Το αυτοματοποιημένο & απλοποιημένο
διανομή waterfall
χτισμένη με το Covercy.
Καταργήστε για πάντα τα χειροκίνητα λογιστικά φύλλα. Δοκιμάστε το Covercy .
Καταργήστε για πάντα τα χειροκίνητα λογιστικά φύλλα. Δοκιμάστε το Covercy .
Τι είναι η διανομή waterfall;
Η διανομή waterfall είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται στα χρηματοοικονομικά για να περιγράψει τον τρόπο με τον οποίο τα κέρδη ή οι αποδόσεις από μια επένδυση κατανέμονται μεταξύ των διαφόρων ενδιαφερομένων, όπως οι επενδυτές, οι διαχειριστές κεφαλαίων και οι γενικοί εταίροι. Είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται συχνότερα σε καταστάσεις ιδιωτικών κεφαλαίων, αλλά είναι επίσης χαρακτηριστικός σε συνδικάτα εμπορικών ακινήτων και άλλα μέσα συνεπένδυσης.
Πώς είναι δομημένοι οι καταρράκτες διανομής;
Συνήθως, η διανομή waterfall είναι δομημένη ως μια σειρά από βαθμίδες, με κάθε βαθμίδα να αντιπροσωπεύει ένα διαφορετικό επίπεδο απόδοσης ή κέρδους. Η πρώτη βαθμίδα καλύπτει συνήθως την απόδοση της αρχικής επένδυσης, ενώ οι επόμενες βαθμίδες μπορούν να διανέμουν τα κέρδη σε προκαθορισμένη αναλογία μεταξύ των ενδιαφερομένων μερών, βάσει των όρων της επενδυτικής συμφωνίας.
Ποιος χρησιμοποιεί τους καταρράκτες διανομής;
Η διανομή waterfall χρησιμοποιείται συχνά σε επενδύσεις σε εμπορικά ακίνητα, ιδιωτικά κεφάλαια και επιχειρηματικά κεφάλαια, όπου η δομή της επένδυσης μπορεί να είναι πολύπλοκη και να περιλαμβάνει πολλούς ενδιαφερόμενους. Η διανομή waterfall συμβάλλει στη διασφάλιση ότι όλα τα μέρη λαμβάνουν το δίκαιο μερίδιό τους από τα κέρδη, βάσει των συμφωνηθέντων όρων της επενδυτικής συμφωνίας.
Διαχειριστείτε καταρράκτες διανομής με το Covercy με έναν μοναδικό, προσαρμόσιμο τρόπο.
Σε αντίθεση με τα περισσότερα λογισμικά διαχείρισης επενδύσεων στην αγορά, το Covercy προσεγγίζει τις υδατοπτώσεις διανομής προσαρμόζοντας το μοντέλο στη μοναδική δομή των συμφωνιών της GP. Επιλέξτε ανάμεσα σε τρία πακέτα λογισμικού διαχείρισης επενδύσεων με βάση τις ανάγκες της εταιρείας σας.
Καταρράκτες διανομής στα εμπορικά ακίνητα
Στον συνεταιρισμό εμπορικών ακινήτων (CRE), χρησιμοποιείται μια διανομή waterfall για να καθοριστεί ο τρόπος με τον οποίο τα κέρδη ή οι ταμειακές ροές διανέμονται στους διάφορους ενδιαφερόμενους της επένδυσης. Οι ενδιαφερόμενοι αυτοί περιλαμβάνουν συνήθως τον γενικό εταίρο (GP) που διαχειρίζεται την επένδυση και τους ετερόρρυθμους εταίρους (LP) που συνεισφέρουν κεφάλαια στην επένδυση.
