توجيه المستثمرين تلقائيًا إلى فئة الأسهم الصحيحة

بحلول نهاية هذا الدليل ستكون قد أعددت توجيه فئات الأسهم المستند إلى المبلغ في جولة جمع رأس المال، بحيث يُخصَّص لكل مستثمر تلقائيًا فئة الأسهم التي تطابق مبلغ التزامه — دون اختيار يدوي للفئة، ودون أي إمكانية لأن ينتهي المستثمر في مستوى لا يؤهله له مبلغ التزامه.

Note

إعداد توجيه فئات الأسهم مهمة تخص الـ GP. تحتاج إلى جولة جمع رأس مال على أصل يتضمن أكثر من فئة أسهم واحدة — إذ يوزّع التوجيه المستثمرين بين الفئات المرتبطة بالجولة. لإعداد هذه الفئات أولًا، راجع إنشاء جولة جمع رأس مال وإضافة أصولك.

كيف يعمل التوجيه المستند إلى المبلغ

افتراضيًا، لا تقوم جولة جمع رأس المال بالتوجيه: فأنت تختار فئة الأسهم لكل فرصة بنفسك، تمامًا كما هو موضّح في إنشاء جولة جمع رأس مال. عندما تحوّل الجولة إلى التوجيه حسب مبلغ الالتزام، تحمل كل فئة أسهم مرتبطة بالجولة بدلًا من ذلك حدًا أدنى لمبلغ الالتزام. وتشكّل الحدود الدنيا معًا سُلّمًا من المستوى الأعلى نزولًا إلى الأدنى، ويُحدَّد مبلغ التزام المستثمر إلى الفئة ذات الحد الأدنى الأعلى الذي يبلغه المبلغ أو يتجاوزه.

على سبيل المثال، لنفترض أن مستوياتك هي 1,000,000 و500,000 و100,000 و50,000 و10,000:

يُحدَّد التزام قدره 75,000 إلى مستوى 50,000 — وهو أعلى حد أدنى يتجاوزه المبلغ. المبالغ الواقعة بين مستويين تُقرَّب دائمًا للأسفل إلى المستوى الأدنى.
يُحدَّد التزام قدره 500,000 بالضبط إلى مستوى 500,000. يكفي بلوغ الحد الأدنى تمامًا — إذ تكون المقارنة شاملة لقيمة الحد.
يُحدَّد التزام قدره 1,200,000 إلى مستوى 1,000,000، وهو قمة السُّلّم.
لا يطابق التزام قدره 5,000 أي فئة. المبالغ الأقل من المستوى الأدنى تُرفَض باعتبارها دون الحد الأدنى للاستثمار.

Note

في جولة موجّهة، يكون الحد الأدنى للمستوى الأدنى هو الحد الأدنى للاستثمار في الجولة. لا يمكن للمستثمر أن يلتزم بأقل من المستوى الأدنى.

إعداد التوجيه في جولة جمع رأس مال

افتح جولة جمع رأس المال التي تريد توجيهها.
حوّل توجيه فئاتها إلى التوجيه حسب مبلغ الالتزام.
أدخل حدًا أدنى لمبلغ الالتزام لكل فئة أسهم مرتبطة بالجولة.
امنح كل فئة حدًا أدنى مختلفًا. لا يمكن لفئتين أن تشتركا في الحد الأدنى نفسه — إذ يرفض Covercy One الإعداد إذا حدث ذلك.
احفظ. من الآن فصاعدًا، تُحدَّد فئة أسهم كل مستثمر من مبلغ التزامه.

Tip

اعتبر كل حد أدنى نقطة الدخول إلى ذلك المستوى. رتّب فئاتك بحيث تكون الشروط الأكثر تفضيلًا خلف الحدود الدنيا الأعلى، واجعل الحد الأدنى الأقل هو أصغر التزام مستعدّ لقبوله في الجولة.

ما يراه المستثمرون

عندما تدعو مستثمرًا إلى جولة موجّهة، تحمل دعوته جميع مستويات الجولة بدلًا من فئة أسهم واحدة ثابتة. ومع تعديل المستثمر لمبلغ استثماره في مسار الاستثمار، قد تتغيّر فئة الأسهم المطابقة معه. الفئة التي يُعتدّ بها هي تلك المُحدَّدة من مبلغ الالتزام عند التوقيع: إذ يحدّدها Covercy One بنفسه عند إنشاء المركز، بحيث يقع المركز دائمًا في المستوى الذي يؤهله له مبلغه فعليًا، بصرف النظر عن أي فئة عُرِضت في وقت سابق من المسار.

