فهم أرقام التدفق النقدي

بنهاية هذا الدليل ستعرف كيفية قراءة جدول Cash Flows في Covercy One — ما الذي يمثّله كل رقم، وكيف يتم احتساب المساهمات والتوزيعات، وكيفية تضييق نطاق الجدول وتصديره، وكيف يظهر النشاط نفسه لمستثمريك في بوابتهم.

أين تجد التدفقات النقدية

تظهر التدفقات النقدية في قسم Cash Flows في صفحتين من صفحات الـ GP: صفحة تفاصيل جهة اتصال المستثمِر، حيث يقع القسم بين جدول Investing Entities وTasks ويشمل كل كيان مستثمِر مرتبط بجهة الاتصال تلك، وصفحة تفاصيل الكيان المستثمِر، حيث يشمل مراكز ذلك الكيان فقط. يكون القسم موجودًا دائمًا حتى عندما لا يوجد أي نشاط بعد — في هذه الحالة سترى حالة فارغة مثل "No cash flows yet" بدلاً من مساحة فارغة.

قراءة جدول التدفقات النقدية

كل صف في الجدول هو حدث تدفق نقدي واحد — إما مساهمة (أموال واردة) أو توزيع (أموال صادرة، مُعادة إلى المستثمر). الأعمدة هي:

• Date — التاريخ الذي يُؤرَّخ به الحدث. بالنسبة لمساهمة مموَّلة — أي مساهمة تم دفعها، سواء نتجت عن استدعاء رأس مال أم لا — يكون هذا هو تاريخ القيمة (value date)، أي التاريخ الاقتصادي للمساهمة. أما بالنسبة لاستدعاء رأس مال صدر لكنه لم يُموَّل بعد، فيكون تاريخ استحقاق الاستدعاء. وبالنسبة للتوزيع، يكون هو تاريخ التوزيع.
• Type — شارة توضح ما إذا كان الصف Contribution (مساهمة) أو Distribution (توزيعًا).
• Holding — الحيازة التي ينتمي إليها التدفق النقدي (تُعرض عند النظر إلى أكثر من حيازة واحدة).
• Investing Entity — الكيان المستثمِر وراء التدفق النقدي (يُعرض عندما يمكن للعرض أن يشمل أكثر من كيان واحد، مثل صفحة جهة الاتصال؛ ويُخفى في صفحة الكيان نفسه).
• Called — المبلغ المطلوب باستدعاء رأس المال. يُعرض في صفوف المساهمات التي نتجت عن استدعاء؛ وتظهر شَرطة في الصفوف الأخرى.
• Paid — المبلغ المستلم فعليًا مقابل تلك المساهمة. تظهر شَرطة في صفوف التوزيع.
• Distributed — المبلغ الموزَّع على المستثمر. يُعرض في صفوف التوزيع؛ وتظهر شَرطة في صفوف المساهمات.
• Status — حالة استدعاء رأس المال بالنسبة للمساهمة، معروضة كشارة ملوّنة؛ وتظهر شَرطة بالنسبة للتوزيعات.
• Payment Date — التاريخ الذي استُلمت فيه دفعة المساهمة فعليًا. يكون هذا العمود مخفيًا افتراضيًا؛ ويمكنك تفعيله من تفضيلات أعمدة الجدول. يُعرض للمساهمات ويُترك فارغًا للتوزيعات.

تُرتَّب الصفوف حسب التاريخ، الأحدث أولاً. عندما تتشارك جميع الصفوف في العملة نفسها، يجمع صف الإجمالي أعمدة Called وPaid وDistributed. إذا اختلطت الصفوف بأكثر من عملة واحدة، يُخفى صف الإجمالي، لأن الجمع عبر عملات مختلفة لن يكون ذا معنى.

أي التدفقات النقدية تُدرَج

يعرض الجدول الحركة النقدية الفعلية فقط. لا تظهر استدعاءات رأس المال التي لم تُصدَر بعد، ولا الاستدعاءات التي رفضها المستثمر، لأنه لم تتحرك أي أموال. تُدرَج التوزيعات بمجرد إرسالها إلى المستثمرين أو كونها قيد التنفيذ — أما المسودات التي ما زلت تُعدّها، والتوزيعات التي أُلغيت أو فشلت، فلا تُعرض. يبقي هذا الأرقام متوافقة مع ما حدث فعلًا بدلاً مما لا يزال قيد التخطيط.

تضييق نطاق الجدول وتصديره

1. استخدم مرشِّحات الجدول لتضييق نطاق الصفوف — يمكنك التصفية حسب نطاق Date وType وStatus، و(حيثما تُعرض هذه الأعمدة) Holding وInvesting Entity.
2. استخدم تفضيلات أعمدة الجدول لإظهار الأعمدة أو إخفائها، مثل تفعيل Payment Date.
3. في قسم Cash Flows الخاص بجهة اتصال، افتح قائمة النقاط الثلاث في الجدول واختر Export cash flows لتنزيل الصفوف كملف CSV.
4. افتح الملف للتحقق منه — لا يحتوي ملف CSV إلا على الصفوف المعروضة حاليًا، بعد تطبيق أي بحث أو مرشِّحات أو خيارات أعمدة، ويطابق صف الترويسة فيه تسميات الأعمدة المعروضة.

