הבטחת הצלחת השותפות: תפקידם של מפלי החלוקה ב מנהל השקעות-מערכת יחסים LP
מפל חלוקה בהשקעות נדל"ן מסחרי הוא היבט חשוב בשותפות בין שותפים כלליים (מנהלי השקעות) ושותפים מוגבלים (LPs). מפלים אלה קובעים כיצד יחולקו הרווחים מההשקעה בין מנהלי השקעות ו-LPs ונועדו ליישר קו עם האינטרסים של שני הצדדים. במאמר זה נדון בשלושת המשוכות העיקריות הכלולות לעתים קרובות במפל ההפצה: תשואה מועדפת, התעדכנות ושיעור תשואה פנימי (IRR).
המשוכה הראשונה בהתפלגות waterfall היא התשואה המועדפת. זוהי תשואה מינימלית כי LPs מובטחים לקבל לפני מנהלי השקעות יכול להתחיל לקבל את כל הרווחים. התשואה המועדפת נקבעת בדרך כלל באחוז קבוע, כגון 8%, והיא משולמת ל-LPs על בסיס קבוע, כגון רבעוני. זה מבטיח כי LPs מקבלים תשואה מינימלית על השקעתם, ללא קשר לביצועים של הנכס.
המשוכה השנייה בהתפלגות waterfall הוא התופסת. זהו מנגנון המאפשר ל-LPs לקבל נתח גדול יותר מהרווחים לאחר השגת התשואה המועדפת. לדוגמה, אם התשואה המועדפת היא 8% והנכס מניב תשואה של 12%, ה- LPs יקבלו את 8% הראשונים ולאחר מכן "ידביקו את הפער" כדי לקבל חלק גדול יותר של 4% הנותרים. זה מבטיח כי LPs אינם מקופחים אם הנכס מתפקד היטב.
המשוכה השלישית בהתפלגות waterfall הוא שיעור התשואה הפנימי (IRR). זהו מדד לרווחיות ההשקעה, תוך התחשבות בעיתוי ובגודל תזרימי המזומנים. ברגע שה-IRR מגיע לסף מסוים, כגון 12%, מנהלי השקעות מתחילים לקבל חלק מהרווחים. יישור אינטרסים זה בין מנהלי השקעות ו- LPs פירושו ש- מנהלי השקעות מתומרצים למקסם את התשואות עבור ה-LPs, כמו גם עבור עצמם.
לסיכום, מפל חלוקה בהשקעות נדל"ן מסחרי הוא היבט חשוב בשותפות בין מנהלי השקעות ו-LPs. הם נועדו ליישר קו עם האינטרסים של שני הצדדים על ידי הבטחת כי LPs מקבלים תשואה מינימלית על השקעתם, תוך מתן אפשרות להם להשתתף פוטנציאל אפסייד של הנכס. שלושת המשוכות העיקריות הנכללות לעתים קרובות במפל החלוקה הן תשואה מועדפת, הדבקה ושיעור תשואה פנימי, אשר יחד מבטיחים כי הרווחים מההשקעה יחולקו באופן הוגן בין מנהלי השקעות ו-LPs.
אם נמאס לכם לעשות דברים באותה צורה, או אם אתם מחפשים למצב את העסק שלכם לצמיחה נוספת בשנה הקרובה, שקלו Covercy. גלה את התכונות שלנו, למד מה אנשים משתמשים בפלטפורמה שלנו כדי להשיג, והירשם להדגמה פרטית עוד היום.