Κλήση κεφαλαίου
Η κλήση κεφαλαίου είναι ένα αίτημα που απευθύνεται από τον GP προς τους LPs για την καταβολή μέρους των δεσμευμένων κεφαλαίων στην εταιρική σχέση. Οι κλήσεις κεφαλαίου γίνονται συνήθως για να καλυφθούν επενδυτικές αγορές, λειτουργικά έξοδα ή πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις για το έργο. Διέπονται από τους όρους που καθορίζονται στη συμφωνία εταιρικής σχέσης, οι οποίοι περιγράφουν λεπτομερώς το χρονοδιάγραμμα, το ποσό και τις προϋποθέσεις υπό τις οποίες μπορούν να γίνουν οι κλήσεις κεφαλαίου. Η αδυναμία ενός LP να ανταποκριθεί σε μια κλήση κεφαλαίου μπορεί να οδηγήσει σε κυρώσεις, αραίωση του συμφέροντος ή απώλεια της επενδυτικής του θέσης.
Διάταξη Clawback
Η διάταξη επιστροφής είναι μια συμβατική ρήτρα που περιλαμβάνεται στη δομή της GP LP και δίνει το δικαίωμα στις LPs να διεκδικήσουν μέρος του προηγουμένως διανεμηθέντος μεταφερόμενου συμφέροντος της GP. Αυτό το σενάριο συμβαίνει εάν οι μελλοντικές ζημίες σημαίνουν ότι η GP έχει λάβει περισσότερα σε διανομές από το συμφωνηθέν μερίδιο. Η ανάκτηση έχει σχεδιαστεί για να διασφαλίσει ότι κατά τη διάρκεια της επένδυσης, ο GP λαμβάνει μόνο το μέρος των κερδών που ευθυγραμμίζεται με τα συμφωνηθέντα όρια απόδοσης και την αναλογία συμμετοχής στα κέρδη, αφού ρευστοποιηθούν όλες οι επενδύσεις και γίνουν οι τελικές διανομές.
Επιτόκιο φραγμού
Το επιτόκιο-πέδη, που συχνά είναι συνώνυμο της προτιμώμενης απόδοσης σε ένα επενδυτικό πλαίσιο ακινήτων, είναι το ελάχιστο ετήσιο ποσοστό απόδοσης που δικαιούνται να λάβουν οι LPs πριν ο GP μπορέσει να συμμετάσχει στα κέρδη. Το ποσοστό αυτό λειτουργεί ως κατώτατο όριο απόδοσης που πρέπει να υπερβεί η επένδυση για να αρχίσει ο GP να λαμβάνει μερίδιο από τα κέρδη (carried interest). Το ποσοστό κατωφλίου είναι ζωτικής σημασίας για την ευθυγράμμιση των κινήτρων του GP με τις προσδοκίες των LPs, διασφαλίζοντας ότι ο GP έχει κίνητρο να υπερβεί αυτό το ελάχιστο σημείο αναφοράς απόδοσης.
Waterfall Δομή Tiers
Οι βαθμίδες της δομής waterfall αντιπροσωπεύουν τη διαδοχική σειρά με την οποία τα κέρδη κατανέμονται μεταξύ των GP και LP σύμφωνα με προκαθορισμένα κριτήρια αναφοράς στο πλαίσιο της διανομής waterfall. Κάθε βαθμίδα αντιστοιχεί στην επίτευξη συγκεκριμένων οικονομικών ορόσημων, όπως η επιστροφή κεφαλαίου, η καταβολή της προτιμώμενης απόδοσης και διάφορα επίπεδα κατανομής κερδών μεταξύ του GP και των LPs με βάση την απόδοση της επένδυσης. Οι βαθμίδες έχουν σχεδιαστεί για να διασφαλίζουν ότι οι οικονομικές ανταμοιβές κατανέμονται κατά τρόπο που να αντικατοπτρίζει το επίπεδο του αναλαμβανόμενου κινδύνου και την αξία που δημιουργεί κάθε μέρος. Οι προηγμένες δομές μπορεί να περιλαμβάνουν πολλαπλά επίπεδα για την πιο λεπτομερή ρύθμιση της κατανομής των απολαβών με βάση την υπέρβαση ορισμένων εσωτερικών συντελεστών απόδοσης (IRR) ή άλλων μετρήσεων απόδοσης.