Η διανομή waterfall είναι συνήθως δομημένη σε μια σειρά βαθμίδων, με κάθε βαθμίδα να αντιπροσωπεύει διαφορετικό επίπεδο απόδοσης για τους επενδυτές. Η πρώτη βαθμίδα αναφέρεται συνήθως ως "προτιμώμενη απόδοση" ή "pref" και αντιπροσωπεύει το ελάχιστο ποσό απόδοσης που πρέπει να λάβουν οι LPs πριν η GP δικαιούται κέρδη. Το pref ορίζεται συχνά ως ποσοστό της αρχικής επένδυσης και καταβάλλεται στους LPs σε τακτική βάση, συνήθως τριμηνιαία ή ετήσια.
Μετά την καταβολή του προνομίου, τυχόν εναπομείναντα κέρδη συνήθως μοιράζονται μεταξύ του GP και των LPs σε προκαθορισμένη αναλογία. Η αναλογία αυτή καθορίζεται στη συμφωνία επένδυσης και συχνά αναφέρεται ως "προώθηση" ή "μεταφερόμενο συμφέρον". Για παράδειγμα, η συμφωνία μπορεί να αναφέρει ότι τα κέρδη θα μοιραστούν 80/20, με το 80% να πηγαίνει στους LPs και το 20% στον GP. Η διανομή waterfall μπορεί επίσης να περιλαμβάνει πρόσθετες βαθμίδες, οι οποίες μπορεί να ενεργοποιούνται από ορισμένα γεγονότα, όπως η πώληση ή η αναχρηματοδότηση του ακινήτου. Αυτές οι πρόσθετες βαθμίδες μπορεί να περιλαμβάνουν διαφορετική κατανομή των κερδών ή να υπόκεινται σε διαφορετικούς όρους και προϋποθέσεις.
Επιστροφή κεφαλαίου (ROC)
Το μοντέλο επιστροφής κεφαλαίου (ROC) είναι ένα απλό μοντέλο διανομής waterfall που επικεντρώνεται στην επιστροφή της αρχικής επένδυσης κεφαλαίου στους επενδυτές πριν από τη διανομή οποιουδήποτε κέρδους. Σε αυτό το μοντέλο, οι επενδυτές λαμβάνουν πίσω ολόκληρο το ποσό της επένδυσής τους πριν από τη διανομή οποιουδήποτε κέρδους. Αφού επιστραφεί η αρχική επένδυση, τυχόν εναπομείναντα κέρδη διανέμονται μεταξύ των επενδυτών βάσει προκαθορισμένης κατανομής, όπως 50/50 μεταξύ των επενδυτών και των διαχειριστών του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Προτιμώμενη απόδοση
Το μοντέλο προτιμώμενης απόδοσης, επίσης γνωστό ως μοντέλο Hurdle Rate, είναι ένα μοντέλο διανομής waterfall που στοχεύει στην παροχή ενός συγκεκριμένου ελάχιστου επιπέδου απόδοσης στους επενδυτές πριν από τη διανομή κερδών στους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων. Σε αυτό το μοντέλο, ορίζεται ένα προτιμώμενο ποσοστό απόδοσης, όπως 8% ή 10%, και οι επενδυτές λαμβάνουν την προτιμώμενη απόδοση πριν διανεμηθούν τα κέρδη στους διαχειριστές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Μετά την καταβολή της προτιμώμενης απόδοσης, τυχόν εναπομείναντα κέρδη συνήθως διανέμονται μεταξύ των επενδυτών και των διαχειριστών του αμοιβαίου κεφαλαίου βάσει προκαθορισμένης κατανομής.
Tranche Catch-Up
Το μοντέλο Catch-Up Tranche είναι ένα μοντέλο διανομής waterfall που επιτρέπει στους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων να καλύψουν ένα ορισμένο ποσοστό των κερδών πριν από τη διανομή που κατανέμεται μεταξύ των επενδυτών και των διαχειριστών των αμοιβαίων κεφαλαίων. Σε αυτό το μοντέλο, οι διαχειριστές κεφαλαίων λαμβάνουν ένα προκαθορισμένο ποσοστό των κερδών, όπως το 20%, μέχρι να λάβουν ένα συγκεκριμένο ποσοστό των συνολικών κερδών, όπως το 30% ή το 40%. Μόλις οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων λάβουν το ποσοστό που τους αναλογεί, τυχόν εναπομείναντα κέρδη διανέμονται μεταξύ των επενδυτών και των διαχειριστών των αμοιβαίων κεφαλαίων με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή.
