Ein Update zum Multifamily-Investmentmanagement

Angesichts der anhaltenden Unsicherheit am Markt verharren Multifamily-Investoren in einer abwartenden Haltung

Vor der Pandemie waren die Zinssätze so niedrig wie nie zuvor und die Mieten stiegen – was Multifamily-Gewerbeimmobilien zu einem starken Weg der Ertragsgenerierung machte. Die Pandemie beschleunigte auch bei dieser speziellen Anlageklasse positive Entwicklungen, schuf neue Wohn- und Migrationsmuster, niedrigere Zinssätze als je zuvor und weitere Vorteile, die Multifamily-Immobilien zu einer noch besseren Investition machten. Doch einige Jahre später hat sich vieles verändert. Die Zinssätze sind nach wie vor hoch – ebenso wie die Kosten für die Versicherung und den Betrieb dieser Objekte.

Zwar hat die Federal Reserve signalisiert, dass sie in den kommenden Monaten mit Zinssenkungen beginnen könnte, doch Experten gehen davon aus, dass dies möglicherweise nicht so bald eintritt wie erhofft. Da die hohen Zinssätze weiterhin bestehen, sich die Haushaltsbildung erneut zu verändern beginnt und weitere Herausforderungen bestehen, verzeichneten die Ausfallquoten bei Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) im 4. Quartal 2023 einen Anstieg (wobei der Anteil der Multifamily-Objekte an diesen Ausfällen zu den niedrigsten zählte).

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Trotz des Abschwungs bleiben die Aussichten für Multifamily-Objekte stark

Die Mortgage Bankers Association (MBA) prognostizierte kürzlich, dass die Multifamily-Finanzierungen im Jahr 2024 voraussichtlich auf 339 Milliarden US-Dollar steigen werden – ein Anstieg von 25 % gegenüber der im vergangenen Jahr genannten Schätzung von 271 Milliarden US-Dollar. Dies beruht zum Teil auf der Hoffnung, dass die Zinssätze tatsächlich zu sinken beginnen und die Cap Rates zurückgehen, was zur Steigerung der Immobilienwerte beitragen und neue Finanzierungen fördern dürfte. Auch wenn noch vieles offen ist, wären General Partner (GP), die derzeit Multifamily-Objekte verwalten oder in diesem Jahr derartige Objekte in Betracht ziehen, gut beraten, ihre aktuellen Prozesse und Technologien zu überprüfen, darunter:

• Wie sie die besten Gelegenheiten identifizieren und sie Investoren präsentieren
• Wie Kapitalbeschaffung und Capital Calls durchgeführt und verwaltet werden
• Wie die Investorenkommunikation rund um Multifamily-Objekte gehandhabt wird
• Wie Bankkonten für Objekte eröffnet, finanziert und verwaltet werden
• Wie Ausschüttungen gehandhabt werden, sobald das Objekt beginnt, Renditen zu erwirtschaften
• Wie das Reporting für Investoren und Ihr eigenes Unternehmen erstellt und geteilt wird

Selbst im Jahr 2024 hinkt die breitere Gewerbeimmobilienbranche in puncto Technologie und Effizienz hinterher. Zwar sind Tools, die Unternehmen bei den oben genannten Punkten unterstützen, problemlos verfügbar, doch treten häufig zwei Probleme auf: 1) Ihre Einführung in einem CRE-Unternehmen verzögert sich aufgrund persönlicher Vorlieben für Interaktionen und Transaktionen vor Ort, und 2) innerhalb eines Unternehmens werden mehrere Lösungen eingesetzt, was Komplexität, Integrationsbedarf und weitere Herausforderungen mit sich bringt.

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