تغيير المستويات لاحقًا

يمكنك تعديل الحدود الدنيا لمستويات جولة موجّهة بعد أن يبدأ المستثمرون في الالتزام. لا تُطبَّق التعديلات إلا من تلك اللحظة فصاعدًا: فالمستثمرون الذين يوقّعون بعد التغيير يُوجَّهون بالمستويات الجديدة، بينما تحتفظ المراكز التي أُنشئت قبل التغيير بفئة الأسهم المخصَّصة لها — ولا يُعاد توجيه أي شيء بأثر رجعي.

Warning

بما أن المراكز القائمة لا تتغيّر أبدًا، فإن تعديل المستويات في منتصف الجولة قد يعني أن مستثمرين اثنين بمبلغ التزام متطابق يحملان فئتَي أسهم مختلفتين — أحدهما موجَّه بالسُّلّم القديم والآخر بالجديد. راجع سُلّم المستويات بعناية قبل إرسال دعواتك الأولى.

تحقّق من نجاح العملية واحصل على المساعدة

بعد أن يوقّع المستثمر، افتح مركزه وتأكّد من أن فئة أسهمه تطابق المستوى الذي يؤهله له مبلغ التزامه. يسجّل كل مركز يُنشأ عبر التوجيه كيفية تحديد فئته — مبلغ الالتزام وفئة الأسهم المطابقة — بحيث يمكنك دائمًا تتبّع أي تخصيص رجوعًا إلى سُلّم المستويات الساري وقت توقيع المستثمر. إذا لم تطابق فئة ما توقّعاتك، أو تعذّر عليك تمكين التوجيه في جولة، فتواصل مع فريق دعم Covercy One.

هل يجب عليّ استخدام توجيه فئات الأسهم؟: لا. التوجيه معطّل افتراضيًا — إذ تخصّص الجولة الجديدة فئات الأسهم تمامًا كما في السابق، مع اختيارك للفئة في كل فرصة. حوّل الجولة إلى التوجيه حسب مبلغ الالتزام فقط عندما تريد تحديد المستويات تلقائيًا.
ماذا يحدث عندما يقع التزام بين مستويين؟: يُحدَّد إلى المستوى الأدنى. يختار التوجيه دائمًا الفئة ذات الحد الأدنى الأعلى الذي يبلغه مبلغ الالتزام أو يتجاوزه، بحيث يُقرَّب المبلغ الواقع بين مستويين للأسفل إلى المستوى الذي يتجاوزه فعليًا.
ماذا لو التزم مستثمر بمبلغ يساوي تمامًا الحد الأدنى لمستوى ما؟: يحصل على ذلك المستوى. المقارنة شاملة لقيمة الحد، لذا فإن بلوغ الحد الأدنى تمامًا يؤهّل للفئة — إذ يُحدَّد التزام قدره 500,000 بالضبط مقابل حد أدنى قدره 500,000 إلى تلك الفئة.
ماذا يحدث إذا التزم مستثمر بمبلغ أقل من المستوى الأدنى؟: يُرفَض المبلغ باعتباره دون الحد الأدنى للاستثمار ولا تُخصَّص أي فئة أسهم. في جولة موجّهة، يعمل الحد الأدنى للمستوى الأدنى بوصفه الحد الأدنى للجولة.
هل يمكن أن ينتهي المستثمر في مستوى أعلى مما يؤهله له مبلغه؟: لا. في جولة موجّهة، يحدّد Covercy One فئة الأسهم من مبلغ الالتزام عند التوقيع، حين يُنشأ المركز. وأيًّا كانت الفئة التي رُبما عُرِضت في وقت سابق من المسار، فإن المركز يحصل على المستوى الذي يؤهله له المبلغ النهائي فعليًا.
إذا عدّلت المستويات، فهل ينتقل المستثمرون الحاليون إلى فئات جديدة؟: لا. تعديل الحدود الدنيا للمستويات لا يعيد أبدًا توجيه المراكز القائمة — إذ يحتفظ كل مستثمر بفئة الأسهم المخصَّصة له عند توقيعه. ولا يُوجَّه بالمستويات الجديدة إلا المستثمرون الذين يوقّعون بعد التعديل.