer Suche, Ihren Filtern und Ihrer Spaltenauswahl übrig bleibt – mit einer Kopfzeile, die den sichtbaren Spaltenbezeichnungen entspricht. Die Option ist deaktiviert, solange die Tabelle leer ist.
Was bedeuten die farbigen Segmente im Diagramm meines Investors?
Ausschüttungen werden als gestapelte Segmente dargestellt – Return of Capital, Preferred und Profit –, sodass ein Investor sieht, wie viel des Erhaltenen sein zurückfließendes eigenes Kapital war und wie viel Erträge waren. Fährt er mit dem Mauszeiger über einen Punkt oder Balken, werden die Beträge der einzelnen Segmente für diesen Zeitraum aufgelistet; eine Zeile Promote / Carry wird nur bei Einheiten ergänzt, die eine haben.
Ein Wert hat sich geändert, nachdem ich einen Kapitalabruf entfernt habe. Musste ich etwas aktualisieren?
Nein. Cashflow-Summen werden bei jeder Ansicht aus den zugrunde liegenden Transaktionen neu berechnet, sodass das Entfernen oder Rückgängigmachen eines Kapitalabrufs oder einer Ausschüttung beim nächsten Laden der Seite automatisch berücksichtigt wird. Es gibt keine separate zwischengespeicherte Summe, die abgeglichen werden müsste.

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