ما الذي يراه مستثمروك

تُغذّي المساهمات والتوزيعات نفسها صفحات Cash Flows الخاصة بمستثمريك والرسم البياني للتدفق النقدي في بوابتهم، لذا من المفيد أن تعرف ما ينظرون إليه عندما يطرحون عليك سؤالًا. في شاشات التدفق النقدي الخاصة بهم، يرى المستثمرون الجدول نفسه مع ثلاثة أعمدة إضافية:

• Position — تسمية تجمع بين رقم المركز داخل الحيازة والشهر الذي التُزم فيه (على سبيل المثال، #1 - Jun 2026)، بحيث يمكن التمييز بين مركزين لكيان واحد داخل الحيازة نفسها.
• Return of Capital — الجزء من التوزيع الذي يعيد رأس مال المستثمر نفسه، وهو ما يخفّض رصيده.
• Capital Account — الحساب الرأسمالي الجاري لذلك المركز حتى تاريخ ذلك الصف. لا ينخفض إلا بعائد رأس المال (Return of Capital)، وليس بالأرباح أو العائد التفضيلي، وتطابق أحدث قيمة لمركز ما الحساب الرأسمالي الذي تراه للمركز نفسه من جانبك.

فوق الجدول، يرسم الرسم البياني للتدفق النقدي النشاط نفسه عبر الزمن. يمكن للمستثمرين التبديل بين عرض stacked area (المساحة المتراكمة، وهو الافتراضي) وعرض الأعمدة per-period (لكل فترة)، وتجميع النشاط حسب فترات Monthly أو Quarterly أو Yearly. تُرسم التوزيعات كشرائح متراكمة — Return of Capital وPreferred وProfit — ويؤدي تمرير المؤشر فوق نقطة أو عمود إلى فتح تلميح يعرض مبلغ كل شريحة لتلك الفترة. ولا يظهر سطر Promote / Carry في التلميح إلا للكيانات التي لديها بالفعل واحد.

تتيح الشارات أعلى الرسم البياني للمستثمر تشغيل السلاسل الفردية وإيقافها، بما في ذلك تراكبات الأداء مثل IRR وEquity Multiple حيثما تتوفر هذه الأرقام للنطاق. وحيثما تُعرض القوائم المنسدلة للحيازات والكيانات، يؤدي اختيار أحدها إلى تضييق نطاق الرسم البياني، وتؤدي إعادتها إلى خيار "All" إلى استعادة العرض المجمَّع. وإذا لم يكن لمجموعة تصفية ما أي نشاط، يعرض الرسم البياني رسالة قصيرة بدلاً من رسم فارغ.

لماذا تتوافق الأرقام دائمًا

تُحتسب إجماليات التدفق النقدي في Covercy One من المعاملات الفردية في كل مرة تعرضها — فإجمالي المساهمات هو مجموع المدفوعات المستلمة، وإجمالي الموزَّع هو مجموع التوزيعات المُرسَلة، وهكذا. لا يُخزَّن أي شيء كإجمالي منفصل ومخزَّن مؤقتًا يمكن أن يختل توافقه. لذا إذا تم لاحقًا التراجع عن استدعاء رأس مال أو توزيع أو إزالته، تتحدّث الإجماليات تلقائيًا في المرة التالية التي تفتح فيها الصفحة؛ ولا تحتاج أبدًا إلى تحديث رقم أو مطابقته يدويًا.

وتنطبق القاعدة نفسها عندما يحتفظ كيان مستثمِر واحد بأكثر من مركز في الحيازة نفسها وفئة الحصص نفسها. يحمل كل مركز حصته الخاصة من التوزيع، لذا يعرض الرقم على مستوى المركز مبلغ ذلك المركز، ويساوي الإجمالي على مستوى الحيازة أو على مستوى المستثمر مجموع تلك الحصص — بما يطابق المبلغ المجمَّع الذي تراه في شاشات التوزيعات.

تحقق من نجاح العملية

افتح جهة اتصال أو كيانًا مستثمِرًا ذا نشاط معروف وتأكد من أن جدول Cash Flows يسرد المساهمات والتوزيعات المتوقعة، مع تطابق أعمدة Called وPaid وDistributed مع استدعاءات رأس المال والتوزيعات التي سجّلتها. تحقق من أن صف الإجمالي (للبيانات ذات العملة الواحدة) يساوي مجموع الصفوف، وأن ملف CSV المُصدَّر يحتوي تمامًا على الصفوف التي كانت معروضة على الشاشة. إذا بدا رقم خاطئًا، فتتبّعه رجوعًا إلى استدعاء رأس المال أو الدفعة أو التوزيع الأساسي؛ وإذا كان القسم أو أحد الأعمدة مفقودًا، فتأكد من أن لديك حق الوصول إلى جهة الاتصال أو الكيان، أو تواصل مع فريقنا للمساعدة.