הבטחת הצלחת השותפות: תפקיד מפלי ההפצה ב מנהל השקעות -LP מערכת יחסים

מפלי הפצה בהשקעות נדל"ן מסחרי הם היבט חשוב בשותפות בין שותפים כלליים ( מנהלי השקעות ) ושותפים מוגבלים (LPs). מפלים אלו קובעים כיצד מתחלקים הרווחים מההשקעה בין ה מנהלי השקעות ו-LPs ונועדו ליישר את האינטרסים של שני הצדדים. במאמר זה, נדון בשלושת המכשולים המרכזיים הנכללים לעתים קרובות במפלי ההפצה: תשואה מועדפת, התדיינות ושיעור תשואה פנימי (IRR).

המכשול הראשון בהפצה waterfall היא התמורה המועדפת. זוהי תשואה מינימלית שמובטחת ל-LP שיקבלו לפני כן מנהלי השקעות יכול להתחיל לקבל כל רווח. התשואה המועדפת נקבעת בדרך כלל על אחוז קבוע, כגון 8%, ומשולם ל-LPs על בסיס קבוע, כגון רבעוני. זה מבטיח ש-LP יקבלו החזר מינימלי על השקעתם, ללא קשר לביצועי הנכס.

המכשול השני בהפצה waterfall הוא התפיסה. זהו מנגנון המאפשר ל-LP לקבל נתח גדול יותר מהרווחים לאחר שהושגה התשואה המועדפת. לדוגמה, אם התשואה המועדפת היא 8% והנכס מניב תשואה של 12%, ה-LPs יקבלו את ה-8% הראשונים ולאחר מכן "משיגים את הקצב" כדי לקבל נתח גדול יותר מ-4% הנותרים. זה מבטיח ש-LP לא יפגעו אם הנכס מתפקד היטב.

המכשול השלישי בהפצה waterfall הוא שיעור התשואה הפנימי (IRR). זהו מדד לרווחיות ההשקעה, תוך התחשבות בעיתוי ובגודל תזרימי המזומנים. ברגע שה-IRR מגיע לסף מסוים, כגון 12%, ה- מנהלי השקעות להתחיל לקבל חלק מהרווחים. יישור האינטרסים הזה בין מנהלי השקעות ו-LPs פירושו שה מנהלי השקעות מתמריצים למקסם תשואה עבור ה-LP, כמו גם עבור עצמם.

לסיכום, מפלי הפצה בהשקעות נדל"ן מסחרי הם היבט חשוב בשותפות ביניהם מנהלי השקעות ותקליטים. הם נועדו ליישר את האינטרסים של שני הצדדים על ידי הבטחת LP יקבלו תשואה מינימלית על השקעתם, ובמקביל גם מאפשרים להם להשתתף בפוטנציאל האפסייד של הנכס. שלושת המכשולים המרכזיים הנכללים לרוב במפלי ההפצה הם תשואה מועדפת, התדירות ושיעור תשואה פנימי, אשר יחד מבטיחים שהרווחים מההשקעה יתחלקו בצורה הוגנת בין מנהלי השקעות ותקליטים.

אם נמאס לך לעשות דברים באותו אופן, או אם אתה מחפש למקם את העסק שלך לצמיחה נוספת בשנה הקרובה, שקול Covercy . חקור את התכונות שלנו , למד מה אנשים משתמשים בפלטפורמה שלנו כדי להשיג , והירשם להדגמה פרטית עוד היום .