הון שלא נקרא: לייצר ריבית על מזומנים סרק
אתם כבר יודעים שבעולם הנדל"ן המזומן הוא המלך. אך במהלך עסקת נדל"ן מסחרי, ישנם לעתים קרובות פרקי זמן ארוכים שבהם כספים ייעודיים, או הון שלא נקרא, עשויים לשבת בחוסר מעש בחשבון וממתינים לשימוש לייעודו. מה הדבר הטוב ביותר לעשות עם ההון הלא נקרא הזה בזמן שהוא יושב? איך שותפים כלליים (מנהלי השקעות) והמשקיעים שלהם (LPs) שמים את ההון הזה כדי לעבוד עבורם בטווח הקצר? לפני שנצלול לאפשרויות, בואו נחזור קצת אחורה.
מהו הון לא נקרא?
כאשר השקעת נדל"ן בנויה כשותפות, המשקיעים (הידועים גם כשותפים מוגבלים) בדרך כלל מתחייבים להשקיע סכום כסף מסוים בשותפות לאורך זמן. התחייבות זו נקראת התחייבות הון. לאחר מכן השותפות תתבסס על התחייבויות אלה כדי לממן רכישה, פיתוח או השבחה של נכסי נדל"ן.
עם זאת, לא כל התחייבויות המשקיעים נקראות באופן מיידי על ידי השותפות. חלק מההתחייבויות עשויות להישאר ללא מימון או ללא קריאה, כלומר המשקיעים טרם נדרשו לתרום חלק זה מהונם לשותפות.
הסיבה להתחייבויות הון שלא נקראו היא כדי לספק לשותפות גמישות בניהול תזרים המזומנים שלה. השותפות יכולה למשוך את ההון המחויב לפי הצורך כדי לממן את השקעות הנדל"ן שלה, אבל היא יכולה גם לעכב את כל ההתחייבויות אם היא לא צריכה את הכסף באופן מיידי. זה מאפשר לשותפות לנהל טוב יותר את הנזילות שלה ולהימנע מיותר מדי מזומנים שיושבים בחוסר מעש.
משקיעים בשותפות נדל"ן מסחרי צריכים להיות מודעים להתחייבויות ההון הלא ממומנות שלהם ולהיות מוכנים לתרום הון זה כאשר השותפות תידרש לכך. בדרך כלל, המשקיעים יקבלו הודעה מהשותפות כאשר ההון שלהם נדרש, ויהיה להם פרק זמן מסוים לתרום את הכספים הנדרשים. אם משקיע לא יעמוד בהתחייבויות תרומת ההון שלו, הוא עלול להיות כפוף לקנסות או לאבד את השקעתו בשותפות.
הון שלא נקרא: דוגמה בנדל"ן מסחרי
לסמית קפיטל יש עסקת נדל"ן מסחרי וכמה משקיעים חיצוניים, או LPs. הון מחויב מתייחס לסכום הכסף הכולל שהמשקיעים, כולל שותפים מוגבלים (LPs) והשותף הכללי (מנהל השקעות), התחייבו להשקיע בפרויקט. נניח שלסמית' קפיטל יש הון מחויב של 100 מיליון דולר, כאשר 98 מיליון דולר מגיעים ממשקיעים חיצוניים ו-2 מיליון דולר ממשקיעים חיצוניים מנהל השקעות.
כאשר מנהל השקעות רוצה לבצע השקעה, היא צריכה לקרוא להון המחויב, וזה נעשה באמצעות איסוף כספי משקיעים הודעה שנשלחה לכל משקיע, המפרטת את סכום הכסף שהוא צריך לתרום ומתי הוא מגיע. הסכום הכולל של ההון שנקרא ומשולם על ידי משקיעים נקרא הון, הידוע גם בשם הון נמשך או הון ששולם. בדוגמה זו, אם סמית קפיטל זקוקה ל-5 מיליון דולר כדי לבצע השקעה בנכס ולשלם עמלות מסוימות, ההון הנקרא יהיה 5 מיליון דולר.
ההון המחויב הנותר שלא נקרא הוא הון שאינו נקרא הון, הידוע גם בשם אבקה יבשה. בדוגמה זו, ההון שלא נקרא יהיה 95 מיליון דולר. סכום ההון הנקרא וההון הלא נקרא שווה להון המחויב (5 מיליון דולר בהון שנקרא + 95 מיליון דולר בהון שלא נקרא = 100 מיליון דולר בהון מחויב).
חשוב להבחין בין הון מחויב להון נקרא מכיוון שדמי הניהול וביצועי הקרן מחושבים על בסיס מדדים אלה. דמי הניהול מבוססים בתחילה על הון מחויב, בעוד שביצועי הקרן מבוססים בדרך כלל על הון ששולם.
