Looking for the latest? We've rebuilt distributions from the ground up in Covercy One.Explore the new Distributions

Το αυτοματοποιημένο & απλοποιημένο distribution waterfall σας, φτιαγμένο με το Covercy.

Καταργήστε τα χειροκίνητα υπολογιστικά φύλλα για πάντα. Δοκιμάστε αντ’ αυτού το Covercy.

Try it free Get a Demo

distribution waterfall software - commercial real estate

Covercy is trusted by:

Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε για τα distribution waterfalls

Τι είναι ένα distribution waterfall;

Το distribution waterfall είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται στα χρηματοοικονομικά για να περιγράψει τον τρόπο με τον οποίο τα κέρδη ή οι αποδόσεις μιας επένδυσης διανέμονται μεταξύ διαφορετικών ενδιαφερομένων μερών, όπως οι επενδυτές, οι fund managers και οι general partners. Είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται κυρίως σε καταστάσεις private equity, αλλά είναι επίσης τυπικός στα syndications εμπορικών ακινήτων και σε άλλα μέσα συν-επένδυσης.

Πώς δομούνται τα distribution waterfalls;

Συνήθως, το distribution waterfall δομείται ως μια σειρά βαθμίδων, με κάθε βαθμίδα να αντιπροσωπεύει ένα διαφορετικό επίπεδο απόδοσης ή κέρδους. Η πρώτη βαθμίδα καλύπτει συνήθως την επιστροφή της αρχικής επένδυσης, ενώ οι επόμενες βαθμίδες μπορεί να διανέμουν τα κέρδη σε μια προκαθορισμένη αναλογία μεταξύ των ενδιαφερομένων, με βάση τους όρους της επενδυτικής συμφωνίας.

Ποιοι χρησιμοποιούν τα distribution waterfalls;

Το distribution waterfall χρησιμοποιείται συχνά σε επενδύσεις εμπορικών ακινήτων, private equity και venture capital, όπου η δομή της επένδυσης μπορεί να είναι πολύπλοκη και να εμπλέκει πολλά ενδιαφερόμενα μέρη. Το distribution waterfall βοηθά στη διασφάλιση ότι όλα τα μέρη λαμβάνουν το δίκαιο μερίδιό τους από τα κέρδη, με βάση τους συμφωνημένους όρους της επενδυτικής συμφωνίας.

Τύποι & ορισμοί distribution waterfall

Return of Capital (ROC)

Το μοντέλο Return of Capital (ROC) είναι ένα απλό distribution waterfall που εστιάζει στην επιστροφή της αρχικής κεφαλαιακής επένδυσης στους επενδυτές πριν διανεμηθούν οποιαδήποτε κέρδη. Σε αυτό το μοντέλο, οι επενδυτές λαμβάνουν πίσω ολόκληρο το ποσό της επένδυσής τους πριν διανεμηθούν οποιαδήποτε κέρδη. Μόλις επιστραφεί η αρχική επένδυση, τυχόν υπόλοιπα κέρδη διανέμονται μεταξύ των επενδυτών με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή, όπως μια κατανομή 50/50 μεταξύ των επενδυτών και των fund managers.

Preferred Return

Το μοντέλο Preferred Return, γνωστό και ως μοντέλο Hurdle Rate, είναι ένα distribution waterfall που στοχεύει στην παροχή ενός ορισμένου ελάχιστου επιπέδου απόδοσης στους επενδυτές πριν διανεμηθούν οποιαδήποτε κέρδη στους fund managers. Σε αυτό το μοντέλο, ορίζεται ένα ποσοστό preferred return, όπως 8% ή 10%, και οι επενδυτές λαμβάνουν το preferred return τους πριν διανεμηθούν οποιαδήποτε κέρδη στους fund managers. Μόλις καταβληθεί το preferred return, τυχόν υπόλοιπα κέρδη διανέμονται συνήθως μεταξύ των επενδυτών και των fund managers με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή.

Catch-Up Tranche

Το μοντέλο Catch-Up Tranche είναι ένα distribution waterfall που επιτρέπει στους fund managers να φτάσουν σε ένα ορισμένο ποσοστό των κερδών πριν η διανομή κατανεμηθεί μεταξύ των επενδυτών και των fund managers. Σε αυτό το μοντέλο, οι fund managers λαμβάνουν ένα προκαθορισμένο ποσοστό των κερδών, όπως 20%, μέχρι να λάβουν ένα ορισμένο ποσοστό των συνολικών κερδών, όπως 30% ή 40%. Μόλις οι fund managers λάβουν το ποσοστό catch-up τους, τυχόν υπόλοιπα κέρδη διανέμονται μεταξύ των επενδυτών και των fund managers με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή.

Carried Interest

Το μοντέλο Carried Interest, γνωστό και ως μοντέλο Performance Fee, είναι ένα distribution waterfall που επιτρέπει στους fund managers να λαμβάνουν ένα ποσοστό των κερδών πάνω από ένα ορισμένο hurdle rate. Σε αυτό το μοντέλο, οι επενδυτές λαμβάνουν πρώτα το preferred return τους, και τυχόν υπόλοιπα κέρδη πάνω από το hurdle rate κατανέμονται μεταξύ των επενδυτών και των fund managers με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή. Οι fund managers λαμβάνουν συνήθως ένα ποσοστό των κερδών πάνω από το hurdle rate, όπως 20% ή 30%, το οποίο είναι γνωστό ως carried interest.

Lookback

Το μοντέλο Lookback είναι ένα distribution waterfall που λαμβάνει υπόψη τη συνολική απόδοση της επένδυσης για μια ορισμένη χρονική περίοδο, συνήθως αρκετά χρόνια. Σε αυτό το μοντέλο, το preferred return δεν καταβάλλεται μέχρι το τέλος της περιόδου, και η συνολική απόδοση της επένδυσης αξιολογείται για τον προσδιορισμό του συνολικού ποσού κερδών που είναι διαθέσιμο προς διανομή. Αυτό το μοντέλο μπορεί να είναι πλεονεκτικό για τους επενδυτές εάν η επένδυση υποαποδίδει στα πρώτα χρόνια αλλά ξεπερνά τις προσδοκίες αργότερα.

Target Equity

Το μοντέλο Target Equity είναι ένα distribution waterfall που στοχεύει στη διανομή κερδών με βάση την επίτευξη ενός ορισμένου ποσού target equity, αντί για ένα συγκεκριμένο ποσοστό απόδοσης. Σε αυτό το μοντέλο, οι επενδυτές λαμβάνουν πρώτα το preferred return τους, και τυχόν υπόλοιπα κέρδη χρησιμοποιούνται για την οικοδόμηση της αξίας equity της επένδυσης μέχρι να φτάσει το ποσό target equity. Μόλις επιτευχθεί το ποσό target equity, τυχόν περαιτέρω κέρδη διανέμονται μεταξύ των επενδυτών και των fund managers με βάση μια προκαθορισμένη κατανομή.

Hybrid

Το μοντέλο Hybrid είναι ένα distribution waterfall που συνδυάζει στοιχεία από αρκετά διαφορετικά μοντέλα για να δημιουργήσει μια προσαρμοσμένη δομή διανομής που ανταποκρίνεται στις συγκεκριμένες ανάγκες και στους στόχους της επένδυσης. Για παράδειγμα, το μοντέλο Hybrid μπορεί να περιλαμβάνει ένα preferred return, ένα catch-up tranche, ένα carried interest ή οποιονδήποτε άλλο συνδυασμό στοιχείων που κρίνονται κατάλληλα για την επένδυση.

Multi-Level

Το μοντέλο Multi-Level είναι ένα distribution waterfall που περιλαμβάνει πολλαπλές βαθμίδες αποδόσεων ή κερδών, καθεμία με το δικό της preferred return και κατανομή μεταξύ των επενδυτών και των fund managers. Αυτό το μοντέλο μπορεί να είναι χρήσιμο για πιο πολύπλοκες επενδύσεις με πολλαπλά ακίνητα ή έργα, καθώς επιτρέπει μια πιο λεπτομερή διανομή κερδών με βάση την απόδοση κάθε βαθμίδας.

Το distribution waterfall σας γίνεται εύκολο με το Covercy

Αυτοματοποίηση Υπολογισμών

Με το Covercy, μπορείτε να αυτοματοποιήσετε τους πολύπλοκους υπολογισμούς που εμπλέκονται στον προσδιορισμό της διανομής των κερδών ή των αποδόσεων στους επενδυτές με βάση τους συγκεκριμένους όρους της επενδυτικής συμφωνίας. Αυτό μπορεί να βοηθήσει στη μείωση των σφαλμάτων και στην εξοικονόμηση χρόνου σε σύγκριση με τους χειροκίνητους υπολογισμούς.

Παρακολούθηση Διανομών

Το Covercy μπορεί να παρακολουθεί τις διανομές που γίνονται στους επενδυτές και να διατηρεί αρχείο κάθε πληρωμής που πραγματοποιείται, διασφαλίζοντας ότι κάθε επενδυτής λαμβάνει το δίκαιο μερίδιό του από τα κέρδη σύμφωνα με τους όρους της επενδυτικής συμφωνίας. Επειδή το Covercy ενσωματώνεται με τραπεζικούς συνεργάτες τρίτων, οι GPs και οι LPs μπορούν να μεταφέρουν χρήματα άμεσα. Δεν χρειάζονται εμβάσματα, χάρτινες επιταγές, αρχεία NACHA ή άλλες καθυστερημένες και χειροκίνητες μέθοδοι πληρωμής.

Παραμετροποίηση Αναφορών

Το Covercy μπορεί να δημιουργεί προσαρμοσμένες αναφορές που παρέχουν λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με τη διανομή των κερδών ή των αποδόσεων στους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένου του ποσού και του χρονισμού κάθε πληρωμής που πραγματοποιείται. Αυτές οι πληροφορίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να παρέχουν στους επενδυτές διαφάνεια και εικόνα της απόδοσης των επενδύσεών τους σε ακίνητα.

Διαχείριση Επικοινωνιών Επενδυτών

Το Covercy μπορεί επίσης να διαχειρίζεται τις επικοινωνίες με τους επενδυτές που σχετίζονται με τη διανομή των κερδών ή των αποδόσεων, συμπεριλαμβανομένης της αποστολής ειδοποιήσεων στους επενδυτές όταν γίνονται διανομές, της παροχής αναφορών απόδοσης και του χειρισμού των ερωτημάτων των επενδυτών.

Συνδυάζοντας τη διαχείριση επενδύσεων & τις end-to-end πληρωμές διανομής waterfall

Το Covercy είναι η πρώτη πλατφόρμα ακινήτων όπου οι τραπεζικές υπηρεσίες συναντούν τη διαχείριση επενδύσεων.

Το Covercy είναι η μοναδική πλατφόρμα διαχείρισης επενδύσεων στην αγορά με end-to-end παραμετροποιήσιμα μοντέλα διανομής waterfall, φτιαγμένα για τις εξατομικευμένες ανάγκες κάθε εταιρείας. Με το Covercy, οι GPs μπορούν να εξορθολογίσουν την πολύπλοκη διαδικασία διαχείρισης των πληρωμών διανομής waterfall προς τους επενδυτές, εξοικονομώντας χρόνο, μειώνοντας τα σφάλματα και παρέχοντας στους επενδυτές μεγαλύτερη διαφάνεια και εικόνα της απόδοσης των επενδύσεών τους.

Φέρνοντας δυνατότητες όπως η διαχείριση επενδυτών, η άντληση κεφαλαίων, οι αυτοματοποιημένες διανομές και άλλα σε μία ενιαία πλατφόρμα, το Covercy παρέχει επίσης στους GPs και τις ομάδες τους τη δυνατότητα να ανοίγουν, να διαχειρίζονται, να παρακολουθούν και να αναφέρουν τραπεζικούς λογαριασμούς και δραστηριότητες που συνδέονται με τα assets, τα funds, τους επενδυτές τους και άλλα. Οι GPs και οι LPs που ανοίγουν λογαριασμούς μέσω του Covercy είναι επιλέξιμοι για υψηλές αποδόσεις APY σε όλα τα μετρητά που διακρατούν, δημιουργώντας μια εντελώς νέα ροή εσόδων για τις εταιρείες ακινήτων.