Μεταφερόμενος τόκος
Το μοντέλο Carried Interest, επίσης γνωστό ως μοντέλο Performance Fee, είναι μια διανομή waterfall που επιτρέπει στους διαχειριστές κεφαλαίων να λαμβάνουν ένα ποσοστό των κερδών που υπερβαίνουν ένα συγκεκριμένο ποσοστό κατωφλίου. Σε αυτό το μοντέλο, οι επενδυτές λαμβάνουν πρώτα την προτιμώμενη απόδοσή τους και τα υπόλοιπα κέρδη που υπερβαίνουν το ποσοστό κατωφλίου κατανέμονται μεταξύ των επενδυτών και των διαχειριστών του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή. Οι διαχειριστές κεφαλαίων λαμβάνουν συνήθως ένα ποσοστό των κερδών πάνω από το ποσοστό κατωφλίου, όπως το 20% ή το 30%, το οποίο είναι γνωστό ως μεταφερόμενος τόκος.
Lookback
Το Μοντέλο Lookback είναι μια διανομή waterfall που λαμβάνει υπόψη τη συνολική απόδοση της επένδυσης κατά τη διάρκεια μιας ορισμένης χρονικής περιόδου, συνήθως αρκετών ετών. Σε αυτό το μοντέλο, η προτιμώμενη απόδοση δεν καταβάλλεται πριν από το τέλος της περιόδου και η συνολική απόδοση της επένδυσης αξιολογείται για να προσδιοριστεί το συνολικό ποσό των κερδών που είναι διαθέσιμο για διανομή. Αυτό το μοντέλο μπορεί να είναι επωφελές για τους επενδυτές εάν η επένδυση υποαποδίδει τα πρώτα χρόνια, αλλά υπερβαίνει τις προσδοκίες αργότερα.
Στόχος Equity
Το μοντέλο Target Equity είναι ένα μοντέλο διανομής waterfall που στοχεύει στη διανομή κερδών με βάση την επίτευξη ενός συγκεκριμένου ποσού target equity και όχι με βάση ένα συγκεκριμένο ποσοστό απόδοσης. Σε αυτό το μοντέλο, οι επενδυτές λαμβάνουν πρώτα την προτιμώμενη απόδοσή τους και τα υπόλοιπα κέρδη χρησιμοποιούνται για την αύξηση της αξίας των ιδίων κεφαλαίων της επένδυσης μέχρι να φτάσει το ποσό των ιδίων κεφαλαίων-στόχου. Μόλις επιτευχθεί το στοχευόμενο ποσό ιδίων κεφαλαίων, τυχόν περαιτέρω κέρδη διανέμονται μεταξύ των επενδυτών και των διαχειριστών του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή.
Υβριδικό
Το υβριδικό μοντέλο είναι ένα μοντέλο διανομής waterfall που συνδυάζει στοιχεία από διάφορα μοντέλα για τη δημιουργία μιας προσαρμοσμένης δομής διανομής που ανταποκρίνεται στις συγκεκριμένες ανάγκες και στόχους της επένδυσης. Για παράδειγμα, το υβριδικό μοντέλο μπορεί να περιλαμβάνει μια προτιμώμενη απόδοση, ένα catch-up tranche, ένα carried interest ή οποιονδήποτε άλλο συνδυασμό στοιχείων που κρίνεται κατάλληλος για την επένδυση.