מה שחשוב לקחת הוא שהון שלא נקרא מחויב (במילים אחרות, הון המיועד לפרויקט אך יושב בחוסר מעש עד שהוא מנוצל) יכול להפוך למחולל הכנסות מאסיבי עבור מנהלי השקעות ו-LPs עם Covercyהשותפים הבנקאיים המשולבים של החברה. מזומנים חסרי סרק אלה מניבים APY בתשואה גבוהה עבור מאות מנהל השקעות ולקוחות LP, תוך שהם עדיין נגישים לחלוטין בעת הצורך. לוח זמנים א Covercy הדגמה כדי לראות כיצד הון שלא נקרא יכול להרוויח הכנסות עבור החברה שלך היום.
הון שלא נקרא המוחזק בחשבונות נאמנות
משקיעים או שותפים כלליים בדרך כלל מחזיקים את הכספים המחויבים שלהם בחשבון נאמנות לפני שהם משמשים למימון העסקה בשותפות נדל"ן מסחרי.
חשבון נאמנות הוא חשבון צד שלישי המנוהל על ידי סוכן נאמנות, שהוא בדרך כלל בנק או משרד עורכי דין. מטרתו של חשבון נאמנות היא להחזיק כספים עד למילוי תנאים מסוימים, כגון סגירת עסקת נדל"ן או השלמת פרויקט ספציפי.
בשותפות נדל"ן מסחרי, המשקיעים בדרך כלל יעבירו את ההון המחויב שלהם לחשבון הנאמנות, אשר ינוהל על ידי השותף הכללי או נותן החסות של השותפות. הכספים יישארו בחשבון הנאמנות עד שהשותף הכללי יהיה מוכן להשתמש בהם למימון העסקה.
השימוש בחשבון נאמנות מספק מספר יתרונות הן למשקיעים והן לשותף הכללי. עבור המשקיעים, הוא מספק רמה של ביטחון כי ההון שלהם ישמש למטרה המיועדת שלה ולא מנוצל לרעה או מנוכס לרעה על ידי השותף הכללי. עבור השותף הכללי, הוא מספק הפרדה ברורה בין כספי השותפות לבין הכספים האישיים של השותף הכללי, אשר מסייע למזער את הסיכון של ערבוב ומגן על השותף הכללי מפני חבות פוטנציאלית.
ברגע שהשותף הכללי יהיה מוכן להשתמש בהון המחויב למימון העסקה, הוא ייתן הוראות לסוכן הנאמנות לשחרר את הכספים לחשבון התפעולי של השותפות. לאחר מכן, סוכן הנאמנות ישחרר את הכספים בהתאם לתנאים המוסכמים של הסכם השותפות.
הון לא נקרא לעומת מזומן סרק
הון לא נקרא ומזומנים סרק הם שני מושגים פיננסיים שונים, אם כי יש חפיפה מסוימת.
הון לא נקרא מתייחס לכמות הכסף שהמשקיעים התחייבו להשקיע במיזם או בעסק, אך עדיין לא נקרא על ידי העסק מסיבות שונות, כגון הפרויקט שעדיין לא יצא לדרך במלואו, או שעדיין לא דרש את מלוא סכום הכספים.
מזומנים סרקים, לעומת זאת, מתייחסים למזומנים שעסק מחזיק כיום אך אינו משתמש או משקיע באופן פעיל. הוא יכול להיות מוחזק בחשבון בנק או בצורה אחרת של נכס נזיל אך אינו מניב תשואה משמעותית לעסק.
לסיכום, הון לא נקרא הוא התחייבות להשקיע בעתיד, בעוד מזומנים סרק הוא נכס לא מנוצל שניתן להשקיע או להפעיל בהווה. או הון מחויב ולא נקרא או מזומנים סרק יכול לעשות יותר עבור מנהל השקעות או LP באמצעות Covercy מאשר בבנק מסורתי או בשירות נאמנות. בגלל Covercyשותפות עם פתרונות בנקאיים של צד שלישי, כספים בחשבונות שנפתחו באמצעות Covercy יכול להרוויח ריביות גבוהות בהרבה (עד 4%, נכון לאפריל 2023) מאשר בחסכונות טיפוסיים או חשבונות עו"ש.
הון שלא נקרא: השלכות המס
יכולות להיות השלכות מס הקשורות לרווחים על הריבית הנוצרת על ידי הון לא נקרא המוחזק בחשבון עובר ושב בעל תשואה גבוהה. הטיפול במס של רווחים אלה עשוי להיות תלוי במספר גורמים, כולל סוג הישות, סוג ההכנסה שנצברה וחוקי המס הספציפיים בתחום השיפוט הרלוונטי.
לדוגמה, בארצות הברית, שותפות עשויה להיות כפופה למס הכנסה פדרלי על כל הכנסה שהרוויחה השותפות, כולל ריבית שנצברה על הון שלא נקרא המוחזק בחשבון נאמנות. השותפות עשויה להיות כפופה גם למסים מדינתיים ומקומיים על הכנסה זו.
עם זאת, השותפות עשויה להיות מסוגלת לנכות את כל ההוצאות שהוצאו בהפקת ההכנסה, כגון עמלות בנק או עלויות אחרות הקשורות לחשבון הנאמנות. בנוסף, השותפות עשויה להיות מסוגלת לחלק את ההכנסות והניכויים לשותפים על בסיס אחוזי הבעלות שלהם, מה שיכול להשפיע על חבויות המס האישיות של השותפים.
חשוב להתייעץ עם מומחה מס מוסמך כדי להבין את השלכות המס הספציפיות של רווחי הון שאינם נקראים על הריבית במצב הספציפי שלך. הם יכולים לספק הדרכה כיצד לדווח כראוי ולהסביר הכנסה זו ולוודא שאתה עומד בכל חוקי המס החלים.
הוראות Clawback
הגבלה בהשקעה בנדל"ן מתייחסת להוראה בהסכם שותפות המאפשרת מנהל השקעות כדי להחזיר רווחים או תשואות שחולקו בעבר מה- LPs בנסיבות מסוימות.
מטרת ה-clawback היא להבטיח כי ה-LPs יקבלו את חלקם המוסכם ברווחים או בתשואות לאורך חיי השותפות, גם אם התחזיות או האומדנים הראשוניים יתבררו כלא מדויקים. לדוגמה, אם הסמל מנהל השקעות בתחילה מחלק יותר רווחים או תשואות ממה שה-LPs זכאים לו, הוראת ה-clawback עשויה לאפשר את מנהל השקעות כדי להחזיר את ההפצות העודפות בעתיד.
הוראות Clawback נכללות בדרך כלל בהסכמי שותפות להשקעות נדל"ן המייצרות תזרימי מזומנים לאורך תקופה, כגון הכנסות משכירות או רווחים ממכירת נכסים. אותן הוראות יכולות וצריכות לחול על ריבית שנצברה על הון שלא נקרא. ההוראות יכולות לסייע להבטיח כי ה-LPs יקבלו חלק הוגן ושוויוני מהתשואות מההשקעה, גם אם תשואות אלה לא ימומשו עד מאוחר יותר בתקופת ההשקעה.
חשוב לציין כי הוראות ה-clawback יכולות להיות מורכבות ועשויות להשתנות בהתאם לתנאים הספציפיים של הסכם השותפות. על LPs לבחון בקפידה את תנאי הסכם השותפות, כולל כל הוראות ה- clawback, לפני השקעה בשותפות נדל"ן כדי להבין באופן מלא את זכויותיהם וחובותיהם. בנוסף, מומלץ להתייעץ עם עורך דין מוסמך או יועץ פיננסי כדי להבין היטב את ההשלכות של כל סעיף בהסכם השותפות.
Covercy הופך מזומנים חסרי סרק למחולל הכנסות עבור LPs ו מנהלי השקעות
עם Covercyשירותי בנקאות משובצים,מנהלי השקעות ול-LPs יש גישה לחשבונות בנק המבוטחים ב-FDIC ומרוויחים עד 2.96% ריבית על הון לא מושקע או שלא נקרא. חשבונות נאמנות לעתים רחוקות, אם בכלל, מניבים תשואה כה משמעותית עבור מנהלי השקעות ו-LPs בזמן שמזומנים יושבים ומחכים למשיכה. בנוסף, מכיוון Covercy חשבונות הבנק משולבים ישירות בפורטל ניהול ההשקעות המשמש את מנהל השקעות ו- LP, שני הצדדים יכולים להעביר כסף באופן מיידי בין חשבונות בנק - ללא צורך בהעברה בנקאית.
Covercy היא פלטפורמת ניהול ההשקעות הראשונה לאנשי מקצוע בתחום הנדל"ן המסחרי המעניקה מנהלי השקעות היכולת לקבל העברת כספים מיידית מחשבון בנק של משקיע באמצעות ACH תשלום במהלך איסוף כספי משקיעיםהכל בפלטפורמה אחת., תשלומי הפצה באופן דומה ניתן לעשות מ מנהל השקעות למשקיעים בקליק אחד על בסיס אחוזי בעלות, וכן Covercy אפילו מציע הפצה הניתנת להתאמה אישית waterfall מידול בתוך חבילת התוכנה כדי להתאים לתשלומי שותפות מורכבים יותר.
מוכנים לייצר הכנסות עם המזומנים הסרק שלכם? קבל הדגמה פרטית של Covercy כעת.
טראקבקים ופינגבקים
[...] והמשקיעים שלהם את היכולת לפתוח חשבונות עו"ש מאובטחים ישירות בתוך הפלטפורמה. הון שלא נקרא יכול להיות מוחזק בחשבונות בעלי ריבית גבוהה ללא הפסד נזילות, ושותפים כלליים יכולים [...]
[...] איך ספונסרים ושותפים כלליים (מנהלי השקעות) בעצם להעביר את הכסף הזה ממקום למקום? איפה הם צריכים לשמור הון לא נקרא כדי שהוא יניב תשואה בזמן שהוא יושב בחוסר מעש? כשמגיע הזמן להכין תשלומי הפצה ל [...]
התגובות סגורות.