הכירו את Neo, שותף ה-GP מבוסס ה-AI שלכם.
משתמשים במבני Waterfall בעסקאות שלכם?
כ-GP בחברת private equity או בארגון אחר בתעשייה, סביר להניח שאתם עובדים עם מגוון שותפים מוגבלים (LPs) כדי לגייס הון מעבר להשקעה האישית שלכם, במטרה לממן הזדמנויות חדשות בנדל"ן מסחרי. כתוצאה מכך, סביר שקיים מבנה Waterfall המגדיר כיצד מנוהלות התשואות. בזכות תפקידכם באיתור, במימון ובפיקוח על הנכס, וכן בייצור תזרים מזומנים חזק לאורך זמן, תקבלו GP Promote — תמריץ על ביצועים חזקים.
ככל הנראה אתם כבר מכירים היטב את ה-GP Promote, ותמריצים מסוג זה משולבים בהסכמי התפעול של הנכסים שאתם מנהלים. עם זאת, ניווט במבני Waterfall הכוללים אותם עלול להיות מורכב וגוזל זמן עבורכם ועבור הצוות שלכם. הנה הסיבות:
- ניהול תשואות LP — אם לנכס יש תשואה מועדפת (preferred return) לשותפים המוגבלים, אנשים אלה יקבלו ככל הנראה 100% מהתשואות עד שיגיעו ל-ROI מסוים. הדבר נמדד לרוב באמצעות מדד הנקרא שיעור התשואה הפנימי (IRR), שאופן חישובו עשוי להשתנות מעסקה לעסקה. הדבר מוסיף מורכבות לניהול אותן תשואות.
- שכבות (Tiers) ומדרגות שונות — אחת הסיבות לכך שמבני Waterfall כה מורכבים היא שהתשואות ל-LPs וכן ה-GP Promote משתנים ככל שביצועי הנכס משתפרים. בהגיעכם לשכבות שונות, חישוב התשואות ל-LP פוחת וה-GP Promote גדל. חישוב ומעקב ידניים של תהליך זה מוסיפים מורכבות וסיכון רבים עוד יותר לפעילות היומיומית שלכם.
- שונות בהסכמי התפעול — סביר שיש לכם העדפות משלכם לגבי הסכמי התפעול של הנכסים, אך גם ל-LPs תהיה ככל הנראה דעה בנושא. שותפים נוספים המעורבים בעסקה עשויים אף הם להשפיע על התנאים הסופיים של ההסכם, וכך גם על אופן חלוקת התשואות. הוספת סעיפים והוראות מסבכת את התהליך עוד יותר. כל אלה הם פרטים נוספים שיש לנהל באופן עקבי.
- נטל אדמיניסטרטיבי — כפי שכבר ציינו, חברות רבות נוטות לנהל תהליך זה באופן ידני, לעיתים קרובות באמצעות כלים כגון גיליונות אלקטרוניים. התעשייה עצמה ידועה בהסתייגותה מאימוץ טכנולוגיה, אך הדבר יוצר עומס עבודה כבד על הצוות שלכם ומגדיל את הסיכון לטעות אנוש. וכאשר מדובר בכספים בסדר גודל כזה, טעויות הן הדבר האחרון שתרצו להתמודד איתו.
אלה הם רק חלק מהאתגרים הרבים שעמם מתמודדים GPs בכל הנוגע לתמריצי ה-Promote שלהם. ה-Promote הוא קריטי, עם זאת, משום שזו אחת הדרכים שבהן אנשי מקצוע יוצרים תזרים מזומנים ארוך טווח עבור החברות שלהם (לדוגמה, בסופו של דבר אחוז ה-Promote הופך גדול יותר מתשואת ה-LP). כיצד תוכלו להפוך תהליך זה ליעיל יותר לקראת הצלחה ארוכת טווח?
הבטיחו דיוק ושפרו את היעילות התפעולית באמצעות חישובי GP Promote
חברות private equity ואנשי מקצוע אחרים בתחום הנדל"ן המסחרי המעורבים בחישוב וניהול של GP Promote חייבים לקזז את הסיכונים וחוסר היעילות שתוארו לעיל. גם אם כבר יש ברשותכם תהליך וכלים ששירתו את החברה היטב במשך שנים, אין בכך כל ערובה שהם ימשיכו לפעול היטב ככל שתצמחו. למעשה, ככל שיותר נכסים מצויים בניהולכם (AUM), כך גוברת המורכבות והסיכון.
ערך הוא שיקול נוסף כאן — אם הייתם משקיעים בעסקת נדל"ן מסחרי גדולה, כיצד הייתם מרגישים אם החברה האחראית לתשואות שלכם הייתה אומרת לכם שמישהו בצוות שלהם פותח גיליון אלקטרוני בכל רבעון כדי לחשב את התשואה שלכם? האם הדבר היה מעניק לכם ביטחון בדיוק שלהם? האם קיימת היסטוריה ותיעוד מספקים כדי שתוכלו, אתם או הם, לזהות שגיאות? האם יש לכם דיווח או מעקב כלשהו הקשורים לכך? ככל הנראה לא בכל ההיבטים.
הגיע הזמן ש-GPs והצוותים שלהם ישקלו להעביר תהליך חשוב זה לפתרון טכנולוגי אוטומטי. למרות שעדיין יש להגדיר ולקבוע מראש את חישוב ה-GP Promote, מדובר במאמץ חד-פעמי שמתבצע לאחר מכן באופן אוטומטי בכל רבעון או בתדירות לבחירתכם.
- להעמיק: למדו עוד על הערך וההשפעה של אוטומציה בתשלומי חלוקה ל-LPs, לספקים ולשותפים אחרים.
השתמשו ב-Covercy כדי לייעל את התשואות עבור המשקיעים שלכם — ועבור החברה שלכם
ב-Covercy בנינו את פלטפורמת ה-syndication הראשונה לנדל"ן שבה הבנקאות פוגשת את ניהול ההשקעות. אחת התכונות המרכזיות של הפלטפורמה שלנו היא היכולת לבנות מודלים של חלוקת Waterfall עבור הנכסים שלכם ולבצע אוטומציה של אותם תשלומים כראות עיניכם. ההכנסות והרווחיות מנוטרות במערכת, ובכל עת תוכלו ליזום תשלום עבור המשקיעים שלכם ולהפקיד את הכספים ישירות לחשבונות הבנק שלהם. כך גם לגבי תמריץ ה-GP Promote שלכם. לא עוד המחאות נייר. לא עוד חישובים גוזלי זמן. רק תשלומים מהירים שמוסיפים ערך עבורכם ועבור אלה שאתם משרתים.
צרו איתנו קשר עוד היום כדי לראות את הפלטפורמה שלנו בפעולה.