Πολυεπίπεδο
Το μοντέλο πολλαπλών επιπέδων είναι ένα μοντέλο διανομής waterfall που περιλαμβάνει πολλαπλά επίπεδα απόδοσης ή κέρδους, το καθένα με τη δική του προτιμώμενη απόδοση και κατανομή μεταξύ των επενδυτών και των διαχειριστών των κεφαλαίων. Αυτό το μοντέλο μπορεί να είναι χρήσιμο για πιο σύνθετες επενδύσεις με πολλά ακίνητα ή έργα, καθώς επιτρέπει μια πιο διαφοροποιημένη κατανομή των κερδών με βάση την απόδοση κάθε βαθμίδας.
Waterfall διανομές vs.
τυπικές αναλογικές διανομές
Ένα τυπικό μοντέλο pro rata είναι ένας διαφορετικός τρόπος διανομής των κερδών ή των αποδόσεων από μια επένδυση σε σύγκριση με μια διανομή waterfall.
Σε ένα μοντέλο pro rata, κάθε επενδυτής λαμβάνει αναλογικό μερίδιο των κερδών ή των αποδόσεων με βάση το ποσοστό συμμετοχής του στην επένδυση. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής κατέχει το 10% της επένδυσης, θα λάβει το 10% των κερδών ή των αποδόσεων.
Αντίθετα, μια διανομή waterfall περιλαμβάνει συνήθως μια πιο σύνθετη δομή με πολλαπλά επίπεδα που καθορίζουν τη διανομή των κερδών ή των αποδόσεων μεταξύ των διαφόρων ενδιαφερομένων μερών. Το waterfall μπορεί να περιλαμβάνει μια προτιμώμενη απόδοση, μια προώθηση ή μεταφερόμενο συμφέρον και άλλα επίπεδα που ενεργοποιούνται από συγκεκριμένα γεγονότα ή ορόσημα.
Η κύρια διαφορά μεταξύ των δύο μοντέλων είναι το επίπεδο πολυπλοκότητας και ο τρόπος με τον οποίο κατανέμονται τα κέρδη ή οι αποδόσεις. Το μοντέλο pro rata είναι απλούστερο και πιο απλό, καθώς το μερίδιο κάθε επενδυτή στα κέρδη βασίζεται αποκλειστικά στο ποσοστό συμμετοχής του. Από την άλλη πλευρά, η διανομή waterfall είναι πιο σύνθετη και μπορεί να περιλαμβάνει μια πιο διαφοροποιημένη διανομή των κερδών βάσει συγκεκριμένων όρων και προϋποθέσεων που καθορίζονται στη συμφωνία επένδυσης.
Στον συνεταιρισμό εμπορικών ακινήτων, η διανομή waterfall συχνά προτιμάται έναντι του μοντέλου pro rata, επειδή επιτρέπει μια πιο ευέλικτη και προσαρμοσμένη διανομή κερδών που μπορεί να λάβει υπόψη τους διαφορετικούς ρόλους και συνεισφορές των διαφόρων ενδιαφερομένων στην επένδυση.
Αυτοματοποίηση υπολογισμών
Με το Covercy, μπορείτε να αυτοματοποιήσετε τους πολύπλοκους υπολογισμούς που σχετίζονται με τον προσδιορισμό της διανομής των κερδών ή των αποδόσεων στους επενδυτές βάσει των συγκεκριμένων όρων της επενδυτικής συμφωνίας. Αυτό μπορεί να συμβάλει στη μείωση των σφαλμάτων και στην εξοικονόμηση χρόνου σε σύγκριση με τους χειροκίνητους υπολογισμούς.
Παρακολούθηση διανομών
Covercy μπορεί να παρακολουθεί τις διανομές που πραγματοποιούνται στους επενδυτές και να διατηρεί αρχείο για κάθε πληρωμή που πραγματοποιείται, διασφαλίζοντας ότι κάθε επενδυτής λαμβάνει το δίκαιο μερίδιό του από τα κέρδη σύμφωνα με τους όρους της επενδυτικής συμφωνίας. Επειδή το Covercy ενσωματώνεται με τραπεζικούς εταίρους τρίτων, οι GP και οι LP μπορούν να μεταφέρουν χρήματα άμεσα. Δεν υπάρχει ανάγκη για εμβάσματα, χάρτινες επιταγές, αρχεία NACHA ή άλλες καθυστερημένες και χειροκίνητες μεθόδους πληρωμής.
Προσαρμογή αναφορών
Covercy μπορούν να δημιουργήσουν προσαρμοσμένες αναφορές που παρέχουν λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με τη διανομή των κερδών ή των αποδόσεων στους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένου του ποσού και του χρόνου κάθε πληρωμής που πραγματοποιείται. Οι πληροφορίες αυτές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να παρέχουν στους επενδυτές διαφάνεια και εικόνα της απόδοσης των επενδύσεων σε ακίνητα.
Διαχειριστείτε τις επικοινωνίες με τους επενδυτές
Covercy μπορεί επίσης να διαχειρίζεται την επικοινωνία με τους επενδυτές που σχετίζεται με τη διανομή κερδών ή αποδόσεων, συμπεριλαμβανομένης της αποστολής ειδοποιήσεων στους επενδυτές όταν γίνονται διανομές, της παροχής εκθέσεων επιδόσεων και του χειρισμού ερωτημάτων των επενδυτών.
Συνδυάζοντας τη διαχείριση επενδύσεων και τις πληρωμές διανομής από άκρη σε άκρη waterfall
Covercy είναι η πρώτη πλατφόρμα ακινήτων όπου η τραπεζική συναντά τη διαχείριση επενδύσεων.
Covercy είναι η μόνη πλατφόρμα διαχείρισης επενδύσεων στην αγορά με ολοκληρωμένα και προσαρμόσιμα μοντέλα διανομής waterfall που έχουν δημιουργηθεί για τις ανάγκες κάθε επιχείρησης. Με το Covercy, οι GPs μπορούν να απλοποιήσουν την πολύπλοκη διαδικασία διαχείρισης των πληρωμών διανομής waterfall στους επενδυτές, εξοικονομώντας χρόνο, μειώνοντας τα λάθη και παρέχοντας στους επενδυτές μεγαλύτερη διαφάνεια και εικόνα της απόδοσης των επενδύσεών τους.
Φέρνοντας δυνατότητες όπως η διαχείριση επενδυτών, η συγκέντρωση κεφαλαίων, οι αυτοματοποιημένες διανομές και άλλα σε μια ενιαία πλατφόρμα, το Covercy παρέχει επίσης στους γενικούς επενδυτές και τις ομάδες τους τη δυνατότητα να ανοίγουν, να διαχειρίζονται, να παρακολουθούν και να υποβάλλουν εκθέσεις σχετικά με τους τραπεζικούς λογαριασμούς και τις δραστηριότητες που συνδέονται με τα περιουσιακά στοιχεία, τα κεφάλαια, τους επενδυτές και άλλα. Οι GPs και οι LPs που ανοίγουν λογαριασμούς μέσω του Covercy είναι επιλέξιμοι για υψηλής απόδοσης APY για όλα τα μετρητά που κατέχουν, δημιουργώντας μια εντελώς νέα ροή εσόδων για τις εταιρείες ακινήτων.
Δημοσίευση στο blog
Αυτοματοποιημένες διανομές Waterfall σε εμπορικά ακίνητα
Ηλεκτρονικό βιβλίο
Αποδοτικότητα με ένα κλικ:
Πώς οι εταιρείες CRE αυτοματοποιούν τις πληρωμές και εξαλείφουν τις απαιτήσεις της "ημέρας του τηλεγραφικού εμβάσματος
Κέντρο βοήθειας
Πώς να δημιουργήσετε μια διανομή Waterfall
Δεν είστε σίγουροι ποιο είναι το κατάλληλο για εσάς;
Κλείστε μια επίδειξη και θα σας βοηθήσουμε να αποφασίσετε.