Simplifique la complejidad con los cálculos automatizados de GP Promote
¿Utiliza Waterfall Structures in Your Deals?
Como GP de una empresa de capital riesgo u otra organización del sector, es probable que trabaje con diversos socios comanditarios (LP) para captar capital más allá de su propia inversión con el fin de ayudar a financiar nuevas oportunidades inmobiliarias comerciales. Como resultado, es probable que exista una estructura en waterfall que especifique cómo se gestionan los rendimientos. Debido a su papel en la obtención, financiación y supervisión de la propiedad, así como en la generación de un fuerte flujo de caja a lo largo del tiempo, recibirá una promoción de GP, un incentivo por un buen rendimiento.
Es probable que ya esté familiarizado con las promociones GP y que haya incorporado estos incentivos en los acuerdos de explotación de las propiedades que gestiona. Sin embargo, navegar por las estructuras de waterfall que los incluyen puede ser complejo y llevar mucho tiempo para usted y su equipo. He aquí por qué:
- Gestión de los rendimientos de los socios comanditarios : si la propiedad tiene un rendimiento preferente para los socios comanditarios, es probable que éstos reciban el 100% de los rendimientos hasta que alcancen un determinado ROI. Esto suele medirse utilizando una métrica denominada tasa interna de rentabilidad (TIR), cuyo cálculo puede variar en función de la operación. Esto añade complejidad a la gestión de esos rendimientos.
- Diferentes niveles y cubos - Una de las razones por las que las cascadas son tan complejas es porque los rendimientos de los LP, así como la promoción de los GP, cambian a medida que la propiedad obtiene mejores resultados. A medida que se alcanzan diferentes niveles, el cálculo de los rendimientos de los LP disminuye y la promoción de los GP aumenta. Calcular y supervisar esto manualmente añade aún más complejidad y riesgo a sus operaciones diarias.
- Variaciones en el acuerdo de explotación - Es probable que usted tenga sus propias preferencias en cuanto al acuerdo de explotación de sus propiedades, pero es probable que los LP quieran opinar al respecto. Otros socios implicados en la operación también pueden tener algo que decir en los términos finales del acuerdo y, por tanto, en cómo se dividen los beneficios. Y la inclusión de cláusulas y disposiciones complica aún más el proceso. Todo esto son más detalles que hay que gestionar de forma coherente.
- Carga administrativa - Como ya hemos señalado, muchas empresas tienden a gestionar este proceso manualmente, a menudo utilizando herramientas como hojas de cálculo. El propio sector tiene una conocida aversión a la adopción de tecnología, pero esto crea una pesada carga de trabajo para su equipo y aumenta la posibilidad de que se produzcan errores humanos. Y cuando se mueve tanto dinero, lo último que se quiere es cometer errores.
Estos son sólo algunos de los muchos retos a los que se enfrentan los GPs con sus incentivos de promoción. Sin embargo, la promoción es fundamental porque es una de las formas en que los profesionales crean flujo de caja a largo plazo para sus empresas (por ejemplo, con el tiempo, el % de la promoción llega a ser mayor que el rendimiento de la LP). ¿Cómo se puede hacer que este proceso sea más eficiente para lograr el éxito a largo plazo?
Garantice la precisión y mejore la eficiencia operativa con los cálculos de GP Promote
Las empresas de capital riesgo y otros profesionales del sector inmobiliario comercial que intervienen en los cálculos y la gestión de promociones de GP deben compensar los riesgos y las ineficiencias señalados anteriormente. Incluso si ya dispone de un proceso y unas herramientas que han servido bien a su empresa durante años, eso no es garantía de que sigan funcionando bien a medida que crezca. De hecho, cuantos más activos gestione, mayor será la complejidad y el riesgo.
Si usted fuera un inversor en un gran negocio inmobiliario comercial, ¿cómo se sentiría si la empresa responsable de su rentabilidad le dijera que alguien de su equipo abre una hoja de cálculo cada trimestre para calcular su rentabilidad? ¿Confiaría en su exactitud? ¿Existe un historial y un retraso suficientes para que usted o ellos identifiquen los errores? ¿Dispone de algún tipo de informe o seguimiento al respecto? Lo más probable es que no en todos los frentes.
Es hora de que los GP y sus equipos consideren la posibilidad de cambiar este importante proceso a una solución tecnológica automatizada. Aunque el cálculo de la promoción de GP debe determinarse y establecerse por adelantado, se trata de un esfuerzo único que se ejecuta automáticamente cada trimestre o con la cadencia que elija.
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