מפלי הפצה בהשקעות נדל"ן מסחרי הם היבט חשוב בשותפות בין שותפים כלליים (GPs) ושותפים מוגבלים (LPs). מפלים אלו קובעים את אופן חלוקת הרווחים מההשקעה בין רופאי המשפחה לרופאי הרפואה ונועדו ליישר קו בין האינטרסים של שני הצדדים. במאמר זה, נדון בשלושת המכשולים המרכזיים הנכללים לעתים קרובות במפלי ההפצה: תשואה מועדפת, החזרה ושיעור תשואה פנימי (IRR).
המכשול הראשון במפל חלוקה הוא ההחזר המועדף. זוהי תשואה מינימלית ש-LP מובטחת לקבל לפני שרופאי המשפחה יכולים להתחיל לקבל רווחים כלשהם. התשואה המועדפת נקבעת בדרך כלל על אחוז קבוע, כגון 8%, ומשולם ל-LPs על בסיס קבוע, כגון רבעוני. זה מבטיח ש-LP יקבלו תשואה מינימלית על השקעתם, ללא קשר לביצועי הנכס.
המכשול השני במפל חלוקה הוא ההשגה. זהו מנגנון המאפשר ל-LP לקבל נתח גדול יותר מהרווחים לאחר שהושגה התשואה המועדפת. לדוגמה, אם התשואה המועדפת היא 8% והנכס מניב תשואה של 12%, ה-LPs יקבלו את ה-8% הראשונים ולאחר מכן "משיגים את הקצב" כדי לקבל נתח גדול יותר מ-4% הנותרים. זה מבטיח ש-LP לא יפגעו אם הנכס מתפקד היטב.
המכשול השלישי במפל חלוקה הוא שיעור התשואה הפנימי (IRR). זהו מדד לרווחיות ההשקעה, תוך התחשבות בעיתוי ובגודל תזרימי המזומנים. ברגע שה-IRR מגיע לסף מסוים, כמו 12%, רופאי המשפחה מתחילים לקבל חלק מהרווחים. התאמה זו של אינטרסים בין רופאי משפחה לרופאי משפחה משמעה שרופאי המשפחה מקבלים תמריץ למקסם תשואה עבור ה-LP, כמו גם עבור עצמם.
לסיכום, מפלי הפצה בהשקעות נדל"ן מסחרי הם היבט חשוב בשותפות בין רופאי משפחה ורופאי משפחה. הם נועדו ליישר את האינטרסים של שני הצדדים על ידי הבטחת LP יקבלו תשואה מינימלית על השקעתם, ובמקביל גם מאפשרים להם להשתתף בפוטנציאל האפסייד של הנכס. שלושת המכשולים המרכזיים הנכללים לרוב במפלי ההפצה הם תשואה מועדפת, התדיינות ושיעור תשואה פנימי, אשר יחד מבטיחים שהרווחים מההשקעה יתחלקו בצורה הוגנת בין רופאי המשפחה וה-LP.
אם נמאס לך לעשות דברים באותו אופן, או אם אתה מחפש למקם את העסק שלך לצמיחה נוספת בשנה הקרובה, שקול את Covercy. חקור את התכונות שלנו, למד מה אנשים משתמשים בפלטפורמה שלנו כדי להשיג, והירשם להדגמה פרטית עוד היום.