المستثمر المعتمد في الولايات المتحدة | Covercy

بصفتك GP (شريكًا عامًا) في شركة استثمار عقاري، فمن المرجح أن لديك مستثمريك "المعتادين". ومن وقت لآخر، تحتاج إلى توسيع قاعدة مستثمريك. وعندما تضيف مستثمرين جددًا، يجب أن تأخذ في الاعتبار مسألة الاعتماد، وتحديدًا المستثمرين المعتمدين في الولايات المتحدة.

ملاحظة: تساعد منصة إدارة الاستثمار من Covercy مستثمريك غير المعتمدين على الحصول على الاعتماد، كما تدعمك في تتبّع حالة اعتماد المستثمرين والتواصل معهم ومراحل جمع الأموال. سجّل للحصول على عرض توضيحي مجاني اليوم.

ما هو المستثمر المعتمد؟

يمكن أن يكون المستثمرون المعتمدون أفرادًا أو كيانات تستوفي معايير مالية معينة. ويُسمح لهم بالمشاركة في عروض الأوراق المالية الخاصة.

تفرض عدة دول، من بينها الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة وأستراليا وسنغافورة والبرازيل وإسرائيل وجنوب أفريقيا ونيوزيلندا، متطلبات للمستثمرين المعتمدين. وتختلف هذه المتطلبات من دولة إلى أخرى.

وفيما يلي بعض الأسباب التي تجعل الدول تفرض متطلبات على المستثمرين المعتمدين:

• حماية المستثمرين من الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر
• ضمان امتلاك المستثمرين للموارد المالية الكافية لتحمّل الخسائر
• الحد من حجم الاحتيال والتضليل في سوق الاستثمار

ظهر شرط المستثمر المعتمد في الولايات المتحدة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933.

لكي تكون مستثمرًا معتمدًا في الولايات المتحدة، يجب أن تستوفي أحد المعايير التالية:

• الدخل: يجب أن يكون لديك دخل فردي قدره 200,000 دولار أو دخل مشترك قدره 300,000 دولار في كل من العامين الأخيرين، وأن تتوقع بشكل معقول الحصول على المستوى نفسه من الدخل في العام الحالي.
• صافي الثروة: يجب أن يبلغ صافي ثروتك مليون دولار أو أكثر، باستثناء قيمة محل إقامتك الرئيسي.
• المهني: يجب أن تكون متخصصًا استثماريًا مرخّصًا، مثل وسيط أوراق مالية أو مستشار مالي.

إن جمع رأس المال من المستثمرين المعتمدين في الولايات المتحدة له مزاياه، ومعرفة كل تفاصيله أمر لا غنى عنه.

إعفاءات المستثمر المعتمد في الولايات المتحدة

توفّر القاعدة 501 من اللائحة D من قانون الأوراق المالية لعام 1933 إعفاءات من متطلبات التسجيل لبعض عروض الأوراق المالية الخاصة. وتتاح هذه الإعفاءات للشركات التي تستوفي متطلبات معينة، مثل وجود عدد محدود من المستثمرين وبيع الأوراق المالية للمستثمرين المعتمدين في الولايات المتحدة.

تتضمن القاعدة 501 أربعة اختبارات مختلفة يجب على الشركة استيفاؤها لكي تتأهل للحصول على إعفاء من التسجيل:

1. اختبار المستثمر المعتمد في الولايات المتحدة: يجب على الشركة أن تعرض أوراقها المالية وتبيعها للمستثمرين المعتمدين فقط. والمستثمرون المعتمدون هم أفراد أو كيانات تستوفي متطلبات مالية معينة، مثل امتلاك صافي ثروة قدره مليون دولار أو أكثر أو دخل سنوي قدره 200,000 دولار أو أكثر.
2. اختبار عدد المشترين: لا يجوز للشركة أن تعرض أوراقها المالية وتبيعها إلا لعدد محدود من المستثمرين. ويقتصر عدد المستثمرين على 35 مستثمرًا غير معتمد، بالإضافة إلى عدد غير محدود من المستثمرين المعتمدين.
3. اختبار الاستقطاب والإعلان: لا يجوز للشركة الانخراط في استقطاب عام أو إعلان عام فيما يتعلق بالعرض. ويُعرَّف الاستقطاب أو الإعلان العام بأنه أي اتصال لا يُوجَّه مباشرة إلى مستثمر مؤهل.
4. اختبار متطلبات قانون الولاية: يجب على الشركة الامتثال لجميع قوانين الأوراق المالية المعمول بها في الولاية.

إذا استوفت الشركة جميع متطلبات القاعدة 501، فيجوز لها أن تعرض أوراقها المالية وتبيعها دون تسجيلها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). ومع ذلك، حتى لو تأهلت الشركة للحصول على إعفاء من التسجيل، فإنها لا تزال ملزمة بتقديم بعض الإفصاحات للمستثمرين. ويجب تقديم هذه الإفصاحات في مذكرة طرح خاص (PPM).

إن الـ PPM هي وثيقة قانونية توفّر معلومات تفصيلية عن الشركة والعرض والمخاطر المرتبطة به. ويجب تقديم الـ PPM إلى جميع المستثمرين قبل أن يستثمروا في الشركة.

من خلال اتباع متطلبات القاعدة 501، يمكن للشركات أن تعرض أوراقها المالية وتبيعها دون تسجيلها لدى الـ SEC. ويمكن لذلك أن يوفّر للشركات الوقت والمال، كما يمكن أن يتيح لها جمع رأس المال بشكل أسرع.

وفيما يلي بعض مزايا استخدام القاعدة 501:

• السرعة: يمكن للشركات جمع رأس المال بشكل أسرع باستخدام القاعدة 501 لأنها لا تضطر إلى المرور بعملية التسجيل لدى الـ SEC.
• التكلفة: يمكن للشركات توفير المال باستخدام القاعدة 501 لأنها لا تضطر إلى دفع رسوم التسجيل المرتبطة بالتسجيل لدى الـ SEC.
• المرونة: تتمتع الشركات بمرونة أكبر في كيفية هيكلة عروضها عند استخدام القاعدة 501.

ومع ذلك، هناك أيضًا بعض المخاطر المرتبطة باستخدام القاعدة 501:

• عدد محدود من المستثمرين: لا يمكن للشركات بيع أوراقها المالية إلا لعدد محدود من المستثمرين عند استخدام القاعدة 501. وقد يجعل ذلك من الصعب جمع مقدار رأس المال الذي تحتاجه الشركة.
• غياب المعلومات العامة: لا تُعلَن المعلومات المتعلقة بالشركة والعرض عند استخدام الشركة للقاعدة 501. وقد يجعل ذلك من الصعب على المستثمرين تقييم مخاطر الاستثمار وعوائده المحتملة.
• غياب الرقابة الحكومية: لا تشرف الـ SEC على عروض الأوراق المالية الخاصة التي تُطرح بموجب القاعدة 501. وهذا يعني أنه لا توجد جهة حكومية لحماية المستثمرين من الاحتيال.

بشكل عام، يمكن أن تكون القاعدة 501 أداة قيّمة للشركات التي تسعى إلى جمع رأس المال. ومع ذلك، من المهم فهم مخاطر ومزايا استخدام القاعدة 501 قبل اتخاذ القرار.

المستثمرون الدوليون (من خارج الولايات المتحدة)

ثمة اعتبار آخر ينبغي أخذه بعين الاعتبار: هل ينبغي لك قبول مستثمرين من خارج الولايات المتحدة؟ لا يحتاج المستثمرون من خارج الولايات المتحدة إلى أن يكونوا معتمدين للاستثمار في الولايات المتحدة، لكن يجب عليهم استخدام حساب مصرفي أمريكي واستكمال نموذج W-8BEN أو W-8BEN-E.

المستثمرون المعتمدون في الولايات المتحدة في مجال العقارات التجارية

هناك بعض الاعتبارات الفريدة للعثور على المستثمرين المعتمدين بصفتك GP في مجال العقارات التجارية مقارنة بأنواع الاستثمارات الأخرى. وفيما يلي بعض النقاط الرئيسية التي ينبغي مراعاتها:

1. متطلبات اللائحة D: عند جمع رأس المال لمشروع عقاري تجاري، فمن المرجح أن تعتمد على إعفاءات اللائحة D، ولا سيما القاعدة 506(b) أو القاعدة 506(c)، اللتان تتيحان عرض الأوراق المالية على المستثمرين المعتمدين. ومن المهم التأكد من امتثالك للمتطلبات المحددة لهذه الإعفاءات لتجنّب المشكلات القانونية.
2. المعرفة والخبرة: تتطلب الاستثمارات العقارية التجارية عادةً مستوى أعلى من المعرفة والخبرة مقارنة بأنواع الاستثمارات الأخرى. وغالبًا ما يكون المستثمرون المعتمدون أكثر دراية بالتعقيدات والمخاطر المرتبطة بهذه الفئة من الأصول. لذلك، قد يكون من الضروري استهداف المستثمرين الذين لديهم خلفية أو اهتمام بالعقارات التجارية لجذب أولئك الذين يفهمون ويقدّرون الجوانب الفريدة لهذه الاستثمارات.
3. التواصل وبناء العلاقات: يمكن أن يكون بناء شبكة علاقات قوية وتنمية العلاقات داخل قطاع العقارات التجارية أمرًا بالغ الأهمية للعثور على المستثمرين المعتمدين. وقد يساعدك حضور المؤتمرات القطاعية والانضمام إلى الجمعيات العقارية والمشاركة في فعاليات التواصل والتواصل مع المهنيين في المجالات ذات الصلة (مثل وسطاء العقارات والمحامين والمستشارين الماليين) على توسيع نطاق وصولك والوصول إلى المستثمرين المحتملين.
4. استقطاب الصفقات والعناية الواجبة: غالبًا ما يتمتع المستثمرون المعتمدون بإمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من الفرص الاستثمارية. ولجذبهم، تحتاج إلى إثبات سجل حافل في استقطاب الصفقات الناجحة، وعمليات عناية واجبة دقيقة، والقدرة على تحديد الفرص الاستثمارية المربحة. ويمكن لبناء سمعة قوية في سوق العقارات التجارية أن يعزز مصداقيتك بشكل كبير لدى المستثمرين المحتملين.
5. تثقيف المستثمرين والتواصل معهم: في حين تتطلب جميع الاستثمارات تواصلًا واضحًا وشفافًا، فإن الاستثمارات العقارية التجارية كثيرًا ما تنطوي على هياكل مالية أكثر تعقيدًا، ووثائق قانونية، واعتبارات تشغيلية. وبصفتك GP، من المهم تثقيف مستثمريك المحتملين حول تعقيدات الاستثمار العقاري التجاري والمخاطر المحتملة والعوائد المتوقعة وأي معلومات أخرى ذات صلة. ويمكن أن يساعد تقديم تحديثات منتظمة والحفاظ على خطوط تواصل مفتوحة في بناء الثقة والاطمئنان مع مستثمريك المعتمدين.

عندما تنمّي قاعدة مستثمريك من خلال المستثمرين المعتمدين، ستحتاج إلى تتبّع أي المستثمرين معتمد وفي أي تاريخ تحققت آخر مرة من اعتماده.

على منصة إدارة الاستثمار من Covercy، يمكنك تمييز مستثمريك المعتمدين بالألوان وتتبّع التواريخ المهمة. ويمكنك التعرّف على كيفية عمل الاعتماد على المنصة من خلال هذه المقالة.

بصفتك GP، لديك الكثير لتنظيمه وتتبّعه. دع أداة مثل Covercy تتولى جزءًا من هذا العبء